55 anos de dados revelam o caminho do mercado de alta do ouro: recuo histórico revisitado, suporte estrutural permanece

BlockBeats News, 4 de fevereiro, após sofrer um rápido declínio de 10% na semana passada, o ouro se recuperou rapidamente, gerando um debate no mercado sobre se o mercado de alta chegou ao fim. Os analistas acreditam que esta queda é mais provavelmente um recuo faseado dentro do mercado de alta do que uma reversão de tendência.

Os analistas apontam que o ouro está atualmente no terceiro grande mercado de alta desde 1971. Historicamente, durante os dois mercados de alta do ouro de 1971 a 1980 e de 2001 a 2011, ocorreram múltiplos retraçamentos profundos de 10% a 20%, mas eles não alteraram a tendência de alta de longo prazo. Este mercado de alta atual também passou por múltiplas correções, com a volatilidade persistindo.

O que é diferente desta vez é que as compras contínuas e em larga escala de ouro pelos bancos centrais forneceram um suporte estrutural mais forte para o ciclo atual. Os dados mostram que, em 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 328 toneladas. Várias instituições acreditam que, embora o preço do ouro esteja relativamente sobrevalorizado em comparação com os modelos, ele ainda não formou uma bolha.

O UBS afirmou que um mercado de alta do ouro geralmente só termina quando os bancos centrais recuperam uma forte credibilidade e há uma mudança fundamental no regime de política monetária. Tendo como pano de fundo as dúvidas sobre a independência do Fed e as pressões geopolíticas e de dívida em curso, o ouro ainda está nos estágios intermediários a finais deste mercado de alta, e um recuo acentuado pode ser visto pelo mercado como uma oportunidade de compra.