Quando Wall Street encontra o Crypto, aqui está seu "Guia para Iniciantes e Avançados do Mercado de Ações"

Fonte do Artigo: MSX

Se nos últimos ciclos, a maior ansiedade para os usuários on-chain era "perder a próxima alta de preços", então em 2026, essa ansiedade está silenciosamente assumindo uma forma diferente:

Cada vez mais pessoas estão começando a se preocupar não em perder uma nova moeda, mas em se encontrar preso em um mercado antigo que o dinheiro inteligente está abandonando.

Essa é uma mudança sutil, mas importante.

Por um lado, o mito das altcoins do Crypto foi completamente destruído, com a liquidez sendo diluída até a exaustão em várias bolhas narrativas; por outro lado, o mercado de ações dos EUA está absorvendo tudo a uma taxa sem precedentes: investidores de varejo estão entrando, a mídia está aumentando a cobertura, as exchanges centralizadas estão abraçando totalmente o TradFi, KOLs e traders familiares também estão começando a discutir com mais frequência índices, ações individuais, macroeconomia e relatórios financeiros.

Este artigo também tem como objetivo responder às perguntas mais centrais: por que agora? E como os novos usuários devem começar a se iniciar no mercado de ações como um primeiro passo?

I. Em 2026, os Investidores de Varejo Aceleram o Êxodo do Crypto, Indo em Direção ao Mercado de Ações

Em 2026, podemos estar testemunhando a mais bizarra divergência na história do Crypto.

Não faz muito tempo, o formador de mercado Wintermute, em colaboração com o JPMorgan, lançou a mais recente pesquisa sobre fluxo de fundos de varejo, que também foi a primeira vez que se comparou sistematicamente os dados de comportamento de varejo entre o Crypto e o mercado de ações, com resultados não surpreendentes.

De início de 2025 até meados de 2025, as duas curvas estavam essencialmente em sincronia, indicando um apetite de risco crescente, com investidores de varejo comprando de ambos os lados simultaneamente, o que tem sido a lógica normativa nos últimos anos. Embora tenha havido uma breve divergência de cerca de dois meses a partir de abril, isso também coincidiu fortemente com o evento macro do anúncio da tarifa "Dia da Libertação" de Trump em 2 de abril.

Claro, até certo ponto, isso indica indiretamente que, contra o pano de fundo de enfrentar sincronicamente um recuo de "cisne negro", o mercado de ações realmente mostra mais resiliência e capacidade de recuperação em comparação com as Altcoins.

No entanto, a partir do final de 2025, essa ligação de apetite de risco sincrônico se desvinculou completamente, e pode-se até dizer que é a mais extrema divergência no curto prazo. O Z-score da divergência caiu para cerca de -4, atingindo um novo mínimo em um ano, indicando que os fundos estão votando com os pés, e o destino é o mercado de ações dos EUA.

Se estendermos o período até 2022, uma mudança mais pronunciada pode ser observada (a linha rosa representa o valor total de mercado das altcoins, e a linha preta representa os fundos dos investidores de varejo fluindo para o mercado de ações dos EUA). De 2022 até o final de 2024, ambos se moveram em conjunto, com os investidores de varejo tratando-os como o mesmo tipo de ativo: alto risco, alta elasticidade, subindo e descendo juntos.

Mas o desacoplamento no final de 2024 se destaca em todo o gráfico. Desde então, o padrão de comportamento dos investidores de varejo em cripto se tornou mais de curto prazo, emocional e sem estrutura; enquanto isso, os fundos fluindo para o mercado de ações dos EUA não recuaram, mas continuaram a atingir novos máximos.

Dois mercados, o mesmo grupo de investidores de varejo, fizeram escolhas distintamente diferentes.

O último gráfico é uma confirmação estatística do fenômeno acima. O coeficiente de correlação móvel mostra que o comportamento dos fundos dos investidores de varejo entre Cripto e o mercado de ações dos EUA manteve por muito tempo uma correlação positiva (área verde, coeficiente > 0,4). No entanto, após a linha divisória no final de 2024, essa relação se tornou negativa—os investidores de varejo não estão mais comprando em ambos os lados simultaneamente, mas sim fazendo uma alocação de "um ou outro".

Cada área vermelha significa que uma parte dos fundos que poderiam ter fluído originalmente para cripto foi desviada para o mercado de ações dos EUA, indicando uma migração estrutural de fundos que ainda está em andamento.

Na verdade, essa migração não está ocorrendo apenas no nível dos fundos, mas também está acontecendo simultaneamente nos níveis de mídia e atenção.

Se você agora abrir um grande veículo de mídia Web3 na região de língua chinesa, encontrará um número crescente de seções de primeira página sendo ocupadas por ações individuais dos EUA, variáveis macro e eventos do mercado tradicional. Superficialmente, isso é um ajuste nos tópicos de cobertura da mídia, mas em um nível mais profundo, é na verdade o resultado da mudança da atenção dos usuários.

