Poranny raport z Wall Street: Zerwanie umowy o zawieszeniu broni między USA a Iranem, cena ropy wzrosła do 80 dolarów, Nasdaq rośnie dzięki AI, podczas gdy Dow Jones spada

Od poniedziałku do piątku rano koncentrujemy się na makroekonomii, amerykańskich akcjach, AI, metalach szlachetnych i ropie, analizując rynek na podstawie danych i trendów, produkowane przez PANews.

Zerwanie zawieszenia broni, wzrost cen ropy, Dow Jones w dół, Nasdaq w górę

Wczoraj wieczorem i dzisiaj rano sytuacja na Bliskim Wschodzie nagle się zaostrzyła, a Trump na szczycie NATO jednostronnie ogłosił, że memorandum o porozumieniu między USA a Iranem "zostało zakończone", a amerykańskie wojsko przez dwie noce przeprowadziło ataki na irańskie cele, co spowodowało niemal całkowite wstrzymanie żeglugi w Cieśninie Ormuz. Iran zareagował twardo, grożąc odwetem w proporcji "dwa do jednego" i ostrzegając, że jeśli zostanie ponownie zaatakowany, zamknie Cieśninę Ormuz.

W wyniku pogorszenia sytuacji geopolitycznej cena ropy Brent w pewnym momencie przekroczyła 80 dolarów, ostatecznie wzrastając o ponad 5% do 78,02 dolarów za baryłkę, a WTI wzrosła o 4,4% do 73,52 dolarów za baryłkę. Koszty energii i oczekiwania inflacyjne wzrosły, a na rynku zapanowała atmosfera awersji do ryzyka. Mimo że zapasy ropy według EIA w USA niespodziewanie wzrosły, co spowodowało częściowy spadek cen ropy, rynek powszechnie uważa, że dopóki ryzyko transportu w Cieśninie Ormuz nie zostanie rozwiązane, ryzyko związane z energią pozostanie na wysokim poziomie.

Analitycy wskazują, że konflikt ten wynika z długotrwałych różnic w zarządzaniu Cieśniną Ormuz. Wraz z zerwaniem umowy o zawieszeniu broni, perspektywy przywrócenia żeglugi w kluczowym korytarzu energetycznym stają się coraz bardziej ponure, a globalne dostawy energii stają w obliczu nowej, poważnej wstrząsu. Główny analityk AT Global Markets uważa, że w ciągu ostatnich kilku tygodni rynek handlował AI, ale w nadchodzących dniach geopolityka może ponownie stać się dominującym czynnikiem na globalnych rynkach kapitałowych.

Indeks Dow Jones spadł o 1,09%, indeks S&P 500 zakończył dzień o 0,28% niżej, ale indeks Nasdaq wzrósł o 0,20% dzięki liderom w dziedzinie AI. Atmosfera awersji do ryzyka wyraźnie wzrosła, indeks strachu VIX wzrósł o 4,65%, a kapitał nadal koncentruje się na aktywach AI o większej pewności zysków.

Złoto spada, instytucje nadal widzą długoterminową wartość

W wyniku wzrostu dolara i rentowności obligacji skarbowych złoto i srebro spadły przez cztery dni z rzędu. ING wskazuje, że obecnie ruchy cen złota wciąż głównie podążają za zmianami oczekiwań dotyczących stóp procentowych w USA, a ciągłe zakupy złota przez chiński bank centralny pozostają ważnym wsparciem dla złota w długim okresie.

Bank of America obniżył prognozę średniej ceny złota na 2026 rok do 4360 dolarów za uncję, argumentując to bardziej jastrzębią postawą Fedu niż wcześniej; jednak bank nadal uważa, że po zakończeniu cyklu podwyżek stóp złoto ma szansę na wyzwanie poziomu 5000 dolarów za uncję. JPMorgan również uważa, że w krótkim okresie złoto będzie pod presją stóp procentowych, ale logika długoterminowego rynku byka przed 2027 rokiem nie uległa zmianie.

Protokoły z posiedzenia Fed: Inwestycje w AI, ceny energii i taryfy zwiększają obawy inflacyjne

Protokoły z czerwcowego posiedzenia FOMC Fedu stały się kolejnym punktem zainteresowania. Protokoły pokazują, że wszyscy członkowie jednomyślnie zdecydowali o utrzymaniu celu stopy funduszy federalnych w przedziale 3,50%-3,75%, ale pojawiły się wyraźne różnice w przyszłej ścieżce polityki.

