NYSE planeja lançar trading de tokenização de ações 24/7, o fosso do mercado de criptomoedas está desaparecendo?

Título original: "NYSE planeja lançar trading de tokenização de ações, concorrentes pegos de surpresa"

Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily

Assim como o "Flash Crash Monday" ainda não terminou, o mercado de criptomoeda acabou de receber outra bomba de peso — de acordo com várias fontes de mídia, a NYSE planeja lançar uma plataforma de trading de títulos tokenizados e liquidação on-chain que suporta trading 24/7. Após investir 2 bilhões de dólares na Polymarket no ano passado, o Grupo ICE mais uma vez, usando sua plataforma de trading de títulos como veículo, juntou-se a esta onda de transformação da criptomoeda do século. Vale a pena mencionar que, já em setembro do ano passado, o "rival" Nasdaq já havia submetido um pedido de trading de ações tokenizadas à SEC, e essa mudança pela NYSE também é vista pelo mundo exterior como um movimento para competir com plataformas de trading de títulos.

A NYSE também não pode ficar parada: uma "solução de tokenização de ações on-chain" mais agressiva que a da Nasdaq

Desde que Trump assumiu o cargo, o ambiente regulatório de criptomoeda dos EUA passou por uma mudança, levando ao desenvolvimento florescente de IPOs de cripto, stablecoin, PayFi e DeFi, varrendo a melancolia política do período da administração Biden. De acordo com estatísticas, o volume de negociação de stablecoin atingiu 33 trilhões de dólares no ano passado, um aumento de 72% em relação ao ano anterior. Por trás disso estão a receita e o lucro obtidos pelos dois emissores de stablecoin, Tether e Circle, representando a imensa liquidez que pode ser direcionada para o mercado de títulos de ações.

Além disso, ao contrário da submissão de um pedido de trading de ações tokenizadas à SEC pelo Nasdaq em setembro do ano passado, quase meio ano depois, as ações da NYSE relacionadas ao "trading de tokenização de ações" não são apenas pedidos a agências reguladoras, mas todo um conjunto de "soluções on-chain".

Especificamente, a "Solução de Tokenização de Ações On-Chain" da NYSE inclui os seguintes 3 aspectos:

1. Esta é uma plataforma de trading de títulos tokenizados e liquidação on-chain, planejando suportar trading 24/7 de ações dos EUA e fundos ETF, trading de ações fracionárias, liquidação de fundos baseada em stablecoin e entrega em tempo real, e se integrará ao motor de correspondência existente da NYSE e ao sistema de liquidação blockchain.

2. De acordo com o plano da NYSE, as ações tokenizadas terão os mesmos direitos de dividendo e governança que os títulos tradicionais.

3. A empresa controladora da NYSE, ICE, também está colaborando com gigantes bancários como BNY Mellon e Citi para explorar a infraestrutura de depósito e compensação tokenizada para suportar a gestão de fundos e margens 24 horas por dia, em todos os fusos horários.

Em comparação, se o pedido de tokenização de ações da Nasdaq parece um caso de "vinho velho em garrafa nova" em resposta à política, então o plano da NYSE é como uma "nova plataforma de trading de varejo" que conecta totalmente todos os aspectos, como "fabricação de vinho - embalagem - distribuição - reciclagem".

Mais importante ainda, a plataforma de trading de "tokenização de ações" da NYSE suporta trading 24/7, que era originalmente uma das vantagens que várias criptomoedas tinham sobre as ações. Agora, essa vantagem tornou-se uma piada diante da enorme base de ativos e liquidez de uma das maiores bolsas de valores do mundo, a NYSE.

Como resultado, o mercado de criptomoeda não deixa de ter algumas visões pessimistas: "A corrida de RWA no mercado de criptomoeda e a liquidez cada vez mais apertada enfrentarão o 'pai' mais severo. Comparado ao volume de negociação anual da NYSE de mais de trilhões de dólares, os projetos de RWA de cripto são quase inexistentes."

Perspectivas dos profissionais de cripto: Há prós e contras; o passado é passado, o presente é presente

Em 1792, 24 corretores de ações assinaram o Acordo de Buttonwood sob uma árvore de plátano fora de 68 Wall Street em Nova York, dando origem ao precursor da NYSE. Naquela época, limitados pelos poucos alvos de investimento e atividade de mercado limitada, as horas de trading de ações eram mais flexíveis, sem um período de trading contínuo rigoroso. Os corretores negociavam principalmente através de leilões ou informalmente.

Em 8 de março de 1817, a organização mudou oficialmente seu nome para New York Stock Exchange ao redigir uma carta.

Em maio de 1887, a NYSE padronizou as horas de trading de ações para "segunda a sexta-feira: 10:00 às 15:00; sábado: 10:00 às 12:00".

Em 1952, o trading de sábado foi oficialmente descontinuado.

Em 1985, o horário de abertura do trading de ações foi antecipado para 9:30 e o horário de fechamento foi estendido para 16:00, formando o período atual de 9:30–16:00, que está em vigor há cerca de 41 anos.

Se o pedido da NYSE para trading de ações tokenizadas 24/7 for aprovado, significa que as décadas ou até centenas de anos de "modelo de horas de trading limitadas" em breve se tornarão história. Desta perspectiva, o mercado de criptomoeda ganhou alto reconhecimento do mundo financeiro tradicional.

