Binance Alpha perde força: contagem de usuários cai 60%, ninguém mais está coletando "ovos"?
Título do artigo original: "Apito final? Como está o Binance Alpha ultimamente?"
Autor do artigo original: Nicky, Foresight News
"Cada geração tem sua própria maneira de fazer as coisas, talvez o jeito da nossa geração seja o Binance Alpha", disse a co-CEO da Binance, He Yi, no final de dezembro de 2025.
No entanto, com o passar do tempo, de acordo com dados da plataforma Alpha123, o número de usuários do Binance Alpha caiu de quase 500.000 em novembro de 2025 para cerca de 200.000 atualmente, um declínio de mais de 60%.
Ao mesmo tempo, o nível geral de ganhos viu um declínio significativo. A outrora lucrativa seção de "farming", que tinha ganhos mensais por conta de mais de 2000 dólares em meados de 2025, não é mais tão proeminente.
De acordo com dados da plataforma Alpha123, os usuários ativos diários atuais do Binance Alpha são cerca de 203.000. Em 28 de janeiro, este mês teve 18 rodadas de airdrop, com valores de airdrop variando de 13.000 a 72.000, com média de cerca de 33.000, o que é aproximadamente 16,2% dos usuários ativos diários médios.

Em 28 de janeiro, nas 18 rodadas de Alpha deste mês, apenas 1 rodada teve ganhos por sessão excedendo 100 dólares, que foi 123,65 dólares para SPACE (preço calculado com base no último preço de abertura 10 minutos após a abertura). Enquanto isso, houve 14 rodadas com ganhos abaixo de 50 dólares, sendo o mais baixo 18,6 dólares para ELSA.
O limite mínimo de pontos Alpha para este mês é 230, atingindo um máximo de 257 pontos. Em 26 de janeiro, o token Alpha WMTX tinha um limite de 241 pontos para reivindicar, com ganhos por sessão de apenas 31,55 dólares. Se você ganhar 16 pontos diariamente, e como os pontos Alpha são atualizados a cada 15 dias, teoricamente você pode acumular 240 pontos em 15 dias, o que significa que se o limite exceder 240 pontos, você não conseguirá reivindicar dentro de uma única rodada. Por exemplo, os 241 pontos necessários para WMTX significam que depender apenas do acúmulo diário estável de pontos não atenderá ao requisito dentro de uma rodada.

Comparando com a fase de meados de 2025, quando uma única conta poderia ganhar quase 2000 dólares em um mês, os ganhos cumulativos teóricos das primeiras 18 rodadas em janeiro deste ano são de cerca de 715,70 dólares. Este número é baseado na premissa de "atingir o limite de pontos em cada rodada e reivindicar com sucesso o número máximo de vezes". Se você ganhar 16 pontos diariamente, o número máximo real de vezes que você pode reivindicar é 5 vezes, com ganhos em torno de 261,43 dólares.
Pegue SPACE como exemplo, que teve ganhos no período anterior de mais de 100 dólares americanos. O limite de resgate é de 227 pontos, e cada resgate requer 15 pontos. Se um usuário recebe automaticamente 1 ponto por dia através do saldo da conta, os pontos restantes precisam ser obtidos através de transações. Com base na atual proporção de pontos por volume, obter 15 pontos requer completar cerca de 32.700 dólares americanos em volume de transação. Assumindo que um participante principal conduza uma única transação de cerca de 330 dólares americanos, isso exigiria cerca de 100 transações por dia.

