Compra de fábrica no valor de US$ 100 bilhões: Bezos e o capital do Oriente Médio transferem investimentos em IA da nuvem para o chão de fábrica

US$ 100 bilhões. Esse é o montante que Bezos está tentando levantar para um novo fundo. De acordo com uma reportagem exclusiva do WSJ publicada em 19 de março, esse fundo, conhecido como “Ferramenta de Transformação da Indústria”, irá adquirir especificamente empresas industriais nos setores de fabricação de chips, defesa e aeroespacial e, em seguida, utilizará inteligência artificial para transformá-las.

Esse montante é tão grande quanto o do SoftBank Vision Fund. Mas o destino desses recursos é totalmente diferente.

Em 2017, o Vision Fund contava com US$ 98,6 bilhões para investir em empresas de plataformas de internet como Uber, WeWork e DoorDash. Oito anos depois, Bezos, com um fundo de magnitude semelhante, não tem como alvo os programadores, mas sim os operadores de máquinas-ferramentas.

Este não é um investimento isolado. Bezos ingressou no ano passado no Project Prometheus como co-CEO, uma startup que utiliza IA para simular comportamentos do mundo real e já conseguiu US$ 6,2 bilhões em financiamento. O outro co-CEO, Vikram Bajaj, é cofundador da Verily, a divisão de ciências da vida do Google. Este novo fundo de US$ 100 bilhões servirá de plataforma de lançamento para os modelos da Prometheus — basta adquirir fábricas e, em seguida, implementar os modelos.

O CEO da Blue Origin, David Limp, já passou a integrar o conselho da Prometheus. Bezos viajou recentemente para Cingapura e para o Oriente Médio, tendo a Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi e o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, supostamente participado das negociações, segundo o FT.

O peso do dinheiro da IA está aumentando

Ao analisar esse fundo no contexto do capital investido em IA nos últimos dois anos, observa-se uma tendência clara.

De acordo com dados do Crunchbase, estima-se que o financiamento global de startups de IA alcance US$ 89,4 bilhões até 2025, sendo que as empresas de modelos fundamentais devem absorver US$ 80 bilhões. A OpenAI recebeu um único investimento de US$ 40 bilhões, a Anthropic acumulou US$ 16,5 bilhões em duas rodadas ao longo de um ano, e a xAI, de Elon Musk, ultrapassou US$ 42 bilhões no total. A maior parte desse dinheiro é destinada ao treinamento de modelos e à contratação de recursos computacionais.

Enquanto isso, os quatro principais provedores de serviços em nuvem — Amazon, Google, Meta e Microsoft — estão investindo, no total, cerca de US$ 320 bilhões em data centers até 2025. O Goldman Sachs prevê que, até 2026, esse valor ultrapassará US$ 527 bilhões. O Projeto Stargate chegou a apresentar um plano de investimento plurianual de US$ 500 bilhões. De acordo com o Dell'Oro Group, prevê-se que os gastos de capital globais com data centers ultrapassem US$ 1 trilhão pela primeira vez em 2026.

Todo esse dinheiro está servindo para o mesmo fim: tornar a IA mais rápida. Mas os US$ 100 bilhões de Bezos não são. Ele não está comprando recursos de computação; está comprando capacidade.

A Prometheus alugou um espaço de 2.787 metros quadrados no distrito financeiro de São Francisco e agora está procurando um espaço com pelo menos o dobro desse tamanho. Mas sua principal ambição não está em São Francisco — está na fábrica.

As gigantes do setor de semicondutores também estão demonstrando seu descontentamento com as ações

No mesmo dia em que Bezos anunciou sua captação de recursos, a Samsung anunciou que investiria mais de 110 trilhões de wons sul-coreanos (cerca de US$ 73 bilhões) até 2026 na expansão da capacidade de produção de chips e em pesquisa e desenvolvimento. De acordo com a Bloomberg, este é o maior compromisso anual de investimento em chips já assumido pela Samsung, representando um aumento de 22% em relação aos 90,4 trilhões de won de 2025. Os 110 trilhões de won abrangem tanto despesas de capital quanto P&D, enquanto a divisão da Samsung para 2025 foi de 52,7 trilhões de won em despesas de capital e 37,7 trilhões de won em P&D.

