Kto jest „sprzedawcą wody” stojącym za nowymi bankami stablecoin?

Pięć nowych banków stablecoin przetestowało kanały fiat.

Autor: Paymentscan

Tłumaczenie: Luffy, Foresight News

Wszystkie czołowe nowe banki stablecoin oferują jakąś formę konta fiat: konto amerykańskie, IBAN lub inne podobne informacje o koncie bankowym, które są oferowane przez tradycyjne banki.

Chociaż doświadczenie użytkownika wydaje się być dość podobne, logika działania tych produktów jest całkowicie różna.

Większość nowych banków nie buduje własnej infrastruktury bankowej, lecz polega na kilku dostawcach, którzy otwierają konta, przetwarzają przelewy bankowe i realizują wymianę walut. Od wspieranych walut, przez różnice kursowe, po zasady weryfikacji KYC – wszystko to decydują ci dostawcy w tle.

Chcemy ustalić, czy te różnice rzeczywiście wpływają na użytkowników. W tym celu przeanalizowaliśmy architekturę bankową pięciu głównych nowych banków stablecoin: RedotPay, EtherFi, KAST, Avici i Gnosis Pay.

Potwierdziliśmy dostawców usług, porównaliśmy opłaty w dolarach i zakres obsługiwanych walut, a także wpłaciliśmy i wypłaciliśmy dziesiątki tysięcy euro, aby określić rzeczywiste stawki wymiany walut i czas transferu.

Przegląd stanu infrastruktury nowych banków

Porównaliśmy kanały płatności w euro, wpłacając i wypłacając 5000 euro z każdego nowego banku. Z wyjątkiem kilku wyjątków, wpłaty zazwyczaj są realizowane w ciągu kilku minut, a wypłaty zajmują kilka godzin.

Po uwzględnieniu wahań kursowych, całkowity koszt pełnego procesu „wpłaty-wypłaty”, z różnicą kursową i różnymi opłatami, wynosił od 2 dolarów do 130 dolarów.

W przypadku kanałów płatności w dolarach porównaliśmy oficjalne tabele opłat. Te opłaty składają się głównie z opłat stałych ACH, przelewów i SWIFT, a niektóre z nich mogą dodatkowo pobierać określony procent opłaty. Całkowity koszt procesu wpłaty i wypłaty 5000 dolarów przez ACH wynosił od 2 do 16 dolarów.

Na podstawie różnych wskazówek ustaliliśmy, jakich dostawców usług używają te nowe banki, w tym markowe domeny KYC, szczegółowe informacje o kontach bankowych, a w niektórych przypadkach bezpośrednio konsultując się z obsługą klienta nowych banków.

Uwaga: Wszystkie testowe transakcje miały miejsce w dniach 21-23 lipca. W okresie testowym występowały wahania kursów, a niektóre dane zostały dostosowane o maksymalnie 40 punktów bazowych, aby ujednolicić je do początkowego kursu testowego (5000 euro = 5704,7 dolarów).

Pełne wyniki testów

W trakcie testów rejestrowaliśmy opłaty, czas transferu oraz to, czy konta były otwierane na nazwisko. Zauważyliśmy również, że czołowe nowe banki mają ogólnie bogate możliwości wypłat lokalnych: można korzystać z lokalnych sieci rozliczeniowych dla odpowiednich walut, aby dokonać wypłaty, ale nie wydają użytkownikom dedykowanych informacji o kontach bankowych.

RedotPay korzysta z OpenPayd, aby oferować wirtualne konta w euro i funtach (nie obsługuje dolarów). Otwarcie dowolnego z tych wirtualnych kont wiąże się z opłatą w wysokości 7 dolarów, podczas gdy otwarcie konta w pozostałych testowanych platformach jest bezpłatne.

Testowa wpłata 5000 euro powinna być zrealizowana w ciągu kilku minut, ale z powodu dodatkowej weryfikacji manualnej, środki były dostępne dopiero po około 60 godzinach.

RedotPay posiada niezależny bilans w euro, a wpłacone środki nie są automatycznie wymieniane na stablecoin. Kiedy dokonaliśmy ręcznej wymiany, otrzymaliśmy 5591,01 USDC, a rzeczywista opłata wyniosła 113,69 dolarów (2%), co jest najwyższym poziomem w tej próbie i prawdopodobnie stanowi dodatkowe źródło dochodu dla RedotPay.