De acordo com a pesquisa do autor, a taxa de taxa de ordem limitada na seção Binance Alpha é atualmente de 0,01%, enquanto a taxa de ordem de mercado é geralmente de 1%. Se alguém fosse gerar um volume de transação de 32.700 dólares americanos através de ordens de mercado, um mínimo de 327 dólares americanos em taxas precisaria ser pago diariamente, excluindo o slippage de preço. Ao negociar tokens da seção Alpha na crypto wallet da Binance, cada transação incorre em uma taxa de serviço de 0,01% e uma taxa de trading de 0,01%, com uma taxa de rede de cerca de 0,1 dólares americanos por transação. Com um volume de transação diário de 32.700 dólares americanos, aproximadamente 17 dólares americanos em taxas precisariam ser pagos. Se alguém fosse conduzir transações continuamente por 15 dias para atingir o custo mínimo de 240 pontos, o custo total seria de 255 dólares americanos, com cada resgate Alpha exigindo 15 pontos, equivalente a um custo de 17 dólares americanos.
Para aliviar a pressão da contagem de transações, a plataforma ocasionalmente lança eventos de múltiplos pontos, que reduziram um pouco o "limite de transação", mas também ampliaram os riscos de preço. Sob um mecanismo de pontos 4x, teoricamente, apenas cerca de 25 transações por dia a cerca de 330 dólares americanos cada seriam necessárias para obter 15 pontos. No entanto, esses tipos de tokens geralmente exibem flutuações de preço mais significativas, liquidez limitada e slippage de preço e volatilidade de curto prazo que poderiam erodir rapidamente os ganhos potenciais.

O LISA de 12 de janeiro tornou-se um caso típico. O token atraiu uma grande quantidade de fundos de wash trading devido ao fornecimento de um incentivo de 4x pontos Alpha. No entanto, vendas intensas ocorreram em um curto período naquele dia, levando a uma queda máxima em um único dia de mais de 80%. O declínio significativo do preço fez com que alguns usuários incorressem em perdas de trading superando em muito o valor do airdrop enquanto obtinham pontos.
Para usuários que participam consistentemente do Alpha, a questão mais direta muitas vezes não é "Ainda posso ganhar dinheiro?" mas sim "Vale a pena continuar a negociar".
Alguns participantes iniciais haviam recebido anteriormente retornos muito acima do nível médio em projetos individuais. Por exemplo, receber 59,82 RIVER em 19 de setembro de 2025 valeria agora cerca de 3.200 dólares americanos aos preços atuais; receber 644 MYX em 6 de maio de 2025 valeria cerca de 3.870 dólares americanos aos preços atuais. Vender no pico histórico resultaria em mais de 11.000 dólares americanos de lucro.
No entanto, esse tipo de "diamante bruto" não tem replicabilidade estável. No ambiente atual de contração de receita de período único, barreiras de entrada aumentadas e volatilidade elevada, a maioria das rodadas está mais próxima de retornos pequenos, dispersos e incertos. Os usuários são mais propensos a focar na proporção geral de entrada-saída em vez de casos individuais de receita extrema.
O modo Alpha é essencialmente trocar comportamento de trading real por oportunidades de distribuição de token de projeto inicial, e sua sustentabilidade depende do surgimento contínuo de projetos com desempenho de mercado. À medida que o mercado como um todo entra em um estágio de jogo de estoque, o número de projetos de alta qualidade é limitado, enquanto o tamanho dos participantes continua a se expandir, diluindo os retornos esperados que podem ser alocados a usuários individuais.
Ao mesmo tempo, o significado central do Alpha no estágio inicial é desviar novos projetos, ativar interações on-chain e aumentar a frequência de uso do ecossistema de crypto wallet da Binance. No estágio inicial de alta recompensa, esse objetivo foi obviamente alcançado, e o Alpha tornou-se uma fonte importante de atividade do usuário e volume de negociação.

No entanto, com a intensificação do comportamento de volume brushing, operações de lote em estúdio e jogos de alta frequência, os incentivos estão sendo gradualmente arbitrados. Em novembro de 2025, a Binance tomou medidas restritivas contra algumas contas de estúdio identificadas como operações de lote e solicitou a devolução dos lucros relacionados. Esse movimento mostra o esforço da plataforma para comprimir o espaço para comportamento anormal, mas a comunidade ainda acredita geralmente que ferramentas automatizadas têm vantagens em eficiência e controle de custos, colocando usuários manuais comuns em posições gradualmente desfavorecidas na competição de pontos. Alguns participantes forneceram feedback de que, no ambiente atual onde os limites de pontos coexistem com a volatilidade do mercado, a participação contínua não apenas produz retornos instáveis, mas também pode incorrer em perdas líquidas devido às flutuações de preço do token causadas pelo volume brushing, levando-os a escolher reduzir a frequência ou até mesmo sair.
Para usuários comuns, o Alpha não é mais um canal onde retornos estáveis podem ser obtidos simplesmente pela frequência, mas mais como uma escolha estratégica que requer cálculo cuidadoso de custos e riscos.
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