A mídia sempre amplificará a demanda existente que começou a se formar e não irá vestir arbitrariamente um mercado que não tem interesse.

Em outras palavras, mesmo "mídia Web3" começando a relatar mais frequentemente sobre o mercado de ações dos EUA já indica uma coisa: O ciclo emocional da Cripto atingiu um ponto onde está compelindo os usuários a buscar ativamente novas saídas.

2. Por que agora?

Essa pergunta merece uma resposta séria.

A questão de "Preste atenção no mercado de ações dos EUA" não é nova. Mercado de Ações" não é nova. O que é realmente novo é o timing de 2026—onde o sistema está se afrouxando e o valor relativo dos ativos está sendo reavaliado. É raro que essas duas coisas aconteçam simultaneamente.

Primeiramente, a barreira entre Wall Street e o mundo on-chain está sendo ativamente derrubada.

Por muitos anos, o mercado de ações dos EUA não foi atraente para a maioria dos usuários comuns, mas sim muito problemático. Afinal, abrir uma conta, trocar moeda, depositar fundos, vender e esperar pela liquidação, depois retirar os fundos... Cada passo não é impossível de ser concluído, mas é complicado o suficiente para que a maioria dos usuários sempre o perceba como "outro sistema" psicologicamente.

A partir deste mês, essa situação está acelerando a mudança.

Em 18 de março, os EUA. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA aprovou oficialmente a Nasdaq para conduzir um piloto de negociação de tokenização de segurança, o que significa que sua carteira familiar, a lógica de operações on-chain e o caminho de liquidação em stablecoin, não servirão mais apenas para ativos nativos de criptomoeda, mas também começarão a levar a ativos de ações globais, como Apple, NVIDIA e Tesla.

No passado, o mercado de ações dos EUA era um sistema que exigia que você se adaptasse ativamente a ele. E agora, pela primeira vez, ele está começando a se aproximar de você de uma maneira que é mais próxima dos hábitos dos usuários de Web3. Talvez a distância entre comprar uma ação da NVIDIA e comprar uma moeda meme não seja mais tão grande assim.

Em última análise, a tokenização libertou as ações dos EUA dos três principais obstáculos de "abertura de conta, depósito de fundos, retirada de fundos", transformando-as de volta em uma forma de ativo que pode ser mais amplamente acessada por usuários com baixas barreiras de entrada—para aqueles familiarizados com operações on-chain, pode ser apenas uma nova experiência, mas para usuários que foram excluídos no passado, isso é verdadeira libertação.

O segundo ponto é que, contra o pano de fundo do aperto da liquidez global, os fundos estão reavaliando a proposta de valor de Cripto vs. ações dos EUA.

O mercado de ações dos EUA é essencialmente um mercado de "liquidez-lucro" de ciclo duplo. Quando a liquidez é frouxa, as avaliações se expandem; quando a liquidez se aperta, as avaliações se comprimem. No entanto, ao contrário dos ativos de Cripto que dependem mais de emoções e narrativas, seu suporte central reside nos próprios lucros corporativos. Em outras palavras, certamente irá cair, até mesmo passando por grandes retrações devido a pressões macroeconômicas, mas enquanto os lucros corporativos, o fluxo de caixa e a lógica da indústria permanecerem intactos, o mercado eventualmente encontrará o âncora para a recuperação.

Portanto, o mercado de ações dos EUA sempre exibiu uma característica muito típica: pode não cair facilmente, mas cai com lógica; quando sobe, muitas vezes se recupera mais rápido.

Crypto, por outro lado, é mais como um amplificador de preferência de risco de alta alavancagem. Durante períodos de liquidez abundante, seus ganhos superam em muito os de a maioria dos ativos tradicionais, mas durante contrações de liquidez e diminuição do apetite ao risco, as retrações costumam ser mais profundas, rápidas e aparentemente sem fundo. Especialmente à medida que o processo de institucionalização se aprofunda com a introdução de ETFs, o Bitcoin está se tornando cada vez mais o ativo central reconhecido por fundos tradicionais, enquanto muitas Altcoins gradualmente perdem a capacidade de sustentar apoio contínuo após a liquidez diminuir.

Em outras palavras, a era de base que dependia de "rotação setorial + aumento geral das altcoins" para buscar retornos excessivos no passado está acelerando seu fim. Essa "institucionalização" não facilitou para os investidores de varejo ganharem dinheiro; em vez disso, levou a uma crescente concentração de Alpha, fazendo com que os retornos marginais convergissem cada vez mais em direção aos principais ativos.

Isso, por sua vez, aumentou a atratividade do mercado de ações dos EUA.