Z 18 członków 9 przewiduje przynajmniej jedną podwyżkę stóp przed końcem roku, podczas gdy liczba osób podzielających tę opinię w marcu wynosiła zero; liczba osób przewidujących obniżki stóp spadła z 12 do zaledwie 1. Protokoły wskazują, że gorączka inwestycji w AI, ryzyko związane z energią na Bliskim Wschodzie oraz czynniki taryfowe stają się nowymi źródłami inflacji, a coraz więcej urzędników obawia się, że wzrost cen rozprzestrzenił się z lokalnych obszarów na szersze dziedziny.

To pierwsze protokoły po objęciu przewodnictwa przez Kevina Washa. Chociaż Wash nie ogłosił swoich prognoz dotyczących stóp, jego ciągłe podkreślanie potrzeby przywrócenia stabilności cenowej zostało powszechnie zinterpretowane jako wyraźnie jastrzębia postawa polityczna.

Nick Timiraos z "Wall Street Journal", określany jako "głos Fed", zauważył, że nawet jeśli sytuacja w Cieśninie Ormuz się ustabilizuje, Fed nadal musi zmierzyć się z trzema presjami inflacyjnymi: inwestycjami w AI, cenami energii i taryfami, a dyskusja na temat ewentualnych dalszych podwyżek stóp na lipcowym posiedzeniu prawdopodobnie będzie bardziej intensywna.

Ed Yardeni uważa, że jeśli ceny ropy będą nadal rosły, inflacja może ponownie przyspieszyć, a prawdopodobieństwo, że Fed będzie zmuszony do kolejnych podwyżek stóp, znacznie wzrośnie; LPL Financial wskazuje, że obecna ścieżka polityki monetarnej w dużej mierze zależy od rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie, a Fed nie wyda jednoznacznych sygnałów politycznych przed uzyskaniem dalszych danych inflacyjnych.

Inwestycje w infrastrukturę AI przyciągają kapitał, ETF-y półprzewodników osiągają rekordowy napływ

Mimo że indeksy ogólnie są pod presją, wewnętrzne przepływy kapitału na rynku wykazują wyraźną różnicę. Sektory wrażliwe na makroekonomię doświadczają odpływu kapitału, podczas gdy AI, półprzewodniki i duże firmy technologiczne ponownie stają się głównym kierunkiem inwestycji defensywnych. Coraz więcej instytucji uważa, że sektor AI przechodzi z fazy wysokiej wyceny do fazy realizacji zysków, a logika alokacji kapitału staje się bardziej ukierunkowana na fundamenty.

Analityk ETF z Bloomberga, Eric Balchunas, informuje, że ETF-y półprzewodników przyciągnęły około 5,4 miliarda dolarów kapitału w dniu 7 lipca, co stanowi nowy rekord, czterokrotnie przewyższający poprzedni rekord, co odzwierciedla, że inwestorzy instytucjonalni masowo inwestują w kluczowe aktywa AI podczas korekty. Strateg Bloomberg, Michael Ball, uważa, że wstrząsy związane z energią sprawią, że rynek skoncentruje się bardziej na firmach zajmujących się infrastrukturą AI, które mają niezależną zdolność do generowania zysków, a nie na tradycyjnych branżach cyklicznych.

Konkretne działania projektowe i wahania cen akcji:

• Nvidia wzrosła o 3,65%, stając się największym czynnikiem wzrostu indeksu Nasdaq. Firma ogłosiła, że jej model open-source Nemotron 3 Ultra ma koszt wnioskowania na określone zadania tylko jedną dziesiątą kosztu modeli zamkniętych, co dodatkowo wzmacnia jej przewagę ekologiczną w AI. Obecnie oczekiwana wartość wskaźnika P/E Nvidii na następne 12 miesięcy spadła do około 18, co jest najniższym poziomem od 2019 roku, a wiele instytucji uważa, że atrakcyjność wyceny wzrasta.

• Meta spadła o 2,02%, ale ogłosiła, że zainwestuje około 10 miliardów dolarów w Kanadzie w budowę super dużego centrum danych AI o mocy 1 GW, kontynuując rozwój globalnej infrastruktury AI.

• Apple wzrosła o 0,88%, a Broadcom skoczył o 4,83%. Apple ogłosiło, że w ciągu najbliższych pięciu lat zakupi ponad 30 miliardów dolarów amerykańskich chipów produkowanych w USA od Broadcom, a także rozszerzy dalszą współpracę obu firm.

