Zakup spółki na NASDAQ za 1,8 miliona dolarów, Rune chce wykorzystać Meme coiny do wywołania short squeeze

Autor: Xiao Bing

31 sierpnia, trader kryptowalutowy Rune (@RuneCrypto_) opublikował na X post, w którym zawarł jedynie jedno stwierdzenie: wydał 1,8 miliona dolarów na zakup 37,4% akcji spółki notowanej na NASDAQ w transakcji pozagiełdowej. Spółka ta ma wartość 4,8 miliona dolarów, cena akcji wynosi 0,12 USD, a roczne przychody wynoszą jedynie 380 tysięcy dolarów, z długiem wynoszącym 6,2 miliona dolarów, a wszyscy myślą, że jest na skraju upadku.

Następnie przedstawiono kluczową część planu: tokenizacja akcji tej spółki, wdrożenie na Robinhood Chain oraz wydanie Meme coina powiązanego z tokenem akcji.

Opisany przez niego mechanizm działa w ten sposób: traderzy Meme coinów kupują tokeny → pieniądze wpływają do puli płynności "tokenów akcji/Meme coinów" → rośnie popyt na tokeny akcji → emitent kupuje równą ilość akcji amerykańskich w celu zabezpieczenia 1:1 → na NASDAQ pojawia się rzeczywisty popyt na małe spółki → 92,3% shortów zostaje wywołanych → short squeeze podnosi cenę akcji → wzrost ceny akcji wzmacnia narrację Meme coina.

Jak mówi sam Rune, "to będzie największe wydarzenie międzybranżowe w historii finansów, Meme coin × NASDAQ".

To stwierdzenie brzmi arogancko. Jednak po dokładnym rozłożeniu tej struktury, można zauważyć, że nie jest to wyłącznie fantazja, lecz połączenie dwóch zweryfikowanych ścieżek, które były obecne na rynkach kapitałowych w ciągu ostatnich dwóch lat.

Odbicie modelu Strategy

W ciągu ostatnich dwóch lat, Strategy (dawniej MicroStrategy) stworzyło jasny cykl kapitałowy:

Spółka notowana na giełdzie → emisja akcji/obligacji zamiennych → pozyskiwanie funduszy na zakup BTC → wzrost wartości BTC podnosi wycenę spółki → wycena wspiera dalsze finansowanie.

Koncepcja "spółki skarbcowej BTC" w ramach HOOD stała się dojrzałym segmentem na amerykańskim rynku akcji, od Strategy po Metaplanet, logika jest podobna.

Rune stara się odwrócić ten model całkowicie.

Punkt wyjścia Strategy to spółka notowana na giełdzie, a punkt końcowy to aktywa kryptowalutowe. Punkt wyjścia Rune to społeczność kryptowalutowa, a punkt końcowy to spółka notowana na giełdzie.

Strategy używa pieniędzy Wall Street do zakupu BTC, Rune chce użyć pieniędzy traderów Meme coinów do zakupu akcji amerykańskich. Mechanizm Strategy opiera się na popycie instytucjonalnych inwestorów na BTC, a mechanizm Rune opiera się na spekulacyjnej chęci detalicznych inwestorów na Meme coiny.

Jeśli parowanie akcji na Robinhood Chain z Meme coinami (podobnie jak w przypadku AI/NVDA) udowodniło, że "wolumen transakcji Meme na łańcuchu może zwiększyć popyt na tokeny akcji", to dedukcja Rune jest logiczna: wystarczy zamienić "NVIDIĘ" na spółkę o wartości 4,8 miliona dolarów, a efekt popytu zostanie znacznie wzmocniony.

Autentyczność do weryfikacji

Między logiczną spójnością a wykonalnością istnieje co najmniej trzy warstwy hipotez do weryfikacji.

Pierwsza warstwa to autentyczność samego zakupu.

Na chwilę obecną, w serwisie Community Notes na platformie X zaznaczone jest, że obecnie nie ma żadnych akcji notowanych na NASDAQ, które jednocześnie spełniają trzy parametry, które Rune twierdzi, że mają: wartość 4,8 miliona dolarów, cena 0,12 USD za akcję i 92,3% shortów. Rune nie ujawnili nazwy spółki ani numeru rejestracji SEC, co uniemożliwia weryfikację przed dalszym ujawnieniem informacji.

