FRNT: a primeira stablecoin apoiada por um estado americano pode salvar Wyoming da crise energética?

Título original: "Terra natal de Brokeback Mountain, emitindo um novo sonho americano"

Autor original: Bootly, por Bitpush News

No mapa dos Estados Unidos, Wyoming é frequentemente um "ativo ocidental" negligenciado.

Mencione-o, e a primeira reação da maioria das pessoas é ao gêiser Old Faithful no Parque Nacional de Yellowstone, ou ao pico perpetuamente coberto de neve dos Grand Tetons.

É o estado menos populoso da América, com menos de 600.000 pessoas vivendo em quase 253.000 quilômetros quadrados de terra — esse número é ainda menor do que o de uma cidade suburbana em Xangai.

Na memória da literatura e do imaginário, é a natureza selvagem cruel descrita por Annie Proulx, as montanhas implacáveis da vida de um cowboy em "Brokeback Mountain" e a fronteira ensanguentada presa em uma nevasca em "Os Oito Odiados" de Quentin Tarantino.

É uma terra de contradições: extremamente conservadora, é o estado mais "vermelho" da América, onde o Partido Republicano detém o monopólio há quarenta anos, com mais de 70% dos eleitores votando em Trump na eleição presidencial dos EUA de 2024. No entanto, também esteve na vanguarda de seu tempo, tornando-se o primeiro "Equality State" a conceder às mulheres o direito de voto já em 1869.

Mas Wyoming não é de forma alguma um deserto financeiro. Todo meio de verão, o grupo de pessoas mais influente do mundo se reúne aqui: na serena cidade turística de Jackson Hole, Wyoming, é realizada a Conferência Global de Banqueiros Centrais anual organizada pelo Federal Reserve de Kansas City. De Greenspan (o décimo terceiro presidente do Federal Reserve) a Powell, cada ponto de virada chave na política monetária global foi definido neste prado cercado por montanhas.

É esse orgulhoso e distinto "espírito ocidental" que trouxe Wyoming de volta aos olhos do público no início de 2026.

No dia 7 de janeiro, horário local, o estado anunciou oficialmente o lançamento da stablecoin $FRNT, emitida pela primeira vez na blockchain Solana e suportando seis cadeias compatíveis com EVM. Esta é a primeira stablecoin em dólar americano do mundo endossada pelo "crédito do governo estadual".

Buscadores de minas: A ressurreição da transição energética

O radicalismo de Wyoming decorre de uma ansiedade fiscal profundamente enraizada: a "riqueza subterrânea" que sustentou esta terra por séculos está secando.

Como o coração energético que fornece 40% do carvão americano, este lugar criou uma vez um mito de "paraíso fiscal" através de um imposto de severidade de mineração: os residentes não pagavam imposto de renda pessoal e as empresas eram isentas de imposto de renda.

Uma das principais razões foi a exportação contínua de recursos da bacia do Powder River, permitindo que este estado pouco povoado gerasse uma riqueza surpreendente: seu PIB per capita há muito tempo está entre os dez primeiros nos EUA, rivalizando até com Nova York e a Califórnia em anos de boom energético.

Essa prosperidade deu a Wyoming a confiança para recusar a cobrança de imposto de renda pessoal, imposto de renda corporativo e imposto sobre herança. No entanto, esta era uma prosperidade frágil construída sobre a indústria pesada.

Fonte da imagem: University of Wyoming Center for Energy Economics and Public Policy

A partir de 2011, a indústria fundamental de Wyoming embarcou em uma "avalanche" de uma década:

Substituição de mercado implacável: A ascensão do gás de xisto de baixo custo e da energia renovável deu um duro golpe no carvão em termos de custos de geração de eletricidade.

Aperto das restrições ambientais: O avanço das regulamentações federais de emissão de carbono dos EUA (como o Clean Power Plan) levou ao fechamento em massa de usinas a carvão em todo o país.

Um hiato fiscal precipitado: De acordo com dados oficiais do CREG citados pela Wyoming Public Media, o imposto de severidade de carvão do estado caiu de 290 milhões de dólares em 2011 para 170 milhões de dólares em 2022. Até 2025, espera-se que a produção de carvão do estado caia para seu segundo ponto histórico mais baixo, apenas metade do pico em 2008. E os "Coal Lease Bonuses", que já foram uma fonte significativa de financiamento de infraestrutura escolar, foram até reduzidos a zero.

"Se não mudarmos as coisas, seremos a próxima West Virginia" — uma região de mineração tradicional nos EUA que, após o declínio da indústria do carvão, tornou-se um dos estados mais pobres da América. Essa dor crua levou até os políticos cowboy mais conservadores da área a desenvolver um senso de urgência.

Eles perceberam que, como não podiam mudar a tendência da transição energética, tinham que aproveitar o ativo mais central de Wyoming — legislação extremamente amigável aos negócios.

