Rally de Ano Novo das criptomoedas em 2026: mercado cautelosamente em alta

Original Title: Crypto's Constructive Start to 2026

Original Author: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

Original Translation: Luffy, Foresight News

TL;DR

· No início de 2026, o mercado de criptomoedas recuperou seu ímpeto de alta. Apesar da crescente incerteza geopolítica, o preço do Bitcoin subiu para 94.000 USD e a capitalização de mercado total das criptomoedas aproximou-se de 3,3 trilhões de USD.

· O ETF de Bitcoin spot reverteu a tendência de saída de fundos do final do ano em 5 de janeiro, com uma entrada líquida de cerca de 400 milhões de USD; o comportamento de venda das baleia mostrou alguma moderação, enquanto os investidores de varejo aumentaram ativamente suas participações.

· As posições no mercado de derivativos exibiram uma postura cautelosamente em alta. Nos contratos de opções com vencimento até o final de janeiro, o interesse em aberto para opções de compra de Bitcoin concentrou-se em torno do nível de preço de 100.000 USD, enquanto as opções de compra de Ethereum concentraram-se em torno do nível de 3.500 USD.

Um início verde para 2026

Após semanas de negociação em um intervalo limitado durante a temporada de festas, o mercado de criptomoedas viu um início forte para o novo ano. O preço do Bitcoin subiu para 94.000 USD e a capitalização de mercado total da criptomoeda aproximou-se de 3,3 trilhões de USD.

Apesar da ação militar dos EUA contra a Venezuela e da escalada das tensões geopolíticas, o mercado de criptomoedas permaneceu resiliente. À medida que os preços do ouro, da prata e de outros metais preciosos subiram no final do ano, os crypto assets também começaram a recuperar o terreno perdido. Além disso, a força de algumas altcoins sinalizou um aquecimento no apetite ao risco do mercado. No entanto, influenciada pelos desenvolvimentos geopolíticos, uma volatilidade significativa do mercado global permanece possível no curto prazo.

Fonte de dados: Coin Metrics e taxas de referência

No último mês, as moedas de destaque incluíram meme coin como PEPE, BONK, o projeto focado em privacidade Zcash (ZEC) e a plataforma de crédito institucional Maple Finance (SYRUP). Essa tendência indica um ressurgimento do interesse do mercado em meme coin, moedas focadas em privacidade e tokens DeFi com mecanismos claros de compartilhamento de receita e crescimento visível de fluxo de caixa.

Em contraste, o desempenho da Hyperliquid (HYPE) e da Aster (ASTER) foi menos do que satisfatório. O motivo por trás disso é que, com o lançamento da plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizados Lighter (LIT) baseada na tecnologia zero-knowledge Rollup e seu airdrop de token, a atenção do mercado mudou dentro do espaço das plataformas de negociação de contratos perpétuos descentralizados. Durante esse período, o protocolo de empréstimo descentralizado Aave (AAVE) também sofreu um declínio devido a debates intensos dentro da comunidade sobre os direitos dos detentores de tokens, modelos de distribuição de receita e o papel da Aave Labs na organização autônoma descentralizada, além de iniciar várias votações de governança. Essa controvérsia reflete uma tendência generalizada em toda a indústria DeFi: os principais protocolos representados pela Uniswap e Aave estão reexaminando o caminho de implementação para o retorno de valor aos detentores de tokens.

Entrada de fundos institucionais, venda de baleias esfria

Um ETF de Bitcoin spot reverteu a tendência de saídas de fundos do final do ano, com uma entrada líquida de mais de 350 milhões de USD em 5 de janeiro, sinalizando o retorno de fundos institucionais ao mercado de criptomoedas. Nos dias próximos ao Ano Novo, o ETF de Bitcoin spot viu uma saída líquida de mais de 320 milhões de USD. Essa reversão de tendência indica que, à medida que o primeiro trimestre de 2026 começa, o interesse de alocação dos investidores institucionais está aumentando.

A escala das reservas institucionais de crypto assets também está se expandindo: a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA adicionou 1.287 Bitcoins, elevando as participações totais para 673.783 Bitcoins; a Bitmine aumentou suas reservas de Ethereum para 4,14 milhões de ETH, representando aproximadamente 3,4% da oferta total de Ethereum.