W przypadku wypłaty 5000 euro system pobrał 5722,58 USDC, a opłata wyniosła 17,88 dolarów (około 0,3%). Warto zauważyć, że wypłata była przetwarzana przez innego dostawcę usług, Red Dot Payment, i zajęła mniej niż 1 minutę.

Funkcjonalność wypłat lokalnych RedotPay obejmuje szeroki zakres, obejmując ponad 30 walut w Ameryce Łacińskiej, Azji i Afryce. Opłaty za tę funkcjonalność różnią się w zależności od waluty, zazwyczaj wynosząc kilka dolarów; w przypadku wypłat w dolarach opłata wynosi maksymalnie 50,50 dolarów. Dodatkowo przetestowaliśmy wypłatę w dolarach singapurskich, a środki zostały przelane przez partnera iSend.

EtherFi ma dobrze rozwinięte kanały bankowe, oferując wirtualne konta w dolarach, euro, realach brazylijskich, pesos meksykańskich, pesos kolumbijskich, funtach i dirhamach ZEA, a także wspiera wypłaty w dodatkowych 5 walutach (dolar kanadyjski, dolar hongkoński, lempira honduraska, szekel izraelski, rupia indyjska). Zakres ten jest zapewniany przez dwóch dostawców: Bridge i Due.

Wirtualne konto w euro oferuje dwie niezależne grupy IBAN, a użytkownicy mogą wybierać, czy wpłata ma być zaksięgowana jako EURC czy USDC.

Wpłaciliśmy 5000 euro przez wirtualne konto Due, wybierając zaksięgowanie jako USDC, aby przetestować koszty wymiany walut, ostatecznie otrzymując 5695,12 USDC, a równoważna opłata wyniosła 9,21 dolarów (0,16%). Wypłacając 5000 euro z salda USDC, pobrano równowartość 5714,04 USDC, a opłata wyniosła 9,34 dolarów (0,16%).

Na początku testów interfejs pokazywał również konto euro oferowane przez Bridge, ale później ten dostęp zniknął z strony. Wydobyliśmy wcześniejszy e-mail potwierdzający wpłatę i wypłatę 5 euro, a różnice kursowe Bridge przekraczały 0,5%. Po wielokrotnym potwierdzeniu, stwierdzono, że inne wirtualne konta euro oferowane przez Bridge również mają tę sytuację. To wyjaśnia, dlaczego EtherFi obecnie domyślnie oferuje informacje o koncie bankowym Due.

W przypadku działalności w dolarach, niezależnie od dostawcy usług, standard opłat jest taki sam: wpłata 0,1%, wypłata 0,2%; dodatkowo stałe opłaty sieciowe: ACH 0,5 dolara, SWIFT / przelew 20 dolarów.

KAST korzysta z dwóch dostawców usług: Bridge, który głównie obsługuje konta w dolarach; Noah, który obsługuje konta w euro oraz wspiera wypłaty w ponad 20 innych walutach.

KAST oferuje tylko saldo w dolarach, a wpłata 5000 euro jest automatycznie wymieniana na dolary, co daje 5704,43 dolarów, a opłata wynosi prawie 0, tylko 0,27 dolara. Na stronie wypłaty wyświetlana jest opłata SEPA w wysokości 2 dolarów, a pierwsze 3 transakcje miesięcznie są bezpłatne. Jednak rzeczywista różnica kursowa przekracza 1%, a całkowita kwota wypłaty wynosi 5762,78 dolarów, co daje całkowity koszt 59,29 dolarów.

KAST znacznie subsydiuje opłaty za wpłaty i wypłaty w dolarach: opłata ACH wynosi 2 dolary, przelew 15 dolarów, a SWIFT 30 dolarów; nie pobiera się opłat procentowych za wpłaty i wypłaty. W normalnych warunkach wypłata wiąże się z opłatą w wysokości 0,5%, ale obecnie jest w stanie obniżonym.

Wirtualne konta w dolarach i euro Avici są dostarczane przez Iron (Iron został przejęty przez MoonPay w 2025 roku). W przypadku wpłat i wypłat w euro i dolarach pobierana jest stała opłata w wysokości 1 dolara / 1 euro (przelew 15 dolarów), bez opłat procentowych.