Apenas em termos de gastos com investimentos, os gastos da Samsung com chips para 2026 superam o orçamento da TSMC, que está entre US$ 52 bilhões e US$ 56 bilhões para o mesmo ano. É a primeira vez na história que o investimento anual da Samsung em chips ultrapassa o da TSMC.

A Samsung está apostando fortemente na memória de alta largura de banda (HBM) — um componente essencial da cadeia de suprimentos dos processadores de IA da NVIDIA. De acordo com a declaração do co-CEO da Samsung, Kyong M. Sung, durante a teleconferência sobre os resultados financeiros, “o surgimento da IA Agentic está impulsionando uma explosão nos pedidos dos clientes”. A Samsung precisa recuperar o domínio do mercado de HBM das mãos da SK Hynix.

Em uma reviravolta total nesse mesmo cenário, a trajetória da Intel é totalmente oposta. Os gastos com investimentos da Intel para 2025 caíram 39% em relação ao ano anterior, para US$ 14,7 bilhões, com uma nova redução prevista para o intervalo de US$ 12 bilhões a US$ 14 bilhões em 2026. De acordo com a análise da TrendForce, o negócio de fundição da Intel ainda não conseguiu conquistar grandes clientes externos e encontra-se preso entre a escala da TSMC e a intenção de investimento da Samsung.

De acordo com o mesmo artigo da Bloomberg, o governo sul-coreano também divulgou um plano de apoio ao setor de semicondutores no valor de US$ 23 bilhões. Com o investimento recorde da Samsung e o apoio do governo, tudo indica que: O capital da IA está avançando rapidamente da camada de software para a camada física.

O Império do Meio apostou alto em todos os níveis

A própria lista de LP de Bezos é um mapa do capital geopolítico.

De acordo com o FT, a Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (ADIA) é um potencial investidor neste fundo de manufatura de US$ 100 bilhões. Isso significa que o posicionamento do capital soberano do Oriente Médio na corrida pela IA se estendeu da camada de modelagem para a camada de fabricação.

O fundo MGX de Abu Dhabi, especializado em IA, investiu na Anthropic, na xAI e na Databricks, participou da Parceria de Infraestrutura de IA liderada pela BlackRock e pela Microsoft (que planeja investir US$ 100 bilhões em infraestrutura de IA) e também esteve envolvido na aquisição, no valor de US$ 40 bilhões, da operadora de data centers Aligned Data Centers pela NVIDIA e pela Microsoft. A Mubadala investiu na Anthropic e concluiu oito transações relacionadas à IA nos últimos quatro anos.

O caminho do PIF saudita é um pouco diferente: ele está em negociações com a a16z para a criação de um fundo conjunto de US$ 40 bilhões e planeja construir 6 GW de capacidade para data centers na Arábia Saudita até 2034 por meio de sua subsidiária Humain. De acordo com dados da Global SWF, os fundos soberanos da região do Conselho de Cooperação do Golfo investiram US$ 136 bilhões em todo o mundo até 2024, representando 54% dos fluxos globais de fundos soberanos.

Mas algumas portas estão fechadas. De acordo com relatos da imprensa, a Anthropic rejeitou explicitamente o investimento do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF) na última rodada de financiamento, alegando motivos de segurança nacional. Nem todos podem investir financeiramente na camada de modelo, mas não há esse obstáculo nas camadas de infraestrutura e fabricação.

Este fundo ainda se encontra em fase inicial de negociação, e os alvos específicos de aquisição e as participações dos sócios comanditários ainda não foram divulgados. Mas o rumo já foi traçado. Bezos não está investindo no próximo modelo; ele está investindo na próxima cadeia de suprimentos.