Кто заработал состояние на FOMO? Анализ топ-20 прибыльных рейтингов

Каковы позиции и стратегии топ-20?

Автор: KarenZ, Foresight News

Если рассматривать рейтинги прибыли от FOMO как табло, то, глядя только на конечные цифры, можно увидеть, кто заработал больше всего денег, но это не показывает, пришла ли эта прибыль от частой торговли или от нескольких крупных позиций.

Сравнив количество сделок, средние позиции и прибыль по токенам топ-20, мы можем увидеть три разных пути: некоторые полагались на ранние покупки для сотен процентов прибыли, некоторые обменивали крупный капитал на абсолютные прибыли, когда токены уже имели высокую рыночную стоимость, а другие искали возможности через высокочастотную торговлю, но в конечном итоге рейтинги счетов определялись одной или двумя основными позициями.

По состоянию на 4 сентября общая прибыль и убытки (PnL) топ-20 составили 82,3781 миллиона долларов, в среднем по 4,1189 миллиона долларов на человека и медиана 2,9120 миллиона долларов.

На первом месте Unipcs (Bonk Guy) заработал 14,26 миллиона долларов, почти 100 миллионов юаней, что составляет 17,3% от общего PnL топ-20.

Рейтинг прибыли от FOMO Топ-20

20 счетов в совокупности завершили около 24,500 сделок, в среднем по 1,225 сделок на счет, с медианой около 746 сделок. Простое среднее значение «среднего срока удержания» по счетам составляет примерно 4 дня и 9 часов, с медианой 4 дня. Эта статистика отражает средние значения на уровне счетов без учета веса по капиталу каждой сделки.

Общность 1: Рейтинги определяются несколькими «супер позициями»

Самый типичный случай — Unipcs (Bonk Guy).

С 15 по 17 июля Unipcs купил около 67,495 долларов США PONS в трех сделках, со средней рыночной стоимостью покупки около 6,1 миллиона долларов. На момент написания эта часть PONS оценивается примерно в 7,43 миллиона долларов, что приносит бумажную прибыль примерно в 108 раз. Эта основная позиция достаточно объясняет, почему он постоянно занимает первое место.

Кроме PONS, у Unipcs бумажная прибыль превышает 10 раз на DELTA и microduck; позиции в USELESS, MarsCoin, Basecat и BOW (Longbow) зафиксировали бумажную прибыль около 1-3 раз. Его стратегия заключается не в том, чтобы ставить на один токен, а в том, чтобы продолжать искать вторичные возможности, которые могут увеличить прибыль за пределами супер позиции.

Средний срок удержания Unipcs все еще достигает 7 дней и 2 часов, что указывает на то, что «частая торговля» и «долгое удержание основных позиций» могут сосуществовать.

DumbCrayonEater ближе к идее «одна позиция меняет судьбу», с общей прибылью 8,93 миллиона долларов. Из них позиция AI принесла около 345 раз, или 7,35 миллиона долларов прибыли; средний срок удержания счета достиг 11 дней и 21 часа, что является самым длинным среди топ-20. Хотя общее количество сделок также составило около 2,200, истинным определяющим фактором масштаба счета остается AI, а не распределение прибыли по тысячам сделок.

Эта концентрация прибыли не является изолированным случаем: вклад AI в прибыль третьего места Salem составляет около 6 миллионов долларов; вклад четвертого места Nate (соучредитель LONG) составил около 4,56 миллиона долларов от AI; вклад AI Burgz составляет около 3,9 миллиона долларов; позиция PONS аналитика Blockworks Research AJC достигла прибыли в 128 раз, что принесло 3,03 миллиона долларов бумажной прибыли; вклад AI Wood составляет около 2,57 миллиона долларов; вклад PONS RugDalio составляет около 2,23 миллиона долларов; а вклад AI LP 1 составляет около 1,9 миллиона долларов. Приблизительно сравнивая эти основные позиции с общим PnL в списке, они обычно объясняют более 80% до 90% прибыли.

