[Колонка Квон Сонмина] Деньги идут через приложения... Проблема в следующем шаге

Блокчейн-индустрия последние несколько лет сосредоточилась на конкуренции цепочек. Кто быстрее, кто дешевле, сколько транзакций в секунду — это стало мерилом технологической мощи. Огромные капиталы также были направлены на Layer 1 и Layer 2.

Недавние события на Robinhood Chain ставят под сомнение эту старую формулу.

5 числа объем торгов на децентрализованной бирже (DEX) Robinhood Chain составил 1,45 миллиарда долларов, превысив 1,25 миллиарда долларов Solana. Это новообразованная цепочка, которая всего лишь в июле обогнала Solana по суточным показателям.

Конечно, говорить о том, что конкурентоспособность Solana пошатнулась из-за одного дня, было бы преувеличением. В накопленных объемах торгов и масштабах экосистемы все еще существует значительная разница.

Важно другое.

Что стало причиной взрывного роста торгов на Robinhood Chain?

Первоначальная цель создания этой цепочки Robinhood не заключалась в мем-коинах. Это было стремление перенести реальные активы, такие как акции и ETF, в ончейн и соединить традиционные финансы с DeFi. Это была идея перенести Уолл-стрит на блокчейн.

Однако пользователи устремились не к токенизированным акциям.

Они устремились к мем-коинам.

В центре этого стоит Pons.

Pons — это платформа для выпуска мем-коинов, появившаяся в июле. Она позволяет каждому легко создавать и торговать токенами. Это модель, похожая на Pump.fun, которая вызвала бум мем-коинов на Solana.

Однако, не прошло и двух месяцев с момента появления, как она начала раскачивать рынок.

Недавние данные от DeFiLlama показали, что комиссия, полученная от Pons за 24 часа, составила 9,05 миллиона долларов. В то же время комиссия экосистемы Pump составила около 3,55 миллиона долларов. В какой-то момент Pons поднялся на второе место по комиссиям среди всех криптопротоколов, уступая только Tether.

Pons, который стал представительной платформой для выпуска мем-коинов с 2024 года, обошел двухмесячный сервис Pump.fun по суточным комиссиям.

В последнее время через Pons создается десятки тысяч токенов в день.

Здесь важно точно взглянуть на цифры. 9,05 миллиона долларов комиссии Pons не означает, что это доход компании Pons. Значительная часть комиссии возвращается участникам экосистемы, включая создателей токенов.

Тем не менее, именно это делает случай Pons более интересным.

Это показывает, насколько быстро одно приложение может создать огромную экономическую активность, а не сколько денег заработала одна компания.

Цепь — это всего лишь дорога

В блокчейн-индустрии долгое время существовало одно заблуждение.

Существовало мнение, что если создать хорошую цепь, пользователи последуют за ней.

Поэтому вся индустрия сосредоточилась на создании более быстрых цепей, более дешевых цепей и цепей, способных обрабатывать больше транзакций.

Однако люди не садятся в машину, чтобы использовать дорогу.

Они используют дорогу, потому что у них есть пункт назначения.

С блокчейном все аналогично.

Пользователи не используют блокчейн, чтобы использовать блокчейн. Они используют его, чтобы зарабатывать деньги, торговать, играть, инвестировать или связываться с другими.

То, что показал Pons, именно это.

Однажды комиссия пользователей Pons за день превышала газовую комиссию, полученную самой Robinhood Chain. Поскольку характер этих двух комиссий различен, их нельзя просто сравнивать.

Тем не менее, по крайней мере одно очевидно.

Пользователи платили больше денег не за сам блокчейн, а за то, что они хотели делать на нем.

Интернет тоже был таким.

Люди не подключались к интернету, чтобы использовать TCP/IP. Они использовали интернет для поиска, покупок, просмотра видео и общения с людьми.

В конечном итоге огромную предпринимательскую ценность создали не сами интернет-протоколы, а такие приложения, как Google, Amazon и YouTube.

Блокчейн идет по аналогичному пути.

Цепей становится все больше. Скорость увеличивается, а комиссии снижаются. Парадоксально, чем больше развиваются инфраструктурные технологии, тем меньше становится дефицит самой инфраструктуры.

