Última entrevista do CEO da Circle: As stablecoins não são criptomoedas

Título do vídeo: Programa de David Rubenstein: Jeremy Allaire
Autor do vídeo: David Rubenstein, YouTube
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do editor: Em 2025, a Circle, emissora de stablecoins, concluiu sua oferta pública inicial (IPO), tornando-se uma das listagens mais notáveis do setor de criptomoedas nos últimos anos. Como emissora do USDC, a Circle está tentando transformar a stablecoin de uma ferramenta de negociação no mercado de criptomoedas em uma infraestrutura do dólar digital capaz de circular na internet.

No último episódio do "The David Rubenstein Show": No programa “Peer to Peer Conversations”, Jeremy Allaire, cofundador, CEO e presidente da Circle, conversou com o apresentador David Rubenstein, relembrando a longa trajetória da empresa desde sua fundação em 2013 até sua bem-sucedida abertura de capital, e compartilhou suas opiniões sobre o papel futuro das stablecoins.

A entrevista não só abordou a questão de saber se as stablecoins poderiam potencialmente revolucionar o sistema bancário tradicional, como também aprofundou a experiência pessoal de Allaire no empreendedorismo na internet, bem como suas opiniões sobre inteligência artificial, computação quântica e o futuro das plataformas financeiras na internet. Na sua opinião, o desenvolvimento das stablecoins ainda se encontra numa fase muito inicial, e seu verdadeiro potencial reside na construção de uma “infraestrutura monetária” semelhante a um protocolo de internet, permitindo a circulação eficiente de dólares digitais pela rede global.

Com base nessa visão, os dois aprofundaram a discussão sobre as aplicações práticas das stablecoins nos pagamentos internacionais, o impacto potencial da IA no mercado de trabalho e os desafios à segurança financeira que a computação quântica pode trazer. Allaire acredita que a próxima década provavelmente verá uma onda de empresas de plataformas financeiras construídas com base na internet aberta, e a Circle espera ser um dos principais participantes nesse cenário.

Segue abaixo a tradução do texto original:

Perspectiva de longo prazo: Por que a Circle é uma "empresa com 20 anos de história"

David (apresentador): Uma das ofertas públicas iniciais (IPO) de maior sucesso em 2025 foi a abertura de capital da Circle. A Circle é uma rede de stablecoins regulamentada. Esta empresa foi fundada por Jeremy Allaire. Recentemente, tive a oportunidade de conversar com o Jeremy sobre o seguinte: o que é uma rede de stablecoins e por que ela pode representar o futuro do sistema bancário.

Hoje, o valor de mercado dessa empresa é de cerca de US$ 20 bilhões, e você detém aproximadamente 10% das ações, correto?

Jeremy Allaire: Mais ou menos.

David (apresentador): Então você deve estar muito feliz agora.

Jeremy Allaire: Trabalho nesta empresa há 12 anos e meio. Foi uma longa jornada e, durante muito tempo, quase ninguém acreditava que conseguiríamos atingir a dimensão que temos hoje. Por isso, estou realmente muito orgulhoso do que construímos.

Mas o que quero dizer é que, quando pensamos no futuro que imaginamos, a Circle ainda é, na verdade, uma empresa em fase inicial. A oferta pública inicial é apenas um marco. O que realmente me entusiasma é que, por ser uma empresa de capital aberto, o público pode participar do desenvolvimento a longo prazo desta empresa. Além disso, o marco regulatório para as stablecoins só foi aprovado recentemente e ainda nem sequer foi totalmente implementado. Portanto, numa perspectiva de longo prazo, ainda estamos numa fase muito inicial.

É isso que me motiva a seguir em frente.

Incorporando o dólar à Internet: O verdadeiro objetivo das stablecoins

A visão original: Transformando o dólar em um “protocolo de internet”

David (apresentador): Em que ano você fundou a Circle?

Jeremy Allaire: 2013.

David (apresentador): Quem forneceu o capital inicial para a sua empresa?

Jeremy Allaire: Entre os primeiros investidores estavam a General Catalyst, Jim Breyer (Breyer Capital) e a Accel; eles foram os primeiros a nos apoiar.

David (apresentador): As pessoas já sabiam o que eram stablecoins naquela época?

Jeremy Allaire: Na verdade, o conceito de “stablecoins” ainda não existia naquela época. Mas a ideia que propusemos naquela época era a seguinte: a internet possui vários protocolos, como o protocolo da Web, o protocolo de e-mail e o protocolo de comunicação de voz. Esses protocolos permitem que as informações circulem globalmente. E a tecnologia blockchain nos permitiria estabelecer um novo protocolo: o “Protocolo de Dinheiro na Internet”.

Ou seja, no futuro, poderíamos permitir que o dólar circulasse naturalmente na internet, assim como a informação. Naquela época, acreditávamos que a tecnologia blockchain e a criptografia tornariam tudo isso possível.

É claro que, em 2013, essa ideia estava longe de ter sido concretizada.

Por que as stablecoins são necessárias: A revolução da eficiência nos pagamentos internacionais

David (apresentador): Se eu quiser enviar dinheiro para Istambul, posso fazer uma transferência bancária. Por que precisamos de stablecoins?

Jeremy Allaire: Se você já tentou fazer uma transferência internacional, sabe que, na prática, o processo costuma ser demorado, complexo e caro, além de, às vezes, estar sujeito a atrasos ou falhas.

