ЦБ Аргентины возобновил покупки, резервы снова превысили 49 миллиардов долларов

Центральный банк Аргентины (BCRA) возобновил покупки на официальном валютном рынке в среду, 29 июля, после того как в предыдущем раунде прервал серию из 135 последовательных дней с положительным сальдо. В частности, денежный орган приобрел 36 миллионов долларов в день с меньшим объемом торгов, что составило около 9% от 416 миллионов долларов, торгуемых на спотовом рынке.

Таким образом, покупательский баланс за июль составил 1,999 миллиарда долларов, в то время как чистые накопленные покупки в 2026 году достигли 13,164 миллиарда долларов. Таким образом, BCRA быстро вернулся на рынок после паузы во вторник, хотя темпы интервенции оставались умеренными по сравнению с более высокими показателями месяца.

Среднесуточные покупки в июле составили 105 миллионов долларов, что выше 68 миллионов долларов в июне, но все еще ниже 137 миллионов долларов в мае. Таким образом, месяц сохраняет положительный баланс для накопления валюты, хотя последняя неделя начала демонстрировать более сложную ситуацию, обусловленную погашениями, хеджированием и точечными движениями предложения и спроса.

Параллельно валовые международные резервы увеличились на 269 миллионов долларов и составили 49,2 миллиарда долларов. Таким образом, запасы снова оказались выше 49 миллиардов долларов после падения на 234 миллиона долларов, зафиксированного в предыдущем раунде.

Улучшение было поддержано оценкой активов. Таким образом, золото выросло на 0,15% и, как ожидается, добавило около 35 миллионов долларов к балансовой стоимости активов Центрального банка. Кроме того, евро вырос на 0,54% по отношению к доллару, фунт стерлингов прибавил 0,41%, в то время как юань укрепился на 0,07%, а йена выросла на 0,17%.

Восстановление позволило частично компенсировать предыдущее ухудшение, хотя не изменило основной фокус недели. После того как BCRA прервал свою покупательскую серию, он снова проявил присутствие на рынке, но с ограниченными покупками и в контексте, в котором спрос на хеджирование остается центральной переменной.

На валютном фронте оптовый доллар упал на 0,13% и закрылся на уровне 1,496 песо за продажу. По словам Густаво Кинтаны, валюта закончила на два песо ниже предыдущего закрытия, в день с меньшим объемом и с легкой тенденцией к продаже.

Аналитик отметил, что максимумы были зафиксированы в начале дня на уровне 1,500 песо, на два песо выше предыдущего закрытия. Тем не менее, предложение валюты улучшилось в ходе сессии и размывало первоначальное давление на цены. Затем поступления усилились в последней части и снизили оптовый курс до минимума в 1,495 песо, прежде чем произошло небольшое восстановление к закрытию.

Кинтана отметил, что в первые три дня недели оптовый курс упал на 1 песо, в то время как на той же неделе предыдущего года он вырос на 5 песо. В этом смысле он указал, что меньший спрос на хеджирование и новые официальные интервенции в фьючерсах помогли оправдать первое отрицательное исправление оптового курса после четырех восходящих сессий, которые привели его к историческим максимумам.

Среди финансовых долларов MEP упал на 0,60% до 1,524.06 песо, в то время как расчетный курс с ликвидацией снизился на 0,91% до 1,597.54 песо. Тем временем, черный доллар остался стабильным на уровне 1,570 песо. С этими значениями разница между черным и оптовым курсом составила 4,95%, в то время как обмен закрылся на уровне 4,82%.

На фьючерсах кривая торговала с общими снижениями. Июль упал на 0,23%, август снизился на 0,26%, сентябрь потерял 0,32%, а октябрь упал на 0,35%. Кроме того, контракты на 2027 год также показали падение в большинстве сегментов, с общей отрицательной вариацией в 0,31%.

С этими движениями имплицированная ставка по июлю снова вернулась в отрицательную зону, составив -0,51% в месяц, что эквивалентно -6,10% в годовом исчислении. В то же время ставка по августу составила 1,48% в месяц или 17,74% в годовом исчислении. В песо TAMAR выросла с 22,81% до 22,88%, в то время как BADLAR снова составила 22% после закрытия на уровне 20,94% в предыдущем раунде.

Динамика фьючерсов осталась под наблюдением после фиксинга долларовой облигации D31L6, которая истекала в пятницу и имела непогашенную сумму в 2,247 миллиарда долларов. По данным PPI, отсутствие покупок во вторник совпало с этим событием и углубило паттерн, который повторялся в 2026 году, поскольку в дни корректировки долларовых инструментов BCRA склонен умерять свои покупки на официальном рынке.

Брокерская компания также отметила, что высокий объем торгов в D31G6, долларовой облигации августа, снова привлек внимание к возможному официальному присутствию на вторичном рынке для сдерживания валютного давления. В этом контексте было оценено, что BCRA, вероятно, продал около 82 миллионов долларов этих инструментов 22 июля, после того как не фиксировал интервенций с 13 июля.

Таким образом, раунд оставил частичное восстановление. BCRA снова купил доллары, резервы восстановили порог в 49 миллиардов долларов, а оптовый курс впервые снизился за неделю. Тем не менее, внимание по-прежнему будет сосредоточено на закрытии июля, поскольку погашения долларовых инструментов, спрос на хеджирование и интервенции в фьючерсах продолжают определять пульс валютного рынка.