Предупреждение Артура Хейса: «Невидимое QE» может перезапустить бычий рынок Биткоина

Новости BlockBeats, 4 ноября, соучредитель BitMEX Артур Хейс опубликовал новую статью, в которой заявил, что Министерство финансов США и Федеральная резервная система готовят «невидимое QE», которое может стать ключевым катализатором, стимулирующим новый виток роста Биткоина и рынка криптовалют.

В настоящее время государственные расходы США продолжают расти, а политические стимулы побуждают правительство предпочитать выпуск долговых обязательств повышению налогов. Иностранные центральные банки, опасаясь риска конфискации своих долларовых активов после российско-украинского конфликта, больше склонны покупать золото, а не облигации США. Уровень частных сбережений в США недостаточен для поддержки выпуска облигаций, в то время как четыре крупнейших коммерческих банка поглощают лишь малую часть новых облигаций. Хедж-фонды, работающие по стратегии «относительной стоимости» (RV), стали маргинальными покупателями облигаций США, в основном используя соглашения об обратном выкупе (репо) для покупки облигаций.

Ожидается, что Министерство финансов США будет выпускать около 2 триллионов долларов новых облигаций ежегодно для покрытия дефицита. Когда ликвидность рынка ограничена, а ставка SOFR (обеспеченная ставка финансирования овернайт) превышает верхний предел ставки по федеральным фондам, ФРС напрямую вливает денежные средства в рынок через механизм постоянного репо (SRF). Это равносильно «скрытому QE»: печатание денег → кредитование → поддержка рынка облигаций.

По мере увеличения использования SRF глобальная долларовая ликвидность растет, что по фактическому эффекту эквивалентно QE. Хейс прогнозирует, что это вновь разожжет цикл бычьего рынка Биткоина и рынка криптовалют. «Всякий раз, когда ФРС расширяет свой баланс, BTC растет».

В настоящее время, во время приостановки работы правительства США и периода аукционов казначейства, наблюдается кратковременное сжатие ликвидности, что оказывает давление на рынок криптовалют. Хейс советует инвесторам «сохранять капитал и ждать возможностей», заявляя, что рынок испытает сильный отскок после «запуска невидимого QE».