Gurur Wall Street stawia na złoto i wyjaśnia, dlaczego wciąż jest jego ulubioną osłoną

Złoto znowu zajmuje centralne miejsce w zakładach Wall Street. Michael Hartnett, strateg Bank of America (BofA), utrzymuje cenny metal jako swoją preferowaną osłonę przed ryzykiem osłabienia dolara amerykańskiego, w momencie, gdy fundusze związane ze złotem rejestrują największy napływ kapitału od początku roku.

Zgodnie z najnowszymi danymi o przepływach zebranymi przez BofA, fundusze złota otrzymały 6,3 miliarda dolarów w ciągu tygodnia, co stanowi największy wpływ od stycznia 2026 roku. Ruch ten miał miejsce w kontekście, w którym inwestorzy również przeznaczyli 25,4 miliarda dolarów na gotówkę, 23,8 miliarda dolarów na obligacje i 16,1 miliarda dolarów na akcje.

Dla Hartnetta atrakcyjność złota jest częścią szerszej strategii, którą nazywa "Cokolwiek, tylko nie dolar", mającej na celu pozycjonowanie się w aktywach, które mogą zyskać lub zapewnić osłonę przed utratą wartości amerykańskiej waluty.

W tym sensie strateg podkreślił, że "operacja polega na byciu długim w złocie... wciąż jest to najlepsza osłona przed dewaluacją dolara, załamaniem obligacji, inflacją aktywów i polityką kapitalistycznego populizmu w obliczu socjalistycznego populizmu lat 2020."

Rekomendacja ta pojawia się w kontekście silnego pozycjonowania inwestorów i poszukiwania osłony przed różnymi ryzykami makroekonomicznymi. Dla Hartnetta złoto oferuje ochronę nie tylko przed deprecjacją dolara, ale także przed scenariuszem inflacji aktywów lub pogorszeniem rynku obligacji.

Silny napływ pieniędzy do funduszy związanych z metalem pokazuje, że ta strategia zyskuje na znaczeniu wśród inwestorów. Ostatnie 6,3 miliarda dolarów pozyskane w ostatnim tygodniu stanowiło najwyższy przepływ od siedmiu miesięcy.

Strategia BofA nie ogranicza się jednak tylko do złota. Bank uważa, że scenariusz osłabienia amerykańskiej waluty mógłby również sprzyjać aktywom rynków wschodzących.

W tym kontekście instytucja szczególnie zwróciła uwagę na Amerykę Łacińską i wskazała na wybory prezydenckie w Brazylii, które odbędą się 4 października, jako jedno z wydarzeń, które mogą zdefiniować kierunek rynków w regionie.

Zgodnie z danymi BofA, aktywa latynoamerykańskie pozytywnie reagowały na zwycięstwa wyborcze kandydatów postrzeganych przez rynek jako bardziej korzystni dla firm. Bank podkreślił, że siedem wyborów prezydenckich przeprowadzonych od stycznia 2025 roku zostało wygranych przez kandydatów prawicy lub z tendencjami prawicowymi.

Poza złotem, ostatnie przepływy zebrane przez Bank of America pokazały silny popyt na aktywa uważane za wyższej jakości. Obligacje z ratingiem inwestycyjnym otrzymały 10,6 miliarda dolarów, co stanowi największy napływ w ciągu ostatnich pięciu tygodni.

Akcje europejskie również przyciągnęły kapitał, z napływem wynoszącym 1,2 miliarda dolarów, co jest najlepszym wynikiem od lutego. Ruch był inny na innych rynkach. Akcje chińskie zarejestrowały wypływy w wysokości 14,5 miliarda dolarów, co stanowi największe wyjścia od maja, podczas gdy fundusze technologiczne doświadczyły wypłat w wysokości 1,2 miliarda dolarów.

Pomimo utrzymania zakładu na złoto, Bank of America również zaalarmował o ostrożności w odniesieniu do ogólnego pozycjonowania inwestorów.

Wskaźnik Bull & Bear BofA spadł z 9,7 do 9,3 punktów, w wyniku mniejszych przepływów do aktywów o wysokim zwrocie i wypływów z sektorów technologicznego i zdrowotnego. Pomimo tego spadku bank uważa, że pozycjonowanie nadal jest "nadmiernie bycze".

BofA ostrzegł również, że "chciwość" zawsze jest trudniejsza do odwrócenia niż "strach" i zauważył, że historycznie, aby zakończyć rynek byczy, często konieczne jest połączenie nadmiernego pozycjonowania, zbyt optymistycznych oczekiwań dotyczących zysków korporacyjnych oraz zaostrzenia polityki gospodarczej.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.