Sztuczna inteligencja niszczy miejsca pracy, ale podnosi akcje: jak długo jeszcze?
Sztuczna inteligencja, ultra-bullish dla akcji technologicznych
Od dwóch lat sztuczna inteligencja stała się głównym napędem rynków akcji. Amerykańscy giganci technologiczni osiągają zawrotne wyceny, napędzane obietnicą wielokrotnego zwiększenia wydajności. Microsoft jest teraz wart 3,71 biliona dolarów, Alphabet 4,33 biliona, a Amazon 2,96 biliona.
Logika jest prosta. Firma, która zastępuje 10 000 pracowników agentami AI, widzi spadek kosztów, wzrost marż i eksplozję zysków. Na papierze równanie jest idealne dla akcjonariuszy. Jak podsumowuje analityk Firisis, niszczenie miejsc pracy jest dziś << bullish >>, ponieważ odzwierciedla rzeczywistą skalę przyjęcia AI w gospodarce.
Ta pierwsza faza, w której zyski z wydajności zwiększają marże bez masowego niszczenia struktury zatrudnienia, przypomina złoty wiek dla inwestorów związanych z technologią. Firmy, które automatyzują, zyskują na konkurencyjności, a te, które sprzedają AI, widzą wzrost swoich przychodów.
Paradoks, który może odwrócić rynek
Rozumowanie komplikuje się, gdy poszerzamy perspektywę. Pracownicy zwolnieni z jednej strony są także konsumentami z drugiej. Mniej miejsc pracy to mechanicznie mniej dochodów, mniej siły nabywczej, a więc mniej popytu końcowego.
To, co jest optymalne dla każdej firmy z osobna, może stać się toksyczne, gdy wszystkie firmy stosują tę samą strategię jednocześnie. Ultra-wydajna gospodarka może produkować gigantyczne ilości dóbr i usług, ale jeśli zyski koncentrują się u posiadaczy kapitału, kto kupuje całą tę produkcję?
Firisis opisuje sekwencję w trzech fazach. Pierwsza, w której AI zwiększa wydajność bez niszczenia miejsc pracy, jest bardzo korzystna dla rynków. Druga, w której agenci rzeczywiście zastępują pracę ludzką, powodując eksplozję zysków zwycięzców AI. A następnie trzecia, punkt przełomowy, w którym skumulowany spadek dochodów w końcu wpływa na popyt, a więc na same firmy.
Opodatkowanie robotów, pomysł, który wraca do łask
To właśnie na tym etapie na nowo pojawia się stara propozycja: opodatkowanie robotów. Pomysł nie jest nowy. W 2017 roku kandydat socjalistyczny Benoît Hamon uczynił z tego jeden z kluczowych punktów swojej kampanii prezydenckiej, proponując opodatkowanie << bogactwa stworzonego przez roboty >> w celu sfinansowania uniwersalnego dochodu.
Ekonomista Robert Shiller, laureat Nagrody Nobla, również bronił idei umiarkowanego podatku na roboty, myśląc o nim jako narzędziu przejściowym do finansowania przekwalifikowania pracowników, którzy stracili pracę.
W Stanach Zjednoczonych propozycja wraca na stół. Demokratyczny przedstawiciel Greg Casar niedawno przedstawił projekt ustawy mający na celu opodatkowanie firm AI w celu sfinansowania tworzenia miejsc pracy. Elon Musk z kolei regularnie wspomina o hipotezie uniwersalnego dochodu finansowanego przez zyski z wydajności AI.
Cena --
Prawne przeszkody podatku od robotów
Jednak pomysł napotyka na kilka przeszkód. Badanie opublikowane w 2025 roku przez prawników z IBFD podkreśla, że bezpośrednie opodatkowanie robota wymagałoby uznania go za osobę prawną, co obecnie nie istnieje ani w prawie francuskim, ani w prawie europejskim.
Będzie więc trzeba obserwować moment, w którym niszczenie miejsc pracy przyspiesza szybciej niż zyski z wydajności. Do tego czasu debata na temat redystrybucji zysków z AI, podatku od robotów lub uniwersalnego dochodu dopiero się zaczyna.
Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.
Możesz również polubić

IMF wzywa do międzynarodowej współpracy w regulacji stablecoinów, alarmując o utrzymaniu suwerenności finansowej krajów rozwijających się

Fundusz wzrostu a16z zwiększa swój rozmiar do 8,5 miliarda dolarów, dodając 1,1 miliarda dolarów do funduszu sprzętu AI

Grok umożliwia zakup i wnioskowanie o pożyczki w kryptowalutach

SEC i CFTC opóźniają wymagania dotyczące ujawniania informacji przez fundusze hedgingowe do 1 lipca

a16z ujawnia: Dlaczego Argentyńczycy "kupując kryptowaluty, kupują dolary"? Po kryzysie, stablecoiny stały się nawykiem narodowym

Preferencyjne akcje z maksymalną zniżką 63%, pojawiają się pytania o odpowiedzialność zarządu

Oferują rzekome 5,5 miliona rekordów MyVete za 4000 USD

Strategia sprzeciwia się propozycji MSCI dotyczącej wykluczenia aktywów cyfrowych

Polygon naprawia lukę w sieci poprzez hard fork

Iran twierdzi, że zestrzelił amerykańskiego drona MQ-9 Reaper w pobliżu cieśniny Ormuz

Bank Bernstein prognozuje, że Bitcoin osiągnie 300000 dolarów w 2029 roku

Goldman Sachs prognozuje, że strategia carry pozostaje skuteczna mimo interwencji w rynku jena

Amerykańska SEC i CFTC przyspieszają tworzenie przepisów dotyczących kryptowalut w czasie przerwy w Kongresie

Singapur zainwestuje 173 miliony dolarów w innowacje fintech w ciągu najbliższych trzech lat

Departament Wojny USA uruchamia Grok for Government na GenAI.mil

Sony twierdzi, że posiadanie gier cyfrowych jest mylące w sądzie

Dune uruchamia zestaw danych dotyczących aktywów z rzeczywistego świata

Changxin rozpoczął produkcję HBM3E w małych seriach, planuje zwiększenie produkcji w 2027 roku

Akcje GameStop wzrosły o 4% po płatności w wysokości 358 milionów dolarów

Banki poprawiły swoją rentowność, ale nadal istnieje zagrożenie z powodu zaległości: kluczowe informacje z ostatnich bilansów

C1 Fund zwiększył pozycję w Polymarket w drugim kwartale, odkupił akcje o wartości 824 tys. dolarów

Premiera inteligentnego modelu przemysłowego 3.0 Pro

Dragoneer planuje utworzenie funduszu przetrwania o wartości 2 miliardów dolarów z aktywami takimi jak OpenAI, zbierając faktycznie 1 miliard dolarów

Lido DAO przyznaje 60000 dolarów na wsparcie standardów operacyjnych weryfikatorów ValOS

tZERO i ICE nawiązują współpracę, ICE inwestuje w rundę finansowania tZERO i uzyskuje licencję na patenty blockchain

Urzędnicy z Peru będą się szkolić w zakresie kryptowalut i cyberbezpieczeństwa

Renaiss osiągnęło przychody przekraczające 30 milionów dolarów, wprowadza standard weryfikacji sprawiedliwości losowania blind boxów

Focus: inflacja spada, ale spadek PKB bardziej niepokoi

Strategia kupuje 4603 BTC za 370 milionów USD


