BTC desafia 64.000 após ultrapassar 63.000, mercado negocia "risco controlado"

Em 10 de julho, o mercado global ainda está precificando em torno de três linhas principais: reforma do sistema do Federal Reserve, competição de capital em IA nos EUA e a incerteza geopolítica no Oriente Médio.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, anunciou oficialmente cinco grupos de trabalho de reforma, abrangendo áreas centrais como inflação, balanço patrimonial, dados econômicos, produtividade e comunicação de políticas, envolvendo líderes da indústria de tecnologia, academia e empresas. Isso representa que o mercado precisa prestar atenção não apenas na política de taxas de juros, mas também se a estrutura de decisão do Federal Reserve está mudando gradualmente, incluindo a redução das orientações futuras, redefinição de dados econômicos e ajustes na gestão do balanço patrimonial. A incerteza das políticas futuras pode ser maior do que nos últimos anos.

Por outro lado, os gastos de capital da indústria de IA continuam a se expandir. Com o lançamento da série de modelos GPT-5.6, a Micron anunciou que aumentará seu investimento nos EUA para mais de 250 bilhões de dólares, negando a sobrecarga de capacidade e acreditando que o aluguel de capacidade também possui valor comercial, mostrando que grandes empresas de tecnologia continuam a investir na infraestrutura de IA, tornando a IA uma linha importante para atrair capital global.

Em termos de geopolítica, o conflito entre os EUA e o Irã ainda mantém um estado de "conflito militar e negociações técnicas coexistindo". Embora ambas as partes realizem ações militares, o acordo de cessar-fogo na prática já não existe, mas as negociações técnicas não foram interrompidas, e os EUA ainda não retomaram ações militares em larga escala. Omã se opôs publicamente à cobrança de tarifas de trânsito no Estreito de Ormuz, refletindo que todas as partes ainda tentam manter a ordem de transporte de energia e reduzir a probabilidade de um conflito total. O que o mercado está negociando atualmente não é paz, mas sim que a cadeia de suprimento de energia global ainda tem a oportunidade de manter operações básicas a curto prazo.

Além disso, o Deutsche Bank apontou que a estrutura de atração de capital estrangeiro dos EUA está mudando de "comprar títulos do Tesouro dos EUA" para "comprar ações dos EUA", e a estabilidade do dólar começa a depender mais do ciclo de prosperidade da indústria de IA, em vez da demanda tradicional por ativos de refúgio. Se essa tendência continuar, os fluxos de capital global no futuro estarão mais concentrados em ativos tecnológicos com altas expectativas de crescimento, o que também significa que a volatilidade do dólar e dos ativos de risco pode aumentar simultaneamente.

No mercado de criptomoedas, ontem o Bitcoin conseguiu ultrapassar a zona de resistência de 63.000 dólares, com uma liquidação de posições vendidas de 79,5 milhões de dólares nas últimas 24 horas, levando o preço a testar 64.000 dólares. Atualmente, 64.000 dólares ainda é o nível de resistência mais importante a curto prazo; se conseguir se estabilizar efetivamente, isso representará uma melhoria na aversão ao risco do mercado; por outro lado, se a quebra falhar, deve-se prestar atenção à volatilidade de curto prazo causada pela realização de lucros. De forma geral, o mercado atualmente não está subindo devido ao desaparecimento de fatores negativos, mas sim ajustando o prêmio de risco de vários ativos de risco em um contexto onde as reformas institucionais globais, a expansão de capital em IA e os riscos geopolíticos ainda não estão totalmente fora de controle.