Ponto de vista favorável: O trem da era está chegando

O BTC OG e fundador da BankToTheFuture, Simon Dixon, postou, afirmando: "Nada pode parar este trem. Tokens são IOU para ativos do mundo real custodiados; eles são um suplemento à dívida da DTCC. O trading 24/7 é possível sem tokens. Esta é uma atualização do estado de vigilância. Você não possuirá nada e será feliz." O post inclui uma imagem do CEO da BlackRock, Larry Fink, abraçando o CEO da Coinbase, Brian Armstrong.

O KOL de cripto da Índia, Open4profit, postou, dizendo: "(Isso permitirá) que os mercados reajam às notícias globais instantaneamente; IA e algoritmos desempenharão um papel maior na precificação e gestão de risco; esta é uma mudança significativa para o mercado de ações, então monitore de perto as mudanças de liquidez."

O cofundador da Redstone DeFi, Marcin, vê "oportunidade empreendedora" e afirma: "Este é um bom começo e se alinha com o que faremos a seguir."

O líder de negócios OTC da Wintermute, Jake O, também postou grandes elogios a este desenvolvimento, dizendo: "A infraestrutura tradicional pode estender as horas de trading, mas não pode resolver as fricções T+1/2, nem eliminar o comportamento de busca de renda que aumenta os custos e atrasos. Ironicamente, o espaço da criptomoeda resolveu isso anos atrás: trading 24/7, liquidação instantânea, acesso global, sem gatekeepers ou taxas de dados (de bancos tradicionais). A integração é inevitável: trading de ações on-chain, liquidação alcançada atomicamente, a fronteira entre ativos 'cripto' e 'tradicionais' desaparecerá inteiramente. Bem-vindo ao século XXI..."

Claro, alguns veem isso como uma oportunidade, enquanto outros veem como uma ameaça.

Ponto de vista contrário: Plataformas de trading colhem os benefícios, e a nova geração paga o preço

Ao contrário das expectativas da indústria de que o movimento da NYSE estimulará o desenvolvimento do mercado de criptomoeda e impulsionará a adoção de criptomoeda, alguns especialistas da indústria veem alguns problemas potenciais.

O parceiro da empresa de investimento L1D, LouisT, postou, afirmando: "Todo o sistema financeiro global está se movendo para o blockchain, mas por alguma razão, eles não parecem estar dando lances em nossos tokens 'drogados de baixa'." Em outras palavras, o mercado financeiro tradicional não compra o conceito de ativos RWA em criptomoeda.

O fundador da MoonRock Capital expressou preocupações sobre a situação de sobrevivência da geração mais jovem: "Esta não é uma boa notícia para a geração baby boomer, sua vida tornou-se ainda mais difícil." Ele provavelmente está se referindo ao fato de que, em comparação com o grupo intergeracional anterior com incrementos significativos, a geração baby boomer enfrenta um ambiente de investimento mais complexo e um 'estágio de jogo de liquidez' 24 horas por dia.

O consultor da BingX, Nebraskangooner, também levantou sua própria questão: "Por que o mercado de ações deveria negociar 24 horas? Ninguém quer isso, exceto as plataformas de trading. O único benefício é que não há interferência de trading fora do horário comercial, então os pontos de stop-loss e take-profit podem realmente funcionar. Eu me pergunto que impacto isso terá na tendência do preço das ações após a divulgação de relatórios financeiros?" Esta visão foca mais no impacto da informação e na lucratividade da plataforma de trading.

Resumo: Ainda existe uma lacuna entre as finanças tradicionais e a comunidade nativa de cripto, com oportunidades disponíveis para usuários e empreendedores

Finalmente, o autor gostaria de discutir brevemente opiniões pessoais com base nas informações acima:

Primeiro, com base nas informações atuais, os primeiros pedidos relacionados à New York Stock Exchange (NYSE) podem ser aprovados até o final de 2026, e a principal autoridade de aprovação ainda é a SEC dos EUA, que é uma lacuna de tempo importante para plataformas de cripto.

Segundo, os principais alvos de serviço da plataforma de trading de tokenização de ações e liquidação on-chain da NYSE provavelmente serão instituições de investimento convencionais e investidores em conformidade. Para a comunidade nativa de cripto e até mesmo para investidores globais, o que eles precisam não é apenas a satisfação dos requisitos funcionais, mas também alavancar plataformas de tokenização de ações e Ativos do Mundo Real (RWA) para alcançar "trading de registro sem KYC, alocação global de liquidez de ativos e alavancagem alta mais arriscada", que pode ser a vantagem dos projetos de RWA de cripto.

Por fim, o objetivo principal da promoção da tokenização de ações por bolsas como a NYSE e a Nasdaq ainda é o volume de negociação e taxas, semelhante a como as exchanges centralizadas (CEX) continuam a listar novos projetos de token. A curto prazo, eles podem precisar aprender com CEXs, DEXs e DEXs Perpétuos on-chain para um potencial retorno, que também é a base para plataformas maduras existentes lançarem um contra-ataque. Naquela época, a NYSE, a Nasdaq e outras plataformas de trading de ações dos EUA também podem não estar imunes a cair em desgraça. A chave reside em onde está a liquidez, onde está a atenção e onde está a base de usuários.

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