Uber testuje weekendowe wykupy tokenizowanych funduszy z HSBC na Canton

TL;DR: Uber wykorzystał tokenizowane depozyty HSBC do transakcji w aktywach funduszu rynku pieniężnego Franklin Templeton na Canton i przetestował wykupy w weekend. Był to pilotażowy projekt skarbcowy, a nie szerokie uruchomienie komercyjne.

Uber dołączył do HSBC, Franklin Templeton, Tradeweb i Fireblocks w próbie mającej na celu rozwiązanie jednego z długotrwałych problemów finansów korporacyjnych: utrzymania gotówki zainwestowanej bez utraty dostępu do niej poza godzinami bankowymi. Strony twierdzą, że workflow oparty na Canton obsługiwał zarówno inwestycje, jak i wykupy, wykorzystując tokenizowane instrumenty finansowe.

Jak działał pilotaż

HSBC, Franklin Templeton, Tradeweb, Fireblocks i klient pilotażowy Uber ogłosili 30 października, że zademonstrowali całodobowy workflow płynności w sieci Canton. W trakcie pilotażu Uber wykorzystał tokenizowane depozyty HSBC do zakupu tokenizowanych udziałów funduszu rynku pieniężnego Franklin Templeton na Tradeweb, rozliczając transakcje w procesie dostawy w zamian za płatność wspieranym przez Fireblocks.

Uczestniczące firmy stwierdziły, że workflow umożliwił również wykup części inwestycji funduszu w weekend, poprawiając dostęp do kapitału obrotowego, jednocześnie starając się, aby nieużywana gotówka przynosiła zyski. Zamierzonym przypadkiem użycia nie jest handel kryptowalutami detalicznymi, lecz zespół skarbcowy korporacji równoważący operacyjne wymagania gotówkowe z kosztami alternatywnymi nieinwestowanych sald.

Problem zarządzania gotówką

Firmy działające globalnie mogą potrzebować płynności w weekendy lub poza godzinami handlowymi konwencjonalnych funduszy rynku pieniężnego. Dowód koncepcji odnosi się do konkretnego kompromisu finansowego: utrzymywanie zbyt dużej ilości gotówki w stanie bezczynności poświęca zyski, ale zablokowanie zbyt dużej ilości w instrumentach z opóźnionym wykupem może wymagać debetów lub pożyczek awaryjnych. Połączenie produktu inwestycyjnego z instrumentem płatniczym na wspólnych torach mogłoby zmniejszyć tę tarcie, jeśli okaże się niezawodne w skali.

To istotny test instytucjonalny, ponieważ uczestnicy zademonstrowali powiązany workflow inwestycyjno-płatniczy, a nie tylko ogłosili standard techniczny. Jego wartość komercyjna wynikałaby z redukcji kosztów gotówki i zbędnych linii finansowania, a nie z spekulacyjnego popytu na publiczną kryptowalutę. Każdy inwestor próbujący przetłumaczyć pilotaż na tezę rynkową nadal musi zidentyfikować, kto zapłaci za usługę, które strony zarabiają prowizje oraz jak ryzyko przechowywania i rozliczenia jest podzielone.

Ograniczenia techniczne i prawne

W opisanym procesie token reprezentujący depozyt bankowy HSBC jest wymieniany na tokenizowany udział funduszu w skoordynowanej transakcji. Proces dostawy w zamian za płatność jest zaprojektowany tak, aby nogi gotówkowe i aktywowe rozliczały się razem, ograniczając ryzyko, że jedna strona przekaże środki bez otrzymania drugiej. Kontrole prywatności Cantonu i uprawnienia do podpisywania Fireblocks ograniczają, kto może widzieć i wykonywać transakcje, podczas gdy miejsca wypłaty fiat pozostają zweryfikowanymi kontami bankowymi korporacyjnymi KYC.

Ogłoszenie opisuje udaną demonstrację z nazwanym uczestnikiem, a nie ogólną dostępność komercyjną ani twierdzenie, że każdy wykup funduszu może odbyć się natychmiast. Odpowiedzialność banku, własność funduszu, prywatność, kwalifikowalność i uprawnienia operacyjne pozostają kluczowe. W opisie firmy nie podano niezależnie zweryfikowanej wartości dolarowej dla transakcji pilotażowej, a wnioskowanie o taką wartość byłoby mylące.

Co sprawiłoby, że byłoby to skalowalne

Praktyczne następne kroki to powtarzalne transakcje, szersze uczestnictwo korporacyjne, opublikowane kontrole ryzyka oraz dowód, że handel weekendowy przetrwa rzeczywiste stresy rynkowe. Firmy będą również chciały jasności co do opłat, kwalifikowalnych instrumentów, ostateczności rozliczenia prawnego i odpowiedzialności, gdy bank, administrator funduszu lub sieć nie mogą zrealizować transferu.

Reprezentowanie aktywa na blockchainie jest stosunkowo prostą częścią tokenizacji. Uczynienie tej reprezentacji użyteczną wymaga prawnych praw, niezawodnej wyceny, ograniczeń dotyczących kwalifikowanych posiadaczy, przechowywania oraz jasnego procesu rozliczenia i działań korporacyjnych.

Źródło główne: Główne ujawnienie Tradeweb i HSBC. Oświadczenia i liczby są przypisane do organizacji, która je dostarcza; daty źródłowe są zaznaczone w metadanych artykułu.

Artykuł został napisany przez redakcję wiadomości i edytowany przez Samuela Rae.