Общий PnL Salem составляет 6,2969 миллиона долларов. Он инвестировал 9,913 долларов, когда рыночная стоимость AI составляла около 370,000 долларов и торговал несколько раз в начале; даже после того, как рыночная стоимость AI возросла до миллионов, десятков миллионов и даже около 200 миллионов долларов, он продолжал увеличивать свою позицию. После последующих увеличений его средняя рыночная стоимость покупки была повышена до около 16,2 миллиона долларов, но AI все еще принес около 6 миллионов долларов прибыли, что составляет около 95% от его общего PnL.

Основные прибыли Nate также приходят от AI. Nate сначала купил около 773 долларов, когда рыночная стоимость AI была менее 100,000 долларов; позже он сделал несколько покупок, когда рыночная стоимость AI возросла до миллионов и десятков миллионов. Данные FOMO показывают, что он агрегировал инвестиции около 50,000 долларов, со средней рыночной стоимостью покупки около 2,7 миллиона долларов, а плавающая прибыль по позиции AI составляет около 4,56 миллиона долларов, что составляет около 92% от его общего PnL.

Советник WLFI ogle занимает седьмое место. 14 июля он сначала купил 4,974 долларов, когда рыночная стоимость PONS составляла около 470,000 долларов, после чего последовали переводы, приемы, увеличения и уменьшения позиций. Из-за последующих объемов торговли, значительно превышающих первоначальную покупку, его агрегированные инвестиции составляют около 3,72 миллиона долларов, со средней рыночной стоимостью покупки около 15,7 миллиона долларов; на момент написания PONS принес около 3,77 миллиона долларов прибыли, что составляет более 99% от его общего PnL.

Среди топ-20 есть также те, кто накопил результаты, полагаясь на несколько позиций со средним множителем. CASHCAT и MarsCoin Frogman принесли около 1,03 миллиона долларов (удвоение) и 1,12 миллиона долларов бумажной прибыли (3 раза) соответственно; MarsCoin и CASHCAT Avast принесли около 2,45 миллиона долларов и 1,17 миллиона долларов (4 раза); прибыль change пришла от VVV (124%), MOLT (155%), STONKBROKER (69%) и контрактных позиций.

Этот набор различий иллюстрирует, что «супер позиции» не обязательно означают покупку только одного токена. Более точное значение заключается в том, что большинство прибылей на счете в конечном итоге сосредоточено в одной-двух-трех позициях, которые значительно превосходят другие сделки, а не усредняются по всем транзакциям.

Общность 2: Они ставят не только на токены, но и на окна запуска экосистемы

Согласно крупным результатам в таблице, как минимум 15 из топ-20 имеют значительные прибыли, связанные с AI или PONS: AI появляется в крупных результатах 9 счетов, в то время как PONS появляется в 7 счетах.

PONS, AI и нарративы, связанные с Robinhood Chain, лаунчпадами, токенизированными активами и обратными потоками торговых сборов, тесно переплетены. Позиции, такие как CASHCAT, MarsCoin и «Bull Coming», представляют собой ставки трейдеров на популярность новых нарративов.

Они могут не принадлежать к одной цепи, но имеют схожие временные характеристики: все они находятся в фазе, когда новые экосистемы быстро привлекают капитал и внимание.

Рейтинги включают тех, кто получил сотни процентов прибыли от очень ранних покупок, а также тех, кто сделал крупные инвестиции только после того, как токены достигли средних или даже высоких рыночных значений. Unipcs, DumbCrayonEater, AJC, Wood и Cardinal Saint подчеркивают «высокие множители, принесенные ранними ценами»; Frogman, Avast, cosby и «230» акцентируют внимание на «обмене крупного капитала на абсолютные прибыли после увеличения уверенности».

Таким образом, быть «ранним» не обязательно означает покупать в первую минуту или первый день. Более важно завершить исследование и установить позиции, которые соответствуют суждениям, пока экосистемная ликвидность, пользователи и внимание еще не были полностью высвобождены. Ранние покупки увеличивают потенциальные множители, в то время как поздние крупные позиции увеличивают абсолютные прибыли; обе могут войти в рейтинги, но структуры рисков совершенно разные.

