Após um rali de 30x e o crash, quem estava por trás da liquidação de Hayes no RIVER?

Título original: "Up 30x and Then 'Rug Pull' - Would You Still Buy RIVER Shouted by Hayes?"

Autor original: ChandlerZ, Foresight News

No início de janeiro de 2026, o token nativo RIVER do sistema Chain Abstract Stablecoin experimentou uma reversão em V extrema em apenas quatro semanas, subindo de cerca de 2 $ no final de dezembro de 2025 para uma máxima histórica acima de 87 $, com um aumento de mais de 2700% em um momento. Em seguida, caiu rapidamente em apenas seis dias, caindo para cerca de 11 $, um mergulho de 87%.

Essa flutuação incomum do mercado atraiu grande atenção de observadores da indústria e empresas de análise de dados on-chain. Com empresas de dados de terceiros como Bubblemaps revelando evidências importantes em 27 de janeiro, dúvidas sobre a manipulação de preços do token RIVER, chips iniciais altamente concentrados e lucros de endereços associados estão surgindo.

Novo financiamento de 12 M$, apoiado por Arthur Hayes

O projeto River, desenvolvido pela equipe RiverdotInc, está fundamentalmente posicionado para construir um sistema Chain Abstract Stablecoin para um ecossistema multi-chain. O sistema visa conectar ativos, liquidez e rendimentos em diferentes blockchains para alcançar uma interação cross-chain perfeita sem depender de mecanismos de ponte ou wrapping tradicionais.

Em 6 de janeiro, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, pediu publicamente que o token fosse listado em uma exchange de criptomoedas e previu que veria uma explosão. O endosso de Hayes deu ao RIVER seu primeiro forte impulsionador e, apesar de a maioria dos preços dos ativos de criptomoeda mainstream estar em uma tendência de baixa na época, o RIVER embarcou em uma tendência de alta unilateral, mais do que quadruplicando seu valor de mercado em apenas algumas semanas.

Em 23 de janeiro, a River anunciou a conclusão de uma rodada estratégica de financiamento de 12 milhões de dólares. Além do investimento anteriormente relatado por Justin Sun e a TRON DAO, esta rodada de investidores também inclui o Maelstrom Fund (fundado por Arthur Hayes), The Spartan Group, bem como empresas de capital aberto e instituições dos Estados Unidos e da Europa.

A declaração oficial indica que este financiamento será usado para apoiar a expansão da River tanto nos ecossistemas EVM quanto nos não-EVM (incluindo TRON, Sui e as principais redes EVM) e para continuar construindo infraestrutura de liquidez on-chain. Os fundos serão usados para acelerar a implantação do ecossistema, aprofundar a liquidez de stablecoin e impulsionar a integração de satUSD em cenários de trading, empréstimo, staking e rendimento. Além disso, a River lançará produtos de rendimento Smart Vault e Prime Vault, fornecendo uma interface unificada para acesso a rendimento entre ecossistemas para usuários e instituições por meio de estratégias nativas de protocolo e de nível institucional.

Curiosamente, pouco depois do anúncio de uma grande rodada de financiamento, o preço do RIVER atingiu uma máxima e entrou em uma tendência de baixa.

Esquema de manipulação de preços impulsionado pela taxa de financiamento

A CoinGlass usou anteriormente o RIVER como exemplo para discutir como a taxa de financiamento é usada para alimentar a volatilidade dos preços em conjunto com a estrutura de alavancagem. Destacou que esse padrão apareceu em vários tokens nos últimos dois anos, sendo o RIVER apenas um caso. Apontou que muitos traders entendem mal a taxa de financiamento. A taxa de financiamento não fornece um sinal de previsão direcional; fornece informações sobre o desequilíbrio das posições compradas e vendidas, correspondendo a qual lado do mercado está mais lotado.

Passo 1: Suprimir o preço enquanto empurra a taxa de financiamento para um valor negativo profundo. Inicialmente, mantenha o preço baixo ou suprimido enquanto empurra a taxa de financiamento para uma faixa significativamente negativa. O resultado é uma concentração crescente de posições vendidas, e o mercado começa a formar uma expectativa consensual de que um rebote é iminente devido à taxa de financiamento negativa.