A Turquia é um exemplo muito típico. Lá, a demanda pela stablecoin USDC é muito alta. A razão é simples: muitas pessoas não querem manter a lira; preferem manter dólares. As stablecoins permitem que eles mantenham dólares digitais diretamente em seus celulares, realizem transferências entre pares, com custo praticamente nulo e liquidação instantânea. É tão simples quanto fazer uma ligação.

Por isso, em muitos lugares, as stablecoins estão, de fato, se tornando uma alternativa ao sistema bancário.

Além disso, uma stablecoin regulamentada possui uma característica importante: o emissor não utiliza os ativos de reserva para conceder empréstimos nem assume riscos. Esses ativos são mantidos em segurança em ativos de alta segurança, como títulos do Tesouro dos EUA ou dinheiro.

Muitos detentores considerariam isso um dólar digital muito seguro.

As stablecoins substituirão os bancos?

David (apresentador): Os bancos ainda existirão daqui a dez anos? Ou será que as redes de stablecoins substituirão os bancos?

Jeremy Allaire: No futuro, é provável que surja uma nova forma de instituição: uma plataforma de software financeiro totalmente baseada na infraestrutura da internet. Essas plataformas podem ser tão importantes quanto os bancos, chegando até mesmo a superar muitos grandes bancos em termos de escala. No entanto, ao mesmo tempo, muitos bancos também começarão a adotar essa tecnologia.

Assim como as empresas de mídia foram adotando gradualmente a internet e as empresas de telecomunicações começaram a utilizá-la, os bancos também irão se integrar gradualmente a esse novo sistema tecnológico.

A infraestrutura financeira da próxima geração: IA, computação quântica e plataformas financeiras na Internet

De empreendedor da Internet a fundador de uma stablecoin

David (apresentador): Vamos falar sobre sua trajetória. Onde você nasceu?

Jeremy Allaire: Nasci em 1971 na Filadélfia. Mais tarde, quando eu tinha 11 anos, toda a minha família se mudou para uma pequena cidade em Minnesota.

David (apresentador): Você era um bom aluno na época da escola?

Jeremy Allaire: Claro, mas prefiro debates e o Modelo da ONU. Mais tarde, ingressei no Macalester College, uma das melhores faculdades de artes liberais dos Estados Unidos, onde me formei em Ciência Política e Filosofia.

David (apresentador): O que você fez depois de se formar?

Jeremy Allaire: Isso foi em 1993. Naquela época, eu tinha inicialmente planejado seguir a carreira de pesquisador de políticas públicas, mas, ao mesmo tempo, tinha desenvolvido um grande interesse pela Internet durante meus anos de faculdade. Naquela época, a Internet ainda não havia sido comercializada. Então, decidi me tornar consultor de internet.

Na época, muitas pessoas acharam essa decisão muito estranha, pois a internet era praticamente inexistente. Mas eu acreditava firmemente que a Internet mudaria radicalmente a comunicação, a mídia e o software.

Mais tarde, fundei várias empresas, incluindo a Allaire e a Brightcove. Todas essas empresas abriram o capital. Foi só em 2012 que comecei a me aprofundar na tecnologia de criptografia e, em 2013, fundei a Circle.

A Era da IA: Os empregos serão substituídos?

David (apresentador): A Inteligência Artificial levará a um desemprego generalizado?

Jeremy Allaire: Acredito que a IA provavelmente mudará profundamente o mercado de trabalho; de fato, muitos empregos serão substituídos. Mas, ao mesmo tempo, também digo aos funcionários da empresa que eles precisam aprender rapidamente a usar ferramentas de IA.

É como no passado, quando surgiram os computadores pessoais e a Internet. Quem estiver disposto a aprender novas ferramentas terá uma grande vantagem.

No futuro, a competência mais valiosa será a capacidade dos seres humanos de colaborar com a IA, e essa colaboração gerará uma nova produtividade.

Computação quântica e risco criptográfico

David (apresentador): A computação quântica representará uma ameaça aos sistemas financeiros existentes?

Jeremy Allaire: Todos os sistemas financeiros modernos dependem da criptografia. Se a computação quântica for capaz de quebrar a criptografia, o impacto será enorme. Por exemplo, sistemas bancários, a rede elétrica, a infraestrutura digital. Portanto, estamos pesquisando criptografia pós-quântica. Nosso objetivo é tornar a infraestrutura central resistente à computação quântica até 2026 ou 2027.

O que a Circle quer que o mundo compreenda

David (apresentador): Quando você quiser que todos se lembrem do Circle ao saírem daqui hoje?

Jeremy Allaire: Gostaria de destacar dois pontos. Em primeiro lugar, a tecnologia das stablecoins ainda se encontra numa fase muito inicial. Embora o volume de transações com stablecoins já tenha atingido trilhões de dólares, a longo prazo, isso ainda é apenas o começo.

Em segundo lugar, o objetivo da Circle não é apenas emitir stablecoins. O que estamos construindo é todo um conjunto de infraestrutura financeira na internet. Isso inclui uma plataforma para desenvolvedores, um sistema operacional financeiro e uma infraestrutura de moeda digital.

Assim como no passado assistimos ao surgimento de muitas empresas baseadas em plataformas nas redes sociais, no comércio eletrônico e na mídia, é provável que, na próxima década, surja um grupo de empresas de plataformas financeiras na internet. Elas se tornarão infraestruturas essenciais para o sistema financeiro global, e a Circle pretende ser uma delas.

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