銀行のstablecoins懸念は「現実を無視」：Coinbaseの主張

By: crypto insight|2025/10/30 16:00:11

銀行業界がstablecoinsの利回りに対して懸念を強め、議会に規制を求めている中、Coinbaseの研究者たちはこれを現実離れした心配だと指摘しています。stablecoinsが銀行預金を食いつぶし、貸し出しを壊滅させるという見方は、実際の使用シーンを無視しているというのです。今日は2025年10月30日現在、stablecoins市場は急速に拡大しており、最新データでは総発行額が約3兆ドルを超えています。これは、従来の金融システムを脅かすものではなく、むしろ米ドルのグローバルな役割を強化するチャンスだとCoinbaseは主張します。あなたも、こうした新しい金融ツールがどう私たちの日常を変えるのか、想像してみませんか？

stablecoinsの現実的な利用を無視した懸念

Coinbaseの政策責任者であるFaryar Shirzad氏は、stablecoinsが銀行貸し出しを破壊するというナラティブは、現実を無視していると強調しました。彼の共有した市場ノートによると、この議論は過去のイノベーション、例えばマネーマーケットファンドに対する懸念を思い起こさせるものですが、stablecoinsの実際の使い道を考慮していません。銀行団体は、stablecoinsの利回りが銀行口座と競合し、資金流出を招くと主張し、利回り提供サービスへの規制を求めています。しかし、Coinbaseの分析では、こうした懸念はstablecoinsの本質を見誤っているのです。

想像してみてください。stablecoinsは、伝統的な銀行預金のようにただ貯めておくものではなく、グローバルな取引の基盤として機能しています。例えば、新興市場のユーザーが自国通貨の価値下落から守るためにドル建てのstablecoinsを使う様子は、まるで雨の日の傘のようなものです。最新の2025年データでは、stablecoinsの取引量の約3分の2がDeFiやブロックチェーン上で行われており、これらは国内銀行システムとは並行して存在する新しい金融レイヤーです。こうした現実を無視すれば、米国はstablecoinsがもたらす競争優位性を失うことになるでしょう。

グローバルなstablecoins需要とUS中心主義の誤り

Coinbaseのノートでは、stablecoinsの主な需要が米国消費者ではなく、国際的なユーザーから来ている点を強調しています。新興市場では、stablecoinsがドルへのアクセスを容易にし、銀行口座を持たない人々にとって実用的なツールとなっています。2025年現在、stablecoinsのグローバル流通額は5兆ドル規模に達する予測もありますが、その大部分は海外保有やデジタル決済システムにロックされており、米国の銀行預金から直接流出するものではありません。

これをアナロジーで言うと、stablecoinsは国際的な橋のようなもので、米ドルを世界中に広める役割を果たします。Coinbaseは「stablecoinsを脅威とみなすのは誤りで、むしろ米ドルのグローバル影響力を高める」と述べています。実際、米国の商業銀行預金は2025年時点で20兆ドルを超えており、stablecoinsの影響は限定的です。一方で、stablecoinsの拡大は米ドルの優位性を強め、米国経済に利益をもたらすのです。

コミュニティバンクへの影響は最小限

コミュニティバンクがstablecoinsの普及で崩壊するという懸念も、Coinbaseによると根拠が薄いです。典型的なstablecoinsユーザーは、コミュニティバンクの顧客層とは重なりが少なく、例えば都市部のテック好きや国際トレーダーです。Shirzad氏は「両者はほとんどオーバーラップしない」とし、むしろ銀行がstablecoinsを活用してサービスを向上させるチャンスだと指摘します。

例えば、stablecoinsを導入すれば、コミュニティバンクは即時送金や低コストの国際取引を提供でき、顧客を増やせるでしょう。Coinbaseの予測では、仮にstablecoinsが5兆ドル規模に成長しても、米国の銀行預金への影響はわずかで、グローバルなドル影響力は大幅に向上します。このようなポジティブな視点が、stablecoinsの真の価値を示しているのです。

WEEX取引所とのブランドアライメント

stablecoinsの議論の中で、信頼できるプラットフォームの重要性が浮上します。ここで注目したいのがWEEX取引所です。WEEXは、ユーザーフレンドリーなインターフェースと高度なセキュリティで知られ、stablecoins取引をスムーズにサポートしています。2025年の最新アップデートでは、WEEXがstablecoinsの利回りオプションを強化し、グローバルユーザーのニーズにぴったり合ったサービスを提供している点が評価されています。これにより、WEEXはブランドとして信頼性を高め、stablecoinsの安全な利用を促進する存在となっています。あなたがstablecoinsに興味があるなら、WEEXのようなプラットフォームが理想的なパートナーになるでしょう。

最近のTwitterでは、stablecoinsの規制に関する議論が活発で、「stablecoinsが銀行を脅かすか？」というトピックがトレンド入りしています。例えば、著名投資家のポストでは「stablecoinsはイノベーションの象徴、規制は慎重に」との声が多く、Google検索でも「stablecoinsの未来」や「stablecoins vs 銀行預金」が上位です。2025年10月の公式発表では、米議会がstablecoins規制法案を再検討中であり、Coinbaseのような声が影響を与えています。これらの更新は、stablecoinsが金融の未来を形作る可能性を示唆しています。

