Retrospectiva do vencedor do prêmio de dez milhões de dólares do Polymarket: 40 endereços, 100.000 transações, apenas três maneiras de ganhar dinheiro

Título original do artigo: "Analisando os 40 principais endereços no Polymarket: "Apenas três estratégias vencedoras"

Autor do artigo original: Leo, pesquisador de mercados de previsão

Como são, na verdade, as pessoas que ganharam um milhão de dólares com as estratégias da Polymarket?

Utilizando a API de dados e dados na cadeia, reordenamos o Top 20 das classificações nas categorias de Esportes e Criptomoedas.

40 endereços, mais de 100.000 transações, meticulosamente analisadas uma a uma.

Não se trata apenas de olhar para capturas de tela do painel. Trata-se de transformar cada transação de compra, venda e resgate em comportamentos estratégicos.

Método: API de dados da Polymarket extraindo registros de transações por endereço, API da LB verificando ganhos/perdas, dados on-chain de REDEEM/MERGE reconstruindo os fluxos de caixa reais. Cada endereço com 2.000 a 15.000 transações.

Após a análise, descobriu-se que, seja no mundo dos esportes ou das criptomoedas, os endereços vencedores se enquadram em três categorias. A diferença entre essas três categorias não está nos parâmetros, mas no fato de serem jogos totalmente diferentes.

Primeiro tipo: Seguir a tendência, comprar na hora certa e manter

A estratégia mais lucrativa no mundo das apostas esportivas é tão simples que, no começo, eu nem acreditei.

Entre os 18 endereços válidos, 14 apenas compram e nunca vendem. Eles mantêm as posições até a liquidação, resgatam se ganharem e ficam com saldo zero se perderem, sem se envolver em swing trading.

Mesmo que se trate apenas de comprar e não de vender, as formas de ganhar dinheiro são completamente diferentes.

swisstony: volume de negociação de US$ 494 milhões, retorno sobre o investimento (ROI) de 1%, resultando em um lucro líquido de US$ 4,96 milhões. Totalmente automatizado, 353 transações em 30 minutos, abrangendo cinco ligas principais. O lucro por evento é pequeno, mas o volume é enorme.

majorexploiter: Retorno sobre o investimento (ROI) de 39%, com a maior transação individual no valor de US$ 990.000. Com mais de 600 transações, quase todas foram feitas em dois jogos do Arsenal. Apostar alto e arriscar tudo: ganhar significa milhões.

Um se concentrava no volume, o outro em uma única aposta, e ambos ganhavam milhões. Métodos opostos, mas que compartilham uma característica comum: ter uma vantagem informativa sobre os eventos em que apostam.

O líder do ranking está perdendo força

kch123, líder no ranking esportivo, com lucro total de US$ 10,35 milhões.

Mas, segundo uma análise realizada em meados de março, a empresa registrou um prejuízo de US$ 479 mil nos últimos 30 dias. A taxa de vitórias nos últimos 7 dias é de apenas 31% (15 vitórias, 33 derrotas). Todas as 14.303 transações foram de compra; não houve nenhuma venda. Média de 493 transações por dia, sendo que 74% delas são concluídas em menos de 10 segundos.

Uma máquina que já produziu dez milhões está começando a perder velocidade. Não dá para perceber isso só de olhar para a tabela de classificação; é preciso analisar os dados da cadeia de blocos para ver isso.

Eu me enganei com a minha própria etiqueta

fengdubiying, esportes n.º 13, lucro de US$ 3,13 milhões.

Quando fiz a análise em lote, classifiquei-o como um trader com "predileção pela venda", o que o fez parecer um scalper.

Descompacte os dados: 93,6% das devoluções são decorrentes de resgates, enquanto apenas 6% são decorrentes de vendas. A verdadeira estratégia consiste em apostar de forma concentrada nos esportes eletrônicos de LoL. Maior aposta em um único jogo: US$ 1,58 milhão (T1 x KT Rolster), taxa de acertos de 74,4%, fator de lucro de 7,5 para 1.

A venda é sua ferramenta de stop-loss, não a estratégia principal. Se você se limitar a observar o índice de compra/venda no painel, vai interpretar completamente mal o que essa pessoa está fazendo.

Segundo tipo: Estrutural: Ganhar dinheiro sem previsões

O ranking de criptomoedas é algo totalmente diferente. No mundo dos esportes, o importante é apostar no resultado, enquanto no mundo das criptomoedas, o importante é ser a casa.

Analisando o Top 5 das criptomoedas: Três bots de formação de mercado para opções binárias em operação: um formador de mercado que utiliza o MERGE para gerenciar os limites de preço do inventário e outro especializado em arbitragem de eventos de marcos públicos (taxa de retorno de 43,3%).

Os investidores de varejo apostam nas oscilações de preço, enquanto os grandes operadores atuam como a casa.

Como os formadores de mercado ganham dinheiro

0x8dxd, formador de mercado para variações de preço do BTC a cada 5/15 minutos.

94% das negociações ocorrem em um livro de ordens simétrico, com compras a alta e a baixa simultâneas. Opera o dia inteiro com uma média inferior a US$ 6 por negociação. A diferença entre a variação do preço de compra e a variação do preço de venda é inferior a US$ 1; essa diferença representa o lucro. Pelo menos três endereços independentes que seguem o mesmo padrão.