Druga warstwa to mechanizm wykonania "zabezpieczenia 1:1". Emisja tokenów akcji wymaga, aby depozytariusz posiadał równą ilość rzeczywistych akcji. W ekosystemie Robinhood Chain tokeny akcji są wspierane przez Robinhood jako emitenta i depozytariusza. Rune, aby zrobić to samo z akcjami o wartości 4,8 miliona dolarów, musi znaleźć zgodną instytucję gotową do świadczenia usług depozytowych oraz stworzyć audytowalne dowody rezerw, a akcje o średnim dziennym wolumenie transakcji wynoszącym zaledwie kilka dziesiąt tysięcy dolarów stanowią same w sobie przeszkodę.

Trzecia warstwa to ryzyko regulacyjne. Publiczne stwierdzenie "tworzenie popytu na akcje amerykańskie poprzez handel Meme coinami, wywołując short squeeze" jest niemal podręcznikowym przykładem definicji "manipulacji rynkowej" w działaniach egzekucyjnych SEC. Po wydarzeniach związanych z GameStop w 2021 roku, SEC zachowuje dużą czujność wobec wszelkich działań związanych z koordynacją popytu, short squeeze i podżeganiem w mediach społecznościowych.

Rune w swoim poście odpowiedział na to: "Zakup spółki notowanej na giełdzie i przekształcenie jej w działalność blockchainową nie jest manipulacją, to jest zakup. Spółki codziennie to robią."

Nie jest pierwszym, który próbuje

Próba Rune nie jest odosobniona. W ciągu ostatnich kilku miesięcy, krzyżowanie Meme coinów i spółek notowanych na giełdzie przyspieszyło:

ZeroStack (NASDAQ: ZSTK) 19 sierpnia zakupiło 926 milionów tokenów MemeCore za około 1 miliard dolarów, jako część cyfrowego skarbca spółki.

DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV) wyemitowało DisclaimerCoin (DONT), określany jako "pierwszy Meme coin stworzony przez spółkę notowaną na giełdzie". Wiele małych spółek notowanych na NASDAQ wprowadza tokeny kryptowalutowe do swoich bilansów.

Wspólnym mianownikiem tych przypadków jest to, że spółki notowane na giełdzie aktywnie przyjmują kulturę Meme, próbując wymienić uwagę społeczności na premię do ceny akcji. Plan Rune idzie jeszcze dalej: społeczność kryptowalutowa podejmuje działania, bezpośrednio kontrolując spółkę notowaną na giełdzie.

Prawdziwy test mechanizmu

Pomijając wątpliwości dotyczące autentyczności i zgodności, czysto z perspektywy mechanizmu, kluczowym zmiennym w tym mechanizmie jest efektywność przewodzenia płynności.

Na Robinhood Chain, Meme coin Artificial Inu (AI) jest parowany z tokenizowanym NVDA, a w sierpniu wzrósł z wartości 1,5 miliona dolarów do 135 milionów dolarów, a jego pula NVDA posiada około 3,3 miliona dolarów tokenizowanych akcji NVIDII. Jednak NVIDIA to firma o wartości 5,25 biliona dolarów, a 3,3 miliona dolarów nie ma wpływu na jej cenę akcji.

W przypadku spółki o wartości 4,8 miliona dolarów sytuacja jest zupełnie inna.

Rune sam obliczył tę kwotę: jeśli wolumen transakcji na łańcuchu może wygenerować 500 tysięcy dolarów rzeczywistego popytu na akcje amerykańskie, dla spółki o wartości 4,8 miliona dolarów to ponad 10% wpływu. 2 miliony dolarów popytu mogą bezpośrednio zmienić strukturę własności spółki.

Problem polega na tym, że gdy ten mechanizm zostanie uruchomiony, jego odwrotność również będzie miała miejsce.

Gdy płynność na łańcuchu spadnie, cena Meme coina spadnie → popyt na tokeny akcji zniknie → amerykańskie akcje stracą wsparcie popytu na łańcuchu → cena akcji spadnie → narracja Meme zniknie. 92,3% shortów to podwójny miecz - jest zarówno paliwem dla short squeeze, jak i rzeczywistą wyceną fundamentalną tej spółki przez shortujących.

Przed pojawieniem się Schedule 13D, ogłoszeń spółki i umów na tokeny akcji, nadal jest to kapitałowy eksperyment o wysokiej rozprzestrzenności i niskiej weryfikowalności.

Jednak jeśli popyt na łańcuchu rzeczywiście może zostać przekształcony w popyt na akcje podstawowe poprzez mechanizm emisji i zabezpieczenia tokenów akcji, to na Robinhood Chain nie powstanie tylko nowa partia Meme coinów.

Może to być nowa maszyna kapitałowa łącząca uwagę kryptowalutową z małymi spółkami notowanymi na NASDAQ.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.