Análise: O Bitcoin está preso em uma faixa estreita de flutuações, com liquidez macro limitada, e o mercado está esperando um avanço direcional

O Bitcoin está atualmente mantendo um padrão de oscilação dentro de uma faixa. Sob as múltiplas pressões do macroambiente, a liquidez do mercado continua a ser limitada, e a direção do preço permanece incerta. A análise indica que a interação entre os preços da energia, a política monetária e os riscos geopolíticos levou a uma compressão da liquidez, fazendo com que o mercado entrasse em um "período de espera e observação". O mercado atual não carece de estrutura, mas sim de fundos incrementais.

Recentemente, o Bitcoin se estabilizou após passar por volatilidade, com a pressão de venda diminuindo um pouco, enquanto os fluxos de fundos de ETF mostraram um ligeiro influxo líquido. No entanto, a demanda no mercado à vista permanece fraca, e o desequilíbrio entre oferta e demanda limita as rupturas de preços. Do ponto de vista técnico, o Bitcoin encontrou suporte na faixa de US$ 67.000 a US$ 69.000, com um nível de resistência chave se formando em torno de US$ 72.000. Analistas afirmam que há uma "lacuna de liquidez" acima desta faixa, e uma vez quebrada efetivamente, o preço poderia subir rapidamente para a área de US$ 82.000; no entanto, até que a demanda mostre uma melhoria significativa, o mercado continuará a manter um padrão oscilante.

Em nível macro, os altos preços da energia, os bancos centrais globais mantendo altas taxas de juros e as incertezas no Oriente Médio exacerbam coletivamente as preocupações do mercado sobre os riscos de "estagflação". A Kraken Research aponta que a combinação do crescimento desacelerado e das pressões inflacionárias complica o caminho da política e suprime o desempenho dos ativos de risco. Nesse cenário, o mercado entrou em uma "fase de compressão de liquidez".

A análise da Bitunix sugere que a incompatibilidade de vários fatores macro comprimir os fundos em uma faixa estreita, com o Bitcoin atuando mais como um indicador de apetite por risco do que como um alvo de negociação de tendência. Em termos de fundos, o ETF de Bitcoin à vista de março registrou um influxo líquido de aproximadamente US$ 1,5 bilhão, uma melhoria em relação ao influxo líquido em fevereiro, mas ainda abaixo dos níveis de janeiro, indicando influxo cauteloso de fundos institucionais. O mercado de derivados está se tornando defensivo, com taxas de financiamento permanecendo negativas e alta demanda por proteção contra quedas; enquanto isso, o volume de negociação à vista não mostrou crescimento sustentado, indicando uma participação limitada do mercado. No geral, o Bitcoin ainda não formou uma ruptura clara ou tendência de queda, e atualmente está mais próximo de uma fase de "acumulação e consolidação", com movimentos futuros ainda dependentes de dados macroeconômicos, sinais de política e mudanças em situações geopolíticas.