Se o rendimento do Tesouro dos EUA subir acima de 5%, o Bitcoin cairá abaixo de $50.000?

Título Original: O que acontece com o Bitcoin se os rendimentos dos títulos dos EUA dispararem acima de 5%?

Fonte Original: Cointelegraph

Tradução Original: AiddiaoJP, Foresight News

Durante a guerra entre os EUA e o Irã, o Bitcoin tem sido um dos ativos com melhor desempenho. No entanto, à medida que o mercado de títulos mostra sinais de comportamento 'descontrolado', o impulso ascendente do Bitcoin está mostrando sinais de exaustão.

Pontos Chave:

· Se a guerra entre os EUA e o Irã continuar a escalar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode subir 200 pontos base.

· A experiência histórica indica que conflitos relacionados ao petróleo frequentemente elevam a inflação e suprimem o apetite por risco, especulando que o preço do Bitcoin pode cair abaixo de $50.000 em 2026.

Choque de Oferta de Petróleo Pode Impulsionar os Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA Acima de 5%

Desde que os EUA e Israel lançaram ataques ao Irã em 28 de fevereiro, o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu cerca de 4,42%, alcançando o maior nível em nove meses.

Desempenho mensal dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos, 10 anos e 30 anos. Fonte: TradingView

Em particular, o rendimento do título do Tesouro de 30 anos subiu para cerca de 4,97%, e o rendimento do título do Tesouro de 2 anos também aumentou para a faixa de 3,95% a 3,98%.

Impactados pela guerra, os preços do petróleo dispararam, exacerbando as preocupações do mercado sobre a inflação crescente, elevando assim os rendimentos dos títulos. Nesse contexto, o mercado geralmente espera que não haja cortes nas taxas de juros até 2026.

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma pausa de cinco dias nas ações, aliviando temporariamente as preocupações imediatas do mercado sobre as instalações de energia iranianas sendo alvo de ataques. No entanto, como o Irã negou estar envolvido em quaisquer negociações e os ataques transfronteiriços continuaram até esta terça-feira, a situação do conflito permanece incontrolável.

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Observadores do mercado expressaram preocupações, apontando o risco de uma nova alta nos rendimentos dos títulos dos EUA. Analistas técnicos apontam ainda que, se o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassar a atual formação de triângulo simétrico, pode subir 200 pontos base, alcançando 6,4%.

EUA. Gráfico Mensal do Rendimento dos Títulos do Tesouro de 10 Anos. Fonte: TradingView

Um aumento nos rendimentos reduzirá o custo de oportunidade de manter ações, Bitcoin e outros ativos de risco. Se o Bitcoin continuar a exibir características de ativos de risco, uma vez que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapasse 5%, pode desencadear pressão de venda no mercado de Bitcoin.

Casos Históricos de Choques Relacionados ao Petróleo

Com base na experiência histórica, conflitos relacionados ao petróleo de curto prazo geralmente levaram a flutuações acentuadas, mas breves, nos rendimentos dos títulos e no mercado de ações, enquanto choques de oferta de longo prazo podem impulsionar aumentos sustentados nos rendimentos e exercer pressão contínua sobre o mercado de ações.

Durante a Guerra do Yom Kippur de 1973 e o embargo de petróleo árabe, os rendimentos dos títulos inicialmente subiram modestamente, depois dispararam significativamente junto com a inflação crescente, com o Índice S&P 500 caindo cerca de 41% a 48% durante a fase de "estagflação".

EUA. Rendimento dos Títulos do Tesouro de 10 Anos vs. Gráfico Anual do Índice S&P 500. Fonte: TradingView

Durante a Revolução Iraniana de 1979, a reação do mercado de títulos foi mais intensa, com o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subindo aproximadamente 150 a 200 pontos base ao longo do ano seguinte, enquanto o mercado de ações experimentou uma correção relativamente leve.

Durante a Guerra do Golfo de 1990-1991, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos aumentou cerca de 50 a 70 pontos base, e o Índice S&P 500 caiu cerca de 16% a 20%, seguido por uma recuperação assim que o conflito foi resolvido.

Após a eclosão do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, também houve um cenário de aumento nos rendimentos dos títulos e uma queda de curto prazo de 5% a 10% no Índice S&P 500.

O atual conflito entre os EUA, Israel e Irã parece estar na fase inicial do padrão histórico mencionado anteriormente. Se o conflito escalar ainda mais, os preços do petróleo permanecerão elevados, os rendimentos do Tesouro poderão continuar a subir e os ativos de risco poderão enfrentar uma nova rodada de pressão para baixo.

O Bitcoin continua a apresentar uma alta correlação com o Índice S&P 500. Portanto, a menos que a situação do conflito seja resolvida rapidamente, o preço do Bitcoin poderá enfrentar uma pressão ainda maior para baixo.

Quão baixo o preço do Bitcoin pode cair?

Do ponto de vista da análise técnica, se o preço do Bitcoin cair abaixo do atual padrão de bandeira de baixa, ele poderá cair ainda mais para $50.000 ou até menos nos próximos meses.

Gráfico de preços do Bitcoin / USD em três dias. Fonte: TradingView

A perspectiva técnica acima está alinhada de perto com os dados de negociação dos mercados de previsão. Atualmente, os traders estimam uma probabilidade de 70% de o Bitcoin cair abaixo de $55.000 em 2026 e uma probabilidade de 46% de cair abaixo de $45.000.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, sugeriu que se o conflito entre os EUA e o Irã se prolongar, isso poderá forçar o Federal Reserve a implementar uma política monetária expansionista, o que seria um desenvolvimento positivo para o Bitcoin.

Ele afirmou: "Quanto mais tempo o conflito persistir, mais provável será que o Fed imprima dinheiro para apoiar a máquina de guerra da América, o que é bom para o Bitcoin."

Ele acrescentou ainda:

"Quando os bancos centrais começarem a imprimir dinheiro, eu escolheria comprar Bitcoin."

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