Relatório Anual de Cartões Crypto 2025: 40.000 usuários ativos, gastos médios abaixo de 100 USD

Título original: The State of Crypto Cards and What Comes Next

Autor original: @ahboyash, Pesquisador Crypto

Tradução original: Deep Tide TechFlow

Introdução

2025 foi um ano marcante para o desenvolvimento dos cartões crypto, à medida que transitaram de uma ferramenta de entrada de nicho para um instrumento de pagamento cada vez mais utilizado. Seja para depósitos ou gastos, os cartões crypto demonstraram um forte impulso de crescimento neste ano, impulsionado por uma melhor experiência do usuário, suporte mais amplo à blockchain e um aumento gradual na aceitação do usuário para gastos denominados em stablecoin.

Este relatório fornece uma visão geral em nível de ecossistema da atividade dos cartões crypto nos últimos dois anos (dezembro de 2023 a outubro de 2025), com foco na análise dos comportamentos on-chain observáveis dos principais provedores de cartões crypto.

Resumo Executivo

· Da experimentação à aplicação no mundo real: Em 2025, os cartões crypto transitaram da fase de experimentação para a aplicação no mundo real, com depósitos e gastos mostrando tendências de crescimento exponencial sustentadas.

· Gastos liderados por depósitos: As stablecoin assumiram a liderança nos comportamentos de depósito, ocupando quase todas as participações de ativos colaterais, reforçando ainda mais um padrão de gastos de baixa volatilidade semelhante aos cartões de débito.

· Uso líder pelo @Rain Card: A série de cartões crypto @Rain liderou o uso, mas a maioria dos usuários ainda se engajou principalmente em gastos de pequeno valor, indicando seu uso principal para recargas diárias de crypto wallet.

· Potencial de crescimento futuro: A tendência de crescimento deve continuar em 2026, com lucratividade, economia de exchange e fatores relacionados a crédito prontos para se desenvolver ainda mais, focando não apenas no objetivo singular de aquisição de usuários.

Metodologia e escopo

Este relatório analisa a atividade dos cartões crypto através de dados on-chain verificáveis, com foco em comportamentos econômicos observáveis em vez de métricas auto-relatadas.

· Cobertura de cartões:

· Cartões Tipo 1: Depósitos e gastos verificáveis on-chain (ex: cartões série Rain, cartões Gnosis Pay, cartões MetaMask)

· Cartão Tipo 2: Suporta apenas depósitos verificáveis on-chain (ex: cartão WireX, cartão RedotPay, cartão Holyheld)

· Cartão Tipo 3: Cartão emitido por exchange de criptomoedas (CEX) (ex: cartão Binance, cartão Bybit, cartão Nexo) → Não incluído na análise devido à disponibilidade limitada de dados

· Método de análise:

· Análise de depósitos: Inclui cartões Tipo 1 e Tipo 2 para capturar uma gama mais ampla de entradas de liquidez.

· Análise de gastos: Limitada apenas aos cartões Tipo 1, pois seu comportamento de transação é diretamente observável on-chain.

Para carteiras com cartões nativos que não seguem fluxos de depósito tradicionais, sua atividade de gastos é considerada como um depósito na análise para manter a consistência. Saldos que não são stablecoin são normalizados usando o preço médio dos últimos 12 meses para representar todos os volumes de transação em USD equivalente.

Depósitos: Como a liquidez entra no sistema

Os depósitos lideram a expansão com a taxa de crescimento mais rápida

Entre 2024, o volume mensal de depósitos colaterais de cartões crypto experimentou um crescimento exponencial e acelerou ainda mais em 2025.

Projetos de cartões baseados na série de cartões crypto Rain mantiveram consistentemente uma posição de liderança no volume de depósitos, pois servem como infraestrutura central para vários projetos populares de cartões crypto, incluindo cartões @ether_fi Cash, @KASTxyz, @OfframpXYZ e Avalanche (@avax).

Participação de mercado: Inicialmente concentrada, depois distribuída

Durante a maior parte de 2024, a @wirexapp manteve a maior parte do volume de depósitos, mas a partir do segundo semestre de 2025, a série de cartões crypto Rain assumiu a liderança na participação de mercado.

Insight chave: Desde o segundo semestre de 2025, uma nova onda de projetos de cartões crypto foi lançada, com a Rain sendo escolhida como parceira de infraestrutura central. Essa tendência impulsionou o aumento das entradas de depósitos e acelerou o onboarding de novos usuários.

As stablecoin dominam quase completamente

Em todo o conjunto de dados, quase 100% dos ativos garantidos por depósitos são compostos por stablecoin denominadas em USD, com USDT e USDC como os principais líderes.

Este fenômeno demonstra ainda que os cartões crypto atuais estão mais próximos de contas de pagamento internacionais do que de ferramentas de gastos especulativos, mesmo para usuários não americanos.

@ethereum e @0xPolygon são as chains dominantes para depósitos, com o uso multi-chain aumentando gradualmente.

Embora Ethereum (@ethereum) e Polygon (@0xPolygon) permaneçam as principais redes de depósito, outras chains de camada um (como @base, @arbitrum, @Optimism e @solana) também estão ganhando participação de mercado de forma constante.

A ascensão das tendências multi-chain reflete os seguintes fatores:

· Custos de transação mais baixos: Reduzindo o limite para os usuários recarregarem com mais frequência.

· Roteamento otimizado pelo provedor de serviços de cartão: Não forçando mais os usuários a uma única chain, os depósitos multi-chain tornaram-se gradualmente uma "funcionalidade básica".