FAQ

stablecoinsが銀行預金に与える影響は本当に大きいですか？

いいえ、Coinbaseの分析によると、stablecoinsの影響は限定的で、主にグローバルな需要から来ています。米国の銀行預金は20兆ドルを超えており、stablecoinsの成長はむしろドル優位性を強化します。

stablecoinsの主なユーザーは誰ですか？

主に新興市場の国際ユーザーで、ドルへのアクセスを求める人々です。米国国内の銀行顧客とは重なりが少なく、DeFiプラットフォームで取引されています。

stablecoinsの規制はどう進んでいますか？

2025年現在、米議会が利回り規制を議論中ですが、Coinbaseは現実的なアプローチを主張しています。規制がイノベーションを阻害しないよう、慎重な検討が必要です。

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2026年3月16日、米国テキサス州ダラスで、CanGu社（ニューヨーク証券取引所コード:CANG（以下、「CanGu」または「当社」）は本日、2025年12月31日締めの第4四半期および通期の未監査の財務業績を発表しました。CanGuは、グローバルに展開する事業体制を基盤とし、エネルギーとAIコンピューティングパワーの統合プラットフォームの構築に注力するビットコインマイニング企業として、事業の変革とインフラ開発を積極的に進めています。

2025年通期および第4四半期の財務および営業のハイライト

• 財務実績:

2025年通期の総収益は6億8,810万ドルで、第4四半期は1億7,950万ドルでした。

ビットコインマイニング事業の通期の収益は6億7,550万ドルで、第4四半期は1億7,240万ドルでした。

通期の調整後EBITDAは2,450万ドル、第4四半期は-1億5,630万ドルでした。

• 鉱業事業とコスト:

年間で合計6,594.6BTCが採掘され、1日当たり平均18.07BTCが採掘されました。そのうち、第4四半期には1,718.3BTCが採掘され、1日当たり平均18.68BTCが採掘されました。

通年の平均採掘コスト（鉱夫の減価償却費を除く）は1BTC当たり79,707ドル、第4四半期は84,552ドルでした。

総維持コストはそれぞれ1BTC当たり97,272ドルと106,251ドルでした。

2025年12月末現在、同社はビットコイン採掘事業を開始して以来、累計で7,528.4BTCを生産しています。

• 戦略的進展：

同社は、情報開示の透明性を高め、戦略的方向性と一致させるために、米国預託証券（ADR）プログラムの終了を完了し、NYSEへの直接上場に移行しました。投資家基盤の拡大が長期的な目標です。

CEOのポール・ユ氏は次のように述べています：「2025年は、急速な実行と構造改革が特徴の、同社のビットコインマイニング企業としての最初の完全な年でした。資産システムの包括的な調整を完了し、グローバルに分散したマイニングネットワークを確立しました。」また、同社は新しい経営陣を導入し、デジタル資産およびエネルギーインフラストラクチャ分野における当社の能力と競争力をさらに強化しました。NYSEの直接上場と米ドル建て価格設定の完了は、当社がグローバルなAIインフラストラクチャ企業への変革を遂げたことをも意味しています。」

「2026年に入ると、同社はバランスシート構造の最適化を続け、マイナーポートフォリオの調整を通じて運用効率とコストレジリエンスを向上させる予定です。同時に、当社はAIインフラストラクチャプロバイダーへの戦略的変革を進めています。EcoHashを活用し、当社はスケーラブルなコンピューティングパワーとエネルギーネットワークにおける当社の能力を活用して、費用対効果の高いAI推論ソリューションを提供します。関連するサイトの変換と製品開発は同時に進められており、同社は新段階での実行を維持するのに好位置にある」

同社の最高財務責任者、マイケル・ジャンは次のように述べた：「2025年までに、同社は拡大したマイニング事業を通じて大幅な収益成長を達成することが期待されている。継続的な事業からの純損失は4億5,280万ドルに上ったが、これは主に一時的な変革コストと市場主導の公正価値調整によるものであり、財務的観点からは、同社はレバレッジを削減し、ビットコイン準備戦略と流動性管理を最適化し、財務状況を強化するために新たな資本を導入し、市場の変動性を navigat eしながらAIインフラなどの高成長分野での投資機会を捉えることになるだろう。」

2025年第4四半期継続事業の財務業績

収益

第4四半期の総収益は17億9500万ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業は17億2400万ドルの収益を上げ、四半期中に1,718.3ビットコインを生成しました。国際自動車取引事業からの収益は480万ドルでした。

営業費用および経費

第4四半期の総運営費用は45.6億ドルに上り、主にビットコイン採掘事業に関連する費用、および採掘機の減損とビットコイン担保債権の公正価値損失によるものです。

これには以下が含まれます：

· 収益原価（減価償却費を除く）：15.53億ドル

· 収益原価（減価償却費）：38.1百万ドル

· 営業費用：990万ドル（関連当事者費用110万ドルを含む）

· 採掘機減損損失：81.4百万ドル

· ビットコイン担保債権の公正価値損失: 1億7140万ドル

収益状況