Вместо этого становится дефицитом нечто другое.

Внимание людей.

Важно не то, какую цепь вы создали, а то, что люди делают каждый день на этой цепи.

Но эпоха приложений более жестока

На этом этапе вывод прост.

'Ценность идет не от цепи, а от приложения.'

Однако более важный вопрос, который ставит Pons, заключается в следующем.

Pump.fun — это не сервис, созданный за одну ночь. С момента своего появления в 2024 году он фактически захватил рынок мем-коинов. Пользователи собрались, ликвидность накопилась, бренд был создан.

Для обычной интернет-компании это могло бы быть оценено как значительный барьер для входа.

Тем не менее, Pons, которому еще нет и двух месяцев, уже превзошел это по суточным комиссиям.

Это демонстрирует силу приложений, а также их слабость.

Деньги быстро стекаются в приложения. Но они также могут быстро уйти.

В веб3 это особенно так.

Код можно копировать. Кошельки могут перемещаться между различными сервисами. Активы не заперты в базе данных конкретной платформы. Ликвидность также перемещается.

Если появится более интересный сервис, лучшие стимулы или более высокая доходность, пользователи не будут иметь много причин оставаться верными вчерашним победителям.

Если Pons угрожает Pump.fun за 8 недель, нет причин, по которым следующий Pons не может разрушить Pons за 8 недель.

Вот в чем важность.

Приложения могут создавать ценность. Но удерживать ее — совершенно другая задача.

Раздача токенов не создает защиту

Веб3-компании часто используют токены, чтобы удержать пользователей.

Они раздают баллы, распределяют токены и предлагают стекинг. Иногда они выкупают комиссии и сжигают токены.

Это дает эффект.

Но пользователи, которые остаются только тогда, когда цена токена растет, не являются лояльными клиентами.

Это клиенты, получающие субсидии.

Если структура такова, что они уходят, когда цена падает, токены скорее являются маркетинговыми расходами, чем защитой.

Настоящая конкурентоспособность создается в другом месте.

В распределительных сетях, ликвидности, данных, репутации и сетях отношений.

Поскольку пользователей много, больше пользователей приходит, и поскольку сделок много, создается более глубокая ликвидность, и чем дольше вы используете сервис, тем больше накапливаются данные и репутация, и чем больше вы перемещаетесь в другое место, тем больше вы должны оставить позади.

Хороший продукт привлекает пользователей. Хорошая экосистема удерживает пользователей.

В этом отношении Robinhood сама по себе более интересна, чем Pons.

Сложно считать настоящей конкурентоспособностью Robinhood Chain блокчейн-технологию. Уже существует много цепей с аналогичными технологиями.

Настоящее оружие Robinhood — это миллионы финансовых клиентов.

Она может соединить акции, криптовалюты, предсказательные рынки и токенизированные активы с одной пользовательской базой. Цепь может быть средством для расширения этой распределительной сети в ончейн.

В конечном итоге победителем, вероятно, не станет компания, которая хорошо создала одну цепь или одно приложение.

Победителем станет компания, которая захватит весь поток от цепи к приложению, от приложения к ликвидности, а затем к пользователю и распределению.

Первая конкуренция в блокчейн-индустрии была за инфраструктуру.

Сражались за более быстрые цепи, более дешевые цепи и более высокую пропускную способность.

Вторая конкуренция уже началась.

Это борьба за то, кто создаст приложения, которые люди действительно используют.

Pons показал, насколько быстро это изменение может произойти.

Однако третья конкуренция будет более сложной.

Это борьба за то, кто сможет удержать эту ценность.

Если двухмесячный сервис может обойти платформу, доминирующую на рынке в течение двух лет, то сегодняшнее первое место может не иметь большого значения.

Веб3 теперь должен задавать другой вопрос.

Ранее мы спрашивали.

"Куда уходит ценность?"

Ответ становится все более ясным.

Она уходит туда, где есть пользователи. Она уходит в приложения.

Однако остается более важный вопрос.

"Где эта ценность остается?"

Приложения могут создавать деньги.

Но в приложениях без защиты деньги не задерживаются надолго.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.