Aumento de 1 bilhão USD na capitalização de mercado: bastidores da aposta da família Trump e shilling em CEX

Título original: "A stablecoin de crescimento mais rápido acaba sendo um peão da família Trump"

Autor original: Nicky, Foresight News

No atual mercado de stablecoins, relativamente estável, a stablecoin USD1 lançada pela WLFI está tentando ganhar impulso através dos recursos da família Trump e de uma estratégia de ecossistema agressiva.

Recentemente, a WLFI usou fundos de tesouraria para incentivos e fez parceria com a Binance para lançar um produto de poupança de alto rendimento com um rendimento anual de 20%, fazendo com que a oferta de USD1 ultrapassasse US$ 3 bilhões, com um crescimento de pico em um único dia superior a 7,6%.

De acordo com dados do CoinMarketCap, a capitalização de mercado atual do USD1 é de US$ 3,37 bilhões, classificando-se em sexto lugar entre as stablecoins, representando cerca de 1,8% da capitalização total do USDT e 4,48% da capitalização total da USDC.

No nível da exchange de criptomoedas, o USD1 recebeu suporte de negociação relativamente abrangente e foi listado em exchanges como Binance, Coinbase e Upbit. Tomando a Binance como exemplo, o USD1 possui atualmente 14 pares de negociação, cobrindo ativos como Bitcoin, Ethereum, SOL, BNB, XRP, ASTER, entre outros.

Olhando para os dados de volume de negociação dos últimos três dias, o volume do par BTC/USD1 é de cerca de US$ 5,13 bilhões, enquanto o volume de ETH/USD1 é de cerca de US$ 38,9 milhões. Para comparação, durante o mesmo período, o volume de negociação de BTC/USDT foi de cerca de US$ 5 bilhões, e o de ETH/USDT atingiu US$ 3,59 bilhões; o volume de BTC/USDC foi de cerca de US$ 1,44 bilhão, e o de ETH/USDC foi de cerca de US$ 1,06 bilhão.

Esta comparação reflete uma realidade relativamente clara: embora o USD1 tenha usabilidade no nível da exchange, sua liquidez no trading spot de ativos mainstream ainda fica significativamente atrás do USDT, e há uma diferença de ordem de magnitude em comparação com a USDC. Pelo menos no estágio atual, o USD1 parece mais uma stablecoin introduzida no mercado do que um ativo de liquidação base com uma preferência de negociação natural estabelecida.

O rápido aumento recente na oferta de USD1 está intimamente ligado a medidas de incentivo. Em 24 de dezembro de 2025, a Binance lançou uma promoção de poupança de taxa fixa para o USD1, oferecendo um rendimento anual máximo de 20%. Antes do início da promoção, a oferta de USD1 era de cerca de 2,7 bilhões de tokens, que então rapidamente subiu para mais de 3 bilhões de tokens.

Em 5 de janeiro de 2026, a WLFI anunciou oficialmente que uma proposta de governança sobre "usar parte dos fundos de tesouraria desbloqueados para incentivar a adoção do USD1" foi aprovada com uma taxa de aprovação de 77,75%. Esta proposta significa o compromisso da WLFI em expandir ainda mais os casos de uso do USD1 através de uma alocação de recursos mais direta.

Durante este período, o mercado também experimentou volatilidade temporária relacionada à dinâmica de liquidez. Em 24 de dezembro de 2025, uma grande ordem de mercado reduziu brevemente o preço do BTC/USD1, fazendo-o cair rapidamente para US$ 24.111,22 perto da marca de US$ 87.000, resultando em uma variação diária de 73%.

Em 26 de dezembro, foi revelado por insiders que, devido às atividades de staking da Binance atraindo muitos usuários para trocar USDT por USD1, o USD1 experimentou um prêmio de aproximadamente 0,39% em um ponto. Alguns fundos foram então usados para obter USD1 através do mercado de empréstimos e gradualmente vendidos no mercado spot para atender à demanda. Devido à baixa liquidez inicial do par de negociação BTC/USD1, ocorreram rápidas flutuações de preço. CZ explicou que este par de negociação não estava incluído em nenhum índice, portanto, nenhuma liquidação foi acionada, e as flutuações refletiram principalmente o estabelecimento insuficiente de liquidez para o novo par de negociação.

Em 8 de janeiro de 2026, a capitalização de mercado do USD1 era de aproximadamente US$ 3,37 bilhões. Do ponto de vista da distribuição on-chain, sua emissão está concentrada principalmente nas mainnets BSC e Ethereum, representando cerca de US$ 1,91 bilhão e US$ 1,3 bilhão, respectivamente, detendo juntas a grande maioria da participação. Em contraste, o tamanho do USD1 na rede Solana é de aproximadamente US$ 143 milhões, significativamente menor em proporção. Apesar da ênfase contínua da WLFI em apoiar o ecossistema Meme da Solana em termos de narrativa e parcerias, o USD1 atualmente ainda depende principalmente da estrutura de liquidez das redes EVM tradicionais.

