Ostrzeżenie BIS: Giełdy kryptowalut ewoluują w kierunku "cieniowych banków", a użytkownicy stają w obliczu niechronionych ryzyk

Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) opublikował raport wskazujący, że giełdy kryptowalut stopniowo oferują usługi podobne do bankowych, takie jak pożyczki i produkty oszczędnościowe, ale brakuje im regulacji i ochrony depozytów, które występują w tradycyjnych systemach finansowych, co stwarza ryzyko systemowe.

Raport stwierdza, że te produkty o wysokim oprocentowaniu są zasadniczo bliższe "pożyczkom nie zabezpieczonym", gdzie aktywa użytkowników są często wykorzystywane przez platformę do operacji wysokiego ryzyka, takich jak pożyczki, handel czy tworzenie rynku, a użytkownicy zajmują jedynie pozycję wierzyciela wobec platformy. Jeśli platforma napotka problemy, użytkownicy będą bezpośrednio narażeni na ryzyko spłaty. BIS zauważył również, że wiodące platformy kryptowalutowe ewoluowały z pojedynczych giełd w kierunku "wielofunkcyjnych pośredników", integrując funkcje banków, biur maklerskich i giełd, ale brakuje im przejrzystości i mechanizmów izolacji ryzyka. Poprzednie upadki Celsius Network i FTX są typowymi przypadkami takich ryzyk strukturalnych. Dodatkowo raport wspomniał, że nagły krach na rynku kryptowalut w październiku 2025 roku wywołał około 19 miliardów dolarów wymuszonych likwidacji, podkreślając ryzyka reakcji łańcuchowej w warunkach wysokiego lewarowania i nieprzejrzystych struktur.