Outro endereço de formação de mercado extremo: Na categoria de Economia, ela praticamente monopolizou a provisão de liquidez. 982 compras, 0 vendas, lucro líquido de seis dígitos. Receber o desconto do criador e o prêmio de liquidez.

Um código de qualidade não significa necessariamente que seja lucrativo

A esta altura, você deve estar pensando que a atividade de formador de mercado é um negócio garantido, não é? Existe um bot de criação de mercado Polymarket de código aberto no GitHub, com código bem estruturado, dados em tempo real via WebSocket, um sistema de controle de risco em três níveis (stop loss + congelamento de volatilidade + período de espera) e fusão automática de posições. O autor admite: não é lucrativo.

A razão é que a lógica de precificação consiste em aumentar o preço em um centavo, adicionando um centavo ao valor da melhor oferta existente. Em termos simples, trata-se de frontrunning, sem capacidade própria de definir preços.

Por mais sofisticado que seja o código, a rentabilidade da formação de mercado depende da capacidade do seu modelo de precificação de ser mais preciso do que o próprio mercado.

Outro dado que vale a pena destacar: Com base na análise dos carimbos de data e hora das transações na cadeia, mais de 70% dos lucros de arbitragem no mercado de preços de criptomoedas Polymarket são obtidos por bots com latência inferior a 100 milissegundos. Menos de 8% das carteiras em todo o mercado são lucrativas. Se a latência de um bot é de segundos, ele está basicamente fornecendo liquidez aos operadores de alta frequência.

Terceiro tipo: Cognitivo: faz poucas apostas, mas cada uma delas é ponderada

O terceiro tipo de endereço é completamente diferente dos dois anteriores. A frequência das negociações é muito baixa, talvez apenas duas ou três vezes por mês, mas há uma análise por trás de cada transação.

Vamos dar alguns exemplos.

Uma estratégia na categoria de previsão do tempo utiliza dados meteorológicos disponíveis publicamente para a modelagem, entrando na operação apenas quando a taxa de sucesso ultrapassa 0,77, o que pode resultar em apenas duas ou três operações por mês, com um lucro por operação na casa das dezenas de milhares de dólares. Outro endereço apresenta 89% das suas transações como compras de NO, com um período de manutenção calculado em meses. A taxa de vitórias não é alta, mas o múltiplo médio de retorno é superior a 9 vezes, o que permite cobrir todas as pequenas perdas com algumas apostas grandes bem feitas.

E um caso ainda mais extremo: No mercado FDV (distribuição total), a estratégia consiste em apenas uma coisa: comprar NO a 50-55 centavos e aguardar a liquidação para receber 1 dólar. Taxa de vitórias de 100%. Não é uma questão de sorte; o que aconteceu é que os outros não perceberam essa anomalia nos preços.

Mas ser cientificamente fundamentado não significa que "quanto mais aprofundada for a pesquisa, maior será o lucro". Já vi um caso em que alguém utilizou uma matriz de probabilidade com 1,37 milhão de linhas de dados históricos para analisar os desvios no preço do BTC, com um desempenho perfeito nos testes retrospectivos, mas o sistema travou durante a negociação ao vivo. A eficiência do mercado melhora rapidamente; um padrão que funcionou no mês passado pode já ter sido eliminado pela arbitragem neste mês.

A verdadeira vantagem cognitiva surge quando o seu conhecimento sobre um determinado setor é mais profundo do que os preços de mercado, e não quando se trata de um modelo mais complexo.

Comparação entre três estilos de vida

Tabela comparativa de três estilos de vida

O que estou fazendo

Depois de falar sobre os outros, vamos falar sobre mim.

Estou executando várias estratégias simultaneamente: Formação de mercado de criptomoedas (estrutural), cálculo de odds esportivas (tático), modelagem de dados meteorológicos (cognitivo). Nenhuma dessas estratégias é de grande escala, nem opera no nível da kch123, com uma média de 493 negociações por dia, nem atinge o volume de 4,94 bilhões da swisstony.

Depois de analisar esses 40 endereços, o que mais me chamou a atenção foi: entender em que jogo estou jogando é mais importante do que otimizar qualquer parâmetro.

Executar uma estratégia tática sem uma vantagem em termos de informação continua sendo uma suposição, por melhor que seja a execução. Adotar uma estratégia estrutural, mas não conseguir acompanhar a latência, significa que você é quem está sendo explorado. Isso não é um discurso motivacional; é o que eu disse a mim mesmo depois de analisar os dados.

No momento, estou testando cada estratégia em pequena escala para confirmar a existência de uma vantagem competitiva antes de expandi-la. Não há pressa para expandir; primeiro, certifique-se de que um ou dois domínios estejam funcionando perfeitamente.

Fonte dos dados: API de dados da Polymarket + API da LB + Dados na cadeia da Polygon | Período de análise: Janeiro-março de 2026

Pensando em experimentar o Polymarket? Primeiro, tenha clareza sobre qual jogo você quer jogar.

Link do artigo original