Avici nie oferuje salda w euro, a wpłata 5000 euro jest bezpośrednio księgowana na koncie w dolarach, co daje 5702,81 dolarów, a po odjęciu stałej opłaty w wysokości 1 euro, kurs jest równy ówczesnej cenie rynkowej.

W przypadku wypłaty system również pobiera 5705,99 dolarów. Zespół Avici stwierdził, że niezależnie od wielkości transakcji, wpłaty i wypłaty nie są obciążone opłatami za wymianę walut.

To platforma o najlepszej ogólnej wydajności kosztowej w tej próbie. Jednak proces due diligence KYC partnera Iron, Sumsub, jest niezwykle skomplikowany i czasochłonny. Aby odblokować początkową wpłatę 5000 euro, w ciągu ponad tygodnia przesłaliśmy dziesiątki dokumentów osobistych, w tym wyciągi bankowe i giełdowe, zeznania podatkowe, dokumenty rejestracyjne firm, umowy najmu itp.

Gnosis Pay to nowa infrastruktura bankowa, na której opierają się produkty takie jak Rebind, Picnic i Zeal (przedmiot testu). Obsługuje tylko wirtualne konta w euro, a dostawcą usług jest Monerium.

Wpłaty są bezpośrednio przeliczane na stablecoin EURe wydawany przez Monerium, bez opłat, a wypłaty są również całkowicie bezpłatne. Aby przeprowadzić sprawiedliwe porównanie, obliczyliśmy również koszty wymiany EURe na USDC:

• 5000 EURe → 5705,39 USDC (zwiększone o 0,69 dolarów)
• 5713,76 USDC → 5000 EURe (koszt 9,06 dolarów)

Jakie wnioski można wyciągnąć

Na pierwszy rzut oka, doświadczenie użytkowników większości nowych banków stablecoin jest bardzo podobne: lokalne konta bankowe, szybkie przelewy, wzajemna wymiana walut fiat i stablecoin. Jednak rzeczywiste koszty podstawowe w pełni zależą od dostawców usług oraz wyborów nowych banków dotyczących prowizji lub subsydiów.

Podsumowanie testów ujawnia kilka wspólnych zjawisk:

• Opłaty za platformy z wirtualnymi kontami w dolarach i euro wynoszą od 0 do 0,3%, a wpłaty są zazwyczaj znacznie subsydiowane.
• Opłaty za przetwarzanie przelewów w dolarach (ACH, przelew, SWIFT) są w większości przenoszone na użytkowników końcowych.
• Przelewy SEPA w euro zazwyczaj nie mają stałych opłat, ale różnice w kursach walutowych są ogromne, w zakresie od 0% do 2%.

Różnice w kursach walutowych są większe niż oczekiwano. Szczególnie KAST i RedotPay pobierają znacznie wyższe opłaty niż konkurencja, co ogranicza marżę zysku dla nowych banków. Chociaż nie można tego całkowicie potwierdzić, uważamy, że wyższe opłaty KAST i RedotPay są dochodami samych platform, a nie kosztami dostawców usług.

W zakresie zasięgu odkryliśmy, że wirtualne konta dostarczane przez powyższych dostawców obsługują następujące waluty:

W zakresie możliwości wypłat lokalnych OpenPayd, Due i Noah obsługują najwięcej walut, każda z nich obejmuje dziesiątki walut.

Podczas pytania nowych banków o powody wyboru tych banków, dowiedzieliśmy się, że zgodność i relacje bankowe są głównymi czynnikami:

• EtherFi korzystający z Bridge i Due stwierdził, że kluczowe czynniki to zgodność, doświadczenie produktu, łańcuch rozliczeniowy i opłaty.
• Kolo, który właśnie nawiązał współpracę z Due, również wspomniał, że licencja MiCA i surowe wymagania dotyczące zgodności są kluczowymi atutami dostawcy.

Postscriptum

Powyżsi dostawcy obejmują większość nowych banków, ale w tej branży jest wielu innych budowniczych. W tym teście nie mieliśmy bezpośredniego kontaktu, ale często wspominane firmy to: Dakota, Modern Treasury, Bastion, Unlimit, Tazapay.

Konkurencja w obszarze infrastruktury rozliczeniowej nowych banków staje się coraz bardziej intensywna, mamy nadzieję, że za rok użytkownicy będą mieli więcej opcji dotyczących stawek i usług.