• SpaceX spadła trzeci dzień z rzędu, osiągając nowe minimum od momentu debiutu, jednak jej spółka zależna SpaceXAI we współpracy z Cursor ogłosiła nową generację modelu Grok 4.5, mającego na celu przetwarzanie złożonych zadań prawnych i finansowych, a Ark Invest również zwiększył swoje udziały o około 27 milionów dolarów.

• Lider w dziedzinie ogniw paliwowych, Bloom Energy, spadł o 5,67%, a firma zajmująca się short sellingiem, Hunterbrook, opublikowała długi raport, w którym poważnie kwestionuje zdolność dostawczą kluczowego surowca, jakim jest tlenek skandu, oraz zdrowie przychodów joint venture.

• Sektor półprzewodników wzrósł, indeks Philadelphia Semiconductor wzrósł o 2,23%, CRDO wzrósł o prawie 5%, ON Semiconductor wzrósł o prawie 3%, Qualcomm wzrósł o 1,96%, a Amkor i TSMC wzrosły o ponad 1%. Mimo że sektor technologiczny w ostatnim czasie doświadczył korekty, Morningstar uważa, że obecna sytuacja bardziej przypomina normalne realizowanie zysków po dużym wzroście w drugim kwartale, a nie koniec cyklu koniunkturalnego AI. Evercore zauważa, że długoterminowe zamówienia na serwery AI pozostają stabilne, a popyt na DRAM i HBM nadal przewyższa podaż.

• Sektor pamięci również odnotował odbicie: SanDisk wzrosła o 6,77%, kończąc cztery dni spadków; Seagate wzrosła o prawie 4%, Western Digital, RMBS i Micron wzrosły jednocześnie. Mimo że sektor pamięci w ostatnim czasie skorygował się o ponad 20% w porównaniu do ostatnich szczytów, instytucje uważają, że długoterminowy popyt na serwery AI nadal będzie wspierał koniunkturę w branży. Citi umieściło Micron na liście rekomendacji na 90 dni, a Bank of America utrzymał ocenę kupna.

• Usługi chmurowe oprogramowania doświadczają ogólnej presji: Palantir spadł o 4% w ciągu dnia, ostatecznie kończąc na spadku o 1,6%; Salesforce spadł o 2%, mimo że zdobył zamówienie na platformę zarządzania flotą o wartości 13,5 miliarda dolarów od Sił Powietrznych USA, nie zdołał powstrzymać ogólnej fali realizacji zysków w sektorze. Ponadto ServiceNow spadł o 3,6%, Workday o 4%, SAP o 3,4%, a Oracle o 2%.

• Chińskie akcje wzrosły pomimo trudności: indeks Nasdaq China Golden Dragon wzrósł o 2,05%, wyraźnie przewyższając trzy główne indeksy amerykańskie. Alibaba wzrosła o 11,05%, UBS jest optymistyczny co do przyspieszenia komercjalizacji AI i znacznej poprawy rentowności zakupów błyskawicznych na Taobao; Kingsoft wzrosła o 11,44%; Baidu wzrosła o prawie 5%; JD wzrosła o ponad 4%; Pinduoduo wzrosła o prawie 3%; Tencent i New Oriental również wzrosły.

• Akcje związane z kryptowalutami spadły: Bitcoin spadł o około 2,2%, wracając do poziomu około 62 tysięcy dolarów. Strategy spadł o 3,58%, Coinbase spadł o 2,91%, Circle spadł o 1,66%, a Robinhood wzrósł o 0,56%.

Co należy obserwować w najbliższym czasie:

• 9-10 lipca: Wycenianie IPO SK Hynix na amerykańskiej giełdzie i debiut. Koreański gigant pamięci SK Hynix uzyskał ponad siedmiokrotną subskrypcję od globalnych funduszy technologicznych i funduszy majątkowych. Firma planuje ostatecznie ustalić cenę emisyjną 9 lipca i zadebiutować na Nasdaq 10 lipca, z planowanym pozyskaniem 24,5 miliarda dolarów. To super IPO nie tylko bezpośrednio przekształci rynek pamięci na świecie, ale także jego wyniki wyceny po debiucie będą absolutnym wskaźnikiem, czy popyt na sprzęt AI osiągnął szczyt.