Comparado à maioria das Altcoins, as ações dos EUA têm uma previsibilidade mais forte. Elas não garantem que você ganhará dinheiro, mas na maioria das vezes, você pode explicar claramente o que está comprando, por que está caindo e a lógica por trás de sua alta. Para os usuários de Crypto que passaram por várias rodadas de batismo de alta volatilidade em cadeia, essa "explicabilidade" é, sem dúvida, o valor mais escasso no momento.

3. O que torna o aprendizado sobre ações dos EUA difícil para novos usuários? Neste ponto, sua primeira reação pode ser: "Eu realmente quis entrar nas ações dos EUA por muito tempo, mas simplesmente não comecei."

Esse "não comecei" muitas vezes não se deve a uma falta de disposição.

Afinal, para a maioria dos usuários, o caminho tradicional para entrar no mercado de ações dos EUA não é amigável desde o início, com etapas como identificação no exterior ou em Hong Kong e Macau, verificação de endereço, remessa transfronteiriça, liquidação T+1/T+2, extensões de feriados e mais. Individualmente, essas etapas podem não parecer fatais, mas o que realmente desanima as pessoas é o custo de atrito que surge quando são combinadas. Portanto, muitas pessoas não estão relutantes em aprender sobre ações dos EUA; é que toda vez que estão prontas para começar, são empurradas de volta a uma ideia vaga por esse processo.

Isso também é a razão pela qual o surgimento de ações dos EUA em cadeia não é apenas "uma opção adicional" para todos, mas a primeira vez que realmente abriu o caminho: Abertura de conta sem limite, acesso direto com stablecoins, autocustódia em cadeia, depósitos e retiradas 24 horas por dia, 7 dias por semana...

Essas características individualmente podem não ser inovações revolucionárias, mas quando combinadas, elas abordam precisamente cada obstáculo que a grande maioria dos usuários enfrenta ao entrar no mercado de ações dos EUA. Essas características individualmente podem não ser inovações revolucionárias, mas quando combinadas, elas abordam precisamente cada obstáculo que a grande maioria dos usuários enfrenta ao entrar no mercado de ações dos EUA.

Não se trata apenas de mover o velho mundo para a cadeia, mas de usar a forma da cadeia para fazer a ideia de "querer aprender sobre ações dos EUA" algo que pode realmente começar imediatamente pela primeira vez.

Depois de resolver o problema de "como entrar", outro obstáculo surgiu: por onde começar a aprender sobre o mercado de ações dos EUA?

Na verdade, os usuários de cripto têm uma vantagem que a maioria das pessoas não percebe. Durante seus anos de experiência prática na cadeia, você na verdade completou inconscientemente a parte mais difícil da educação em investimentos, como fazer julgamentos com informações incompletas, como gerenciar a atitude psicológica de manter ativos voláteis e como identificar a diferença entre a empolgação narrativa e os fundamentos.

Essas habilidades são igualmente aplicáveis no mercado de ações dos EUA, mas com um conjunto diferente de terminologia:

FDV dividido pela receita anual do protocolo e a relação P/E estão fazendo a mesma pergunta; vender após um anúncio ser feito é semelhante a "Compre o rumor, venda a notícia" na mesma lógica de teoria dos jogos; a flexibilização monetária do Federal Reserve impulsionando o BTC é semelhante a cortes de taxa de juros aumentando o Nasdaq, pois ambos envolvem dinheiro fluindo do mesmo pool.

O que todos carecem não é de pensamento de investimento, mas de um dicionário de tradução escrito em uma língua que você conhece.

Com base nesta avaliação, a MSX lançou especificamente o evento "Aprendizado sobre o Mercado de Ações dos EUA" para todos — não apenas uma introdução geral às ações dos EUA, mas um caminho sistemático começando do conhecimento básico do mercado de ações dos EUA, dissecando conceitos centrais das ações dos EUA, cobrindo uma estrutura completa desde os mecanismos subjacentes das ações dos EUA, os três principais índices, a lógica das temporadas de lucros até os métodos de avaliação.

Há apenas um objetivo: permitir que você passe o menor tempo possível estabelecendo uma estrutura básica de julgamento para ações dos EUA do zero e, em seguida, realmente agir, em vez de deixar a ideia de "aprender sobre ações dos EUA" continuar acumulando poeira em seus favoritos.

Afinal, a parede que separa o usuário médio das ações dos EUA está sendo derrubada, e as ações dos EUA entrarão na vida de mais pessoas mais rápido e mais completamente do que qualquer um esperava.

Aqueles que aprendem a atravessar primeiro costumam ser os primeiros a se firmar em seguida, então tire as lições necessárias antes que tudo desmorone completamente.

Essa coisa, começando agora, não é tarde demais.

Este artigo é de um artigo contribuído e não representa as opiniões da BlockBeats.