Na verdade, o gene de inovação de Wyoming tem um precedente. Em 1977, foi o primeiro nos EUA a inventar a LLC (Limited Liability Company), a entidade comercial mais popular até hoje.

A partir de 2018, para se salvar, este estado conservador mais "vermelho" foi forçado a embarcar em uma longa jornada de inovação institucional no mundo da criptomoeda.

Em 2019, Wyoming aprovou o House Bill 74 (HB 74), estabelecendo um novo tipo de entidade financeira: a licença SPDI (Special Purpose Depository Institution). Esta não é uma instituição bancária tradicional, mas uma instituição que "não se envolve em empréstimos, apenas custódia e liquidação".

Em setembro de 2020, a exchange de criptomoedas Kraken tornou-se a primeira receptora de uma licença SPDI nos EUA, estabelecendo o Kraken Bank. Isso marcou a primeira vez que ativos crypto receberam status de "banco" sob a lei estadual.

Em 2021, o estado tornou-se o primeiro a aprovar o "DAO Bill", permitindo que organizações baseadas em código se registrassem como entidades LLC legais.

Quanto à $FRNT recém-lançada, de acordo com o plano do Wyoming Stablecoin Committee (WST), a stablecoin $FRNT é sobrecolateralizada em 102% com títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro.

A gestão de reservas é tratada pela gigante de investimentos Franklin Templeton, que supervisiona cerca de 1,6 trilhão de dólares em ativos, com custódia fornecida por sua afiliada Fiduciary Trust Company International. A lógica de negócios central é a seguinte: o governo estadual absorve dólares, compra dívida dos EUA, e a receita de juros gerada é diretamente alocada ao "School Foundation Fund" para apoiar a educação pública local.

Stablecoin: Quem se beneficiará?

O salto de Wyoming realmente significa que a corrida das stablecoins está entrando na segunda metade: do "jogo de crédito" das empresas privadas para o "bem público" em nível governamental.

No passado, as discussões sobre stablecoins giravam em torno dos riscos de conformidade da Tether ou Circle; mas na narrativa de Wyoming, as stablecoins querem retornar à sua essência — um canal de pagamento altamente eficiente e de baixo custo (taxas de liquidação geralmente abaixo de 0,01 $) e estão começando a exibir atributos financeiros públicos.

No entanto, esta "rodovia digital" encontrou barreiras intangíveis no mundo real.

Em Jackson Hole, Wyoming, o aluguel de um apartamento comum de dois quartos atingiu 4.000 $, 25% mais alto que em Los Angeles. Apesar de ter um dos números de PIB per capita mais altos dos EUA, cerca de 10% dos residentes ainda enfrentam escassez de alimentos. Para os trabalhadores de colarinho azul que correm para pegar o ônibus de transporte todas as manhãs, dependendo de dois ou três empregos para sobreviver, a "stablecoin" parece mais um conceito tecnológico distante.

Essa divisão não é acidental, mas intrincadamente projetada e mantida. Um funcionário estadual admitiu ao prospect.org que, por meio de aquisição de terras e limites de zoneamento, a paisagem aqui foi moldada para parecer "pobreza invisível".

A escritora Annie Proulx descreveu uma vez a dureza da terra de Wyoming, uma dureza que agora foi dobrada pela tecnologia e pelo capital em duas camadas de realidades impenetráveis.

De um lado, há uma utopia de evasão fiscal para os ricos aninhada nas montanhas e florestas; do outro lado está o americano comum que sustenta tudo isso, mas não tem lugar para chamar de lar — suas vidas silenciosamente dobradas tanto na realidade quanto nas narrativas online.

Enquanto navego pelas discussões sobre Wyoming no Reddit, as reclamações dos locais são abundantes:

"Jackson é simplesmente um playground para os super-ricos brincarem de cowboy nos fins de semana, listando-o como sua residência principal para evitar impostos sobre propriedade e renda."

"As pessoas aqui são libertários tentando criar um 'paraíso libertário', pensando que seria o paraíso deles (da classe trabalhadora). Mas, na realidade, beneficia os ricos do petróleo que fazem dele sua casa (ou segunda, terceira casa) porque as políticas do 'paraíso libertário', como menos regulamentação, impostos, etc., os favorecem."

Em tal divisão, o governo estadual está tentando construir uma soberania financeira da era digital sobre as ruínas da indústria do carvão, usando leis e stablecoins. Os dados mostram que Wyoming agora supera Delaware, tornando-se um novo refúgio institucional nos EUA, com 348 sociedades de responsabilidade limitada por mil adultos.

Mas esse influxo de ganhos digitais para o "Cowboy State" pode realmente reparar as divisões nesta terra?

Referências:

<1> Consensus Revenue Estimating Group (2025.10)

<2> CNBC: Wyoming está promovendo pagamentos crypto e tentando vencer o Fed com um dólar digital

<3> The American Prospect: Down and Out on the Crypto Frontier

<4> wyofile: Clean Power Plan may cut Wyo coal revenue 31-63 percent

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