Fonte de dados: Coin Metrics

Dados on-chain mostram que, desde o início de janeiro, o comportamento de venda de tokens de carteiras baleia que detêm 1.000-10.000 Bitcoins diminuiu visivelmente, indicando um enfraquecimento da pressão de venda desse grupo. Ao mesmo tempo, investidores de varejo que detêm menos de 1 Bitcoin têm acumulado rapidamente desde meados de novembro do ano passado. À medida que os preços das criptomoedas recuam de suas máximas e se consolidam, os investidores de varejo estão se posicionando estrategicamente em níveis mais baixos. A redução nas vendas das baleias combinada com a compra contínua do varejo formou coletivamente um cenário de mercado favorável.

Fonte de dados: Coin Metrics

Mercado de derivativos sinaliza alta cautelosa

O posicionamento do mercado de derivativos indica uma perspectiva cautelosamente em alta para o primeiro trimestre de 2026. Os dois gráficos a seguir exibem o interesse em aberto de contratos de opções de Bitcoin e Ethereum na plataforma Deribit com vencimento em 30 de janeiro de 2026, agregados por preço de exercício, fornecendo uma representação visual das apostas dos traders de opções na direção do mercado de curto prazo.

Fonte de dados: Coin Metrics

Os dados do mercado de opções mostram que, nos contratos com vencimento em 30 de janeiro, há uma concentração significativa de interesse em aberto para opções de compra de Bitcoin em torno de um preço de exercício de 100.000 USD, enquanto as opções de compra de Ethereum estão concentradas em torno de um preço de exercício de 3.500 USD. Isso indica que os traders estão apostando no potencial de alta de curto prazo no mercado de criptomoedas, mas sem exibir exuberância excessiva. O mecanismo de proteção contra queda do mercado também está em vigor: o interesse em aberto para opções de venda de Bitcoin está em torno de 70.000 USD a 90.000 USD, mostrando uma inclinação geral de alta na estrutura de interesse em aberto.

Fonte de dados: Coin Metrics

Sinais semelhantes estão sendo transmitidos pelo mercado de futuros. No final do ano passado, o interesse em aberto em contratos futuros de Bitcoin e Ethereum viu uma ligeira queda, seguida por uma rápida recuperação em janeiro. O interesse em aberto nominal nas principais exchanges está agora próximo ao pico de dezembro do ano passado. No final de dezembro do ano passado, devido ao desalavancagem generalizada do mercado, as taxas de financiamento de contratos perpétuos de Bitcoin e Ethereum entraram brevemente em território negativo, mas desde então recuperaram para níveis positivos, com a taxa de financiamento de Ethereum superando significativamente a do Bitcoin. No geral, o mercado está atualmente em um estado de alta cautelosa, sem mostrar sinais de sobrecompra.

Fluxos de fundos de stablecoin e atividade on-chain

O fluxo de fundos em stablecoin é um indicador chave para monitorar fluxos de capital no mercado crypto. No início de dezembro do ano passado, o mercado de stablecoin viu consistentemente entradas líquidas, mas no final do ano, o fluxo reverteu de positivo para negativo, com uma saída líquida de mais de 1 bilhão de USD em uma única semana. Ao entrarmos em janeiro de 2026, os fluxos de fundos de stablecoin estabilizaram e voltaram para entradas líquidas. Se essa tendência puder continuar, fornecerá um forte suporte para a ascensão contínua no mercado crypto.

Fonte de dados: Coin Metrics

Dados de atividade on-chain confirmaram ainda mais a tendência positiva do mercado. Com o lançamento da atualização Ethereum Fusaka em dezembro do ano passado, o volume diário de transações na mainnet do Ethereum atingiu um recorde histórico de 2,23 milhões de transações, e o número de endereços ativos também se aproximou de um pico. Ao mesmo tempo, o volume de transferência on-chain de stablecoin em dezembro do ano passado também atingiu um nível recorde. Esse fenômeno indica que os fundos que fluem para o mercado crypto não estão ociosos, mas circulando ativamente dentro do ecossistema.

Conclusão

Os dados de mercado para a primeira semana de 2026 delineiam um quadro cautelosamente otimista, com o mercado de criptomoedas ganhando terreno gradualmente. O reingresso de fundos institucionais, o resfriamento das vendas das baleias, sinais otimistas do mercado de derivativos, juntamente com a atividade on-chain sustentada e o retorno dos fundos de stablecoin para entradas líquidas, múltiplos fatores positivos estão apoiando a trajetória de alta do mercado. No entanto, é importante ser cauteloso, pois a situação geopolítica entre os Estados Unidos e a Venezuela ainda pode representar um risco potencial de desencadear a volatilidade do mercado global no curto prazo.

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