Em comparação com as exchanges centralizadas, a WLFI também está tentando promover o uso do USD1 através de cenários on-chain. Em setembro de 2025, a WLFI anunciou parcerias com o Meme launchpad BONK.fun e a DEX Raydium na Solana para introduzir o USD1 como um par de negociação no ecossistema relevante.

Em 6 de janeiro, a Raydium divulgou dados mostrando que o volume de negociação do USD1 na rede Solana nas últimas 24 horas foi de aproximadamente US$ 295 milhões.

Além disso, a WLFI também divulgou que comprou o token Meme B,1 e outros para apoiar o desenvolvimento da comunidade. Tais colaborações forneceram um cenário mais próximo do uso nativo on-chain para o USD1, mas a sustentabilidade das necessidades relacionadas ainda depende fortemente do engajamento da comunidade e do sentimento de mercado, o que ainda precisa ser observado.

Além disso, em 8 de janeiro, a WLFI divulgou que sua entidade afiliada WLTC Holdings LLC solicitou ao Office of the Comptroller of the Currency (OCC) o estabelecimento da World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). A instituição está posicionada como um banco fiduciário nacional, especializado na emissão, custódia e atividades financeiras relacionadas à stablecoin USD1.

De acordo com a explicação da WLFI, o objetivo principal de estabelecer a WLTC é integrar as funções de emissão, resgate, custódia e troca entre o USD1 e o dólar dentro de uma única entidade altamente regulamentada. A WLFI afirmou que, dentro de um ano após seu lançamento, a circulação do USD1 ultrapassou US$ 3,3 bilhões e tem sido parcialmente usada por instituições para pagamentos transfronteiriços, liquidações e gestão de fundos.

Se a solicitação relacionada for aprovada, a WLTC planeja fornecer três serviços principais para clientes institucionais sob uma estrutura regulatória federal, incluindo a cunhagem e resgate de USD1, rampas de entrada/saída fiat entre o dólar e o USD1, e serviços de custódia e conversão para USD1 e outras stablecoins. O estágio inicial desses serviços pretende ser oferecido de forma gratuita.

A WLFI também enfatizou que o banco fiduciário proposto aderirá aos requisitos de conformidade, incluindo combate à lavagem de dinheiro, triagem de sanções e segurança cibernética, e implementará arranjos institucionais como segregação de ativos de clientes, gestão independente de reservas e auditorias regulares. A instituição operará sob uma estrutura regulatória compatível com a Lei GENIUS.

Em termos de parcerias existentes, a BitGo continuará sendo um dos principais parceiros do USD1 após a operação formal da WLTC, participando do apoio ao seu desenvolvimento futuro.

A World Liberty Financial foi estabelecida em 2024 como um projeto com foco principal em finanças descentralizadas. Informações públicas mostram que o projeto tem laços estreitos com a família Trump em termos de design estrutural e promoção de mercado, com membros relevantes desempenhando papéis na promoção do projeto e expansão do ecossistema. O USD1, lançado pela WLFI em março de 2025, é uma stablecoin atrelada ao dólar americano que visa fornecer um ativo de liquidação on-chain que pode ser trocado 1:1 com o dólar, usado para pagamentos transfronteiriços, atividades DeFi e necessidades de liquidez no mercado de ativos digitais.

De acordo com informações divulgadas no site da WLFI, cada token USD1 é totalmente lastreado por uma reserva de dólar americano correspondente, com os ativos de reserva consistindo principalmente em dólares americanos, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e outros equivalentes de caixa. Os ativos relacionados são mantidos em custódia pela BitGo Trust Company e suas afiliadas, com a BitGo também facilitando a emissão e resgate de USD1. Clientes BitGo elegíveis podem resgatar diretamente o USD1 por dólares americanos em uma base 1:1, enquanto outros detentores precisam resgatar através de plataformas que suportam o USD1 ou custodiantes regulamentados.

Semelhante a outras stablecoins centralizadas e orientadas para conformidade, o USD1 também descreve explicitamente vários riscos em sua divulgação oficial. As restrições principais giram em torno de vários aspectos: o USD1 não é moeda legal e não é coberto por seguro de depósito; o resgate direto está disponível apenas para clientes BitGo elegíveis; embora os ativos de reserva sejam principalmente altamente líquidos, eles ainda podem enfrentar pressão de liquidez em circunstâncias extremas; além disso, mudanças na política regulatória, mecanismos de congelamento de endereços e riscos de plataformas de terceiros podem afetar a utilidade e a circulação do USD1.

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