Castle Securities po raz pierwszy w tym roku stawia na złoto, pięć czynników może uruchomić nowy cykl cenowy

10 sierpnia strateg Scott Rubner po raz pierwszy od 2026 roku zalecił inwestorom alokację strukturalnych pozycji w złocie, twierdząc, że obecny rynek metali szlachetnych tworzy jedną z najbardziej atrakcyjnych okazji wzrostu od miesięcy.

Rubner wskazał, że napęd do wzrostu złota pochodzi z pięciu współdziałających czynników: rosnące oczekiwania na zmianę polityki Fed, ciągłe zakupy złota przez banki centralne na całym świecie, zamykanie krótkich pozycji przez fundusze kwantowe, sygnały wzrostowe z rynku opcji oraz możliwy powrót kapitału detalicznego, który wcześniej płynął do aktywów AI, do rynku metali szlachetnych.

Ostatnie osłabienie amerykańskiego rynku pracy dodatkowo wzmacnia logikę wzrostu złota. W lipcu liczba zatrudnionych w USA niespodziewanie spadła, a dane z dwóch poprzednich miesięcy zostały znacznie skorygowane, co skłoniło rynek do obniżenia oczekiwań dotyczących utrzymania przez Fed polityki zacieśniania, osłabiając dolara i zwiększając popyt na złoto.

Obecnie cena złota utrzymuje się powyżej 4300 USD za uncję, a najnowsza cena transakcyjna wynosi około 4355 USD. W zeszłym tygodniu cena złota wzrosła o ponad 7%, osiągając największy tygodniowy wzrost od końca stycznia tego roku.

Rubner zauważył, że na dzień 6 sierpnia fundusze doradcze do handlu towarami (CTA) nadal posiadają netto krótkie pozycje w złocie i srebrze; jeśli cena złota będzie nadal rosła, fundusze handlu trendowego mogą być zmuszone do zamknięcia krótkich pozycji i przejścia na zakupy, co dodatkowo wzmocni wzrost.

Ponadto na rynku opcji pojawiły się pozytywne sygnały. Największy na świecie ETF złota odnotował wzrost implikowanej zmienności, a krzywa opcji put/call odwróciła się do ekstremalnego poziomu, nie widzianego od lutego tego roku, co wskazuje na wzrost nastrojów rynkowych.

Rubner podkreślił również, że zakupy złota przez banki centralne na całym świecie pozostają ważnym wsparciem dla długoterminowego wzrostu cen złota, szczególnie w przypadku ciągłego zwiększania rezerw złota przez Ludowy Bank Chin. W lipcu Ludowy Bank Chin zwiększył swoje rezerwy złota po raz 21. miesiąc z rzędu, co dodatkowo zwiększa popyt ze strony sektora publicznego.

Uważa, że w miarę wzrostu presji fiskalnej w USA, rosnącej dyskusji na temat kredytu dolara oraz ciągłych zagrożeń geopolitycznych, atrakcyjność złota jako aktywa rezerwowego rośnie. Jeśli trend wzrostowy zostanie potwierdzony, długo milczący kapitał detaliczny może ponownie wpłynąć na rynek metali szlachetnych, co dostarczy dodatkowego impulsu dla cen złota.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.