Passo 2: Induzir alguns traders a comprar. Durante uma fase de taxa de financiamento negativa profunda, alguns traders abrirão posições compradas, motivados por sua expectativa de um rebote e pelo desejo de receber pagamentos de taxa de financiamento. O tópico refere-se a essa expectativa como parte da armadilha.

Passo 3: O movimento de alta também pode ocorrer durante a fase de taxa de financiamento negativa. O argumento principal da CoinGlass é que, quando a taxa de financiamento está em um valor negativo extremo, o preço não precisa passar por uma reversão de tendência. O mercado só precisa de um movimento de alta controlado, que pode desencadear uma reação em cadeia de posições vendidas, incluindo liquidações, stop-loss e reabastecimento passivo.

Por que um aumento ocorre enquanto a taxa de financiamento ainda é negativa? O ponto de partida para muitos aumentos acentuados geralmente acontece enquanto a taxa de financiamento ainda é negativa. A força motriz por trás do aumento do preço vem do desenrolar de posições alavancadas, e a compra passiva no mercado amplifica os ganhos. Uma vez que as posições vendidas superlotadas foram eliminadas, a taxa de financiamento retorna rapidamente a um nível mais neutro. Alguns traders veem o retorno da taxa de financiamento ao normal como um sinal de saúde do mercado.

A CoinGlass alerta que isso é, na verdade, apenas um processo de "reset" da armadilha, onde os operadores podem executar repetidamente o ciclo de "criação de taxas extremas, atração de posições consistentes, liquidação forçada, reset".

Análise: Criador do RIVER suspeito de estar diretamente associado a um enorme cluster de endereços, vendendo RIVER para um lucro de 10 milhões de dólares

De acordo com o monitoramento da Bubblemaps, um enorme cluster de mais de 2000 crypto wallet está diretamente ligado ao RIVER.

É apontado que, após um mês online, 7 endereços retiraram 230 milhões de tokens RIVER da Bitget, esses endereços não tinham registros de atividade anterior e receberam os tokens em uma janela de tempo próxima em 3 e 29 de dezembro.

Um dos endereços, 0x6790, dispersou 400.000 RIVER entre centenas de endereços. Todos esses endereços receptores mostram um padrão semelhante, sem atividade anterior, receberam uma quantidade semelhante de RIVER, enviaram os tokens para a Bitget em 9 de janeiro, provavelmente para venda, financiados por uma única fonte, e passaram por quatro saltos.

A Bubblemaps apontou que o endereço de carteira que fornece fundos para este cluster é 0x365b, diretamente conectado ao criador do RIVER. Além disso, o endereço 0x6790 distribuindo RIVER para o cluster mostra um link para o criador do RIVER. Prevê um lucro estimado de 10 milhões de dólares para este cluster.

Atualmente, o que pode ser determinado é que o RIVER passou por uma reavaliação drástica de uma rápida ascensão para um rápido recuo em um tempo muito curto. A atenção do mercado também mudou da narrativa e das expectativas de crescimento para a distribuição de chips e se existem caminhos de fundos anormais. Os endereços do cluster de carteiras e as pistas associadas lançadas pela Bubblemaps amplificam a concentração inicial de chips, lucros de endereços associados e dúvidas sobre o descarregamento por meio de plataformas de trading; a taxa de financiamento mencionada pela CoinGlass e o mecanismo de congestionamento de posições fornecem outra estrutura explicativa, sugerindo que as estruturas de derivativos podem ter amplificado as flutuações de preços.

Para o mercado, o evento RIVER é mais uma vez um lembrete de que tokens de baixa circulação e alta elasticidade são propensos a tendências extremas na ressonância de sentimento e estrutura, e quando chips e estruturas de trading mostram sinais negativos, os ajustes de preço geralmente vêm mais rápidos e mais profundos.

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