Comportamento do consumidor: O uso real dos cartões crypto

Usuários ativos mensais (MAU) continuam o crescimento rápido em 2025

Em outubro de 2025, os usuários ativos mensais (MAU) de cartões atingiram aproximadamente 40.000, indicando uma aceitação crescente do usuário dos cartões crypto como uma ferramenta de pagamento reutilizável em vez de apenas uma ferramenta experimental única.

A indústria de cartões crypto ainda está em seu estágio inicial de crescimento "impulsionado pela adoção do usuário", indicando que a curva de adoção da indústria ainda está em sua infância, com a distribuição e a acessibilidade expandindo continuamente.

A série de cartões Rain, devido ao seu papel como infraestrutura compartilhada para múltiplos projetos de cartões crypto (card-as-a-service), ocupa a maior parte do volume de transações. Os dados desses cartões da série Rain são mais adequados para interpretação em nível de tendência.

O valor total dos gastos permanece em um nível relativamente baixo, o que pode indicar que os cartões crypto são usados principalmente para despesas diárias.

O padrão de uso de cartões de baixo valor também pode sugerir que os usuários tratam os cartões crypto como uma ferramenta de saque fiat, contornando assim diretamente a etapa manual de conversão de stablecoin para fiat.

Vale a pena notar que os portadores de cartão @gnosispay têm um valor de gasto mensal maior, indicando que seus usuários estão mais inclinados a usá-lo como seu cartão de pagamento principal para um uso mais consistente.

Com o tempo, a frequência de transação dos portadores de cartão ativos aumentou ano a ano; semelhante aos padrões de gastos, os portadores de cartão @Gnosis Pay têm o maior nível de atividade, com uma média de mais de 30 transações por mês, refletindo totalmente as características comportamentais dos pagamentos diários.

Insights chave

· Aumento da atividade do usuário: Mais e mais pessoas estão realmente começando a usar cartões crypto, não apenas se registrando, com 2025 vendo um aumento constante nos níveis de consumo e atividade.

· Ênfase em pequenas transações diárias: Os usuários confiam mais em stablecoin para pequenas transações regulares do que em transações grandes ou especulativas.

· Papel central dos provedores de infraestrutura: O modelo compartilhado "card as a service" impulsionou a concentração do volume de transações e determinou o caminho de expansão do ecossistema.

Perspectivas para 2026: Da experimentação à expansão sustentável

Os dados de 2025 indicam que os cartões crypto transitaram da fase experimental para o estágio inicial de aplicação. Embora depósitos, gastos e uso ativo tenham visto um crescimento significativo, o comportamento do usuário permanece cauteloso, semelhante a um modelo de cartão pré-pago centrado em stablecoin em vez de uma substituição completa para cartões de crédito tradicionais.

Atualmente, os cartões crypto servem principalmente como uma ponte entre a liquidez on-chain e os pagamentos no mundo real, em vez de uma substituição completa para cartões de crédito tradicionais.

Olhando para 2026, espera-se que o crescimento seja mais impulsionado pela sustentabilidade econômica e pelo design do produto, em vez de depender apenas do impulso da adoção do usuário. À medida que a escala de uso se expande, os provedores de serviços de cartão precisam encontrar um equilíbrio entre expansão, economia de fluxo transfronteiriço e doméstico, eficiência de roteamento e gerenciamento operacional cada vez mais complexo.

Questões chave a observar:

1. As preocupações com a privacidade persistem: Os registros de transações são públicos on-chain e o comportamento de gastos pode ser exposto. Uma vez que os endereços são agrupados ou vinculados a endereços de depósito em exchanges centralizadas, a atribuição de propriedade pode se tornar fácil com base em rastros comportamentais on-chain (como hora, valor, etc.).

2. Faca de dois gumes dos dados públicos: Embora os dados públicos sejam fáceis de analisar, eles também podem ser explorados por concorrentes. Os concorrentes podem monitorar o tráfego, imitar medidas de incentivo e até mesmo atingir usuários de alto valor por meio de ataques de desconto predatórios.

3. Risco de integração não vertical: A maioria dos projetos de cartões crypto depende de emissores, processadores de pagamento e alguns provedores "card-as-a-service". Este modelo pode levar a pontos únicos de falha ou estar sujeito a restrições devido a eventos de conformidade upstream ou mudanças de política, desencadeando limitações repentinas ou desligamentos.

4. Categorias de comerciantes de alto risco: Categorias de comerciantes de alto risco, como jogos, cassinos online, entretenimento adulto, etc., geralmente enfrentam taxas mais altas de fraude e disputa/chargeback, o que pode levar as redes de cartão e emissores a implementar controles mais rígidos. Além disso, essas categorias podem enfrentar um escrutínio mais rigoroso de combate à lavagem de dinheiro (AML) em diferentes jurisdições.

5. Problema de homogeneização: As funcionalidades centrais oferecidas pela maioria dos cartões crypto no mercado atual são semelhantes, com diferenciação limitada além de recompensas selecionadas para portadores de cartão, como cashback ou pontos. A dependência contínua de uma estrutura pré-paga e de alguns provedores card-as-a-service (como a Rain) pode representar desafios de longo prazo para emissores de cartões crypto que buscam competir com bancos globais existentes.

Tendências futuras chave a observar:

· Transição de um modelo pré-pago para designs semelhantes a cartões de crédito, semelhante ao cartão @Coinbase One AMEX.

· Stablecoin continuando a dominar como a principal unidade de conta.

· Foco intensificado na lucratividade e na economia unitária à medida que a concorrência cresce.

Os cartões crypto estão gradualmente se tornando uma ferramenta fundamental para pagamentos integrados dentro de carteiras e aplicativos. A demanda de mercado foi estabelecida para 2025, com 2026 determinando quais modelos podem alcançar escalabilidade sustentável.

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