Общность 3: Высокая частота и долгое удержание не противоречат друг другу

Когда мы смотрим на топ-20 по количеству сделок и среднему времени удержания, становится очевидно, что «частота торговли» и «терпение удержания» не находятся на одной оси.

frank — самый типичный высокочастотный счет: около 4,400 сделок, со средним временем удержания всего 1 день и 7 часов; change имеет около 2,700 сделок, со средним временем удержания 2 дня и 9 часов; Burgz имеет около 2,400 сделок, со средним временем удержания 1 день и 17 часов. Эти счета действительно демонстрируют характеристики быстрой ротации.

Однако наличие множества сделок не означает, что основные позиции обязательно удерживаются короткое время. Unipcs имеет около 2,600 сделок, но среднее время удержания достигает 7 дней и 2 часов; DumbCrayonEater имеет около 2,200 сделок, со средним временем удержания 11 дней и 21 час; Nate имеет около 1,900 сделок, со средним временем удержания 7 дней и 10 часов. Они, вероятно, удерживают действительно уверенные основные позиции дольше, помимо большого количества периферийных сделок.

На другом конце находятся счета, которые выбирают действовать выборочно. «230» имеет всего 80 сделок, в то время как cosby, LP 1, Frogman, RugDalio и ogle имеют около 220, 203, 235, 236 и 252 сделок соответственно. Низкая частота не обязательно означает долгосрочное удержание: RugDalio имеет среднее время удержания всего 2 дня и 9 часов, в то время как ogle достигает 7 дней и 5 часов. Количество сделок, среднее время удержания и концентрация позиций должны рассматриваться вместе.

Поэтому существующие данные могут поддерживать описания, такие как «высокочастотная ротация», «низкочастотная концентрация» и «основные позиции удерживаются долго», но не могут напрямую доказать, что кто-то может последовательно покупать высоко и продавать низко.

Высокая частота — это инструмент для них, чтобы искать возможности или управлять рисками, в то время как крупные результативные позиции являются ядром, определяющим рейтинги.

Общность 4: Большинство крупных результатов остаются на бумаге

Из текущих подтвержденных статусов позиций большинство крупных результатов в рейтингах все еще включают нереализованные прибыли и не были полностью обналичены.

Ethermonk — один из немногих случаев, когда действия по обналичиванию можно четко наблюдать. Его CASHCAT реализовал прибыль около 1,45 миллиона долларов, с доходностью около 55%; «Bull Coming» реализовал прибыль около 794,000 долларов, с доходностью около 122%, обе позиции были полностью закрыты. Тем временем он все еще удерживает плавающую позицию в microduck, с бумажной прибылью около 420,000 долларов, или около 1,3 раза.

Это представляет собой более полное управление позициями: закрытые позиции отвечают за фиксацию прибыли, в то время как открытые позиции сохраняют возможность дальнейшего увеличения. По сравнению с простым просмотром общего PnL, это разделение лучше отражает, сколько ценового риска в настоящее время несет счет.

Что на самом деле учит нас этот рейтинг?

Во-первых, посмотрите, может ли экосистема продолжать генерировать новую ценность, прежде чем изучать конкретные токены. Когда новая экосистема запускается, нарративы и внимание могут привлечь первую партию капитала, но может ли этот интерес продолжаться, зависит от наблюдения за фактическими доходами, объемом торговли, ликвидностью и ростом пользователей. Только когда эти показатели сохраняются, логика захвата ценности токенов может быть дополнительно подтверждена.

Во-вторых, оценки можно сравнивать среди схожих проектов. Трудно судить, является ли токен дорогим или дешевым, глядя на то, имеет ли он рыночную стоимость 10 миллионов долларов или 100 миллионов долларов. Более эффективным методом является сравнение схожих лаунчпадов, лидеров мемов или экологических токенов на других цепях, чтобы увидеть, есть ли какое-либо недооценивание.

В-третьих, крупные результаты требуют как низких затрат, так и достаточных позиций. Высокие множители обычно происходят от более ранних позиций покупки, в то время как высокая прибыль также зависит от масштаба инвестиций.

В-четвертых, быть оптимистичным не означает никогда не продавать. Можно удерживать основные позиции, которые определяют лимиты счета, одновременно фиксируя прибыль поэтапно во время роста, чтобы вернуть капитал. Полностью закрытые позиции CASHCAT и «Bull Coming» Ethermonk, наряду с все еще удерживаемым microduck, несут два разных типа рисков.

В-пятых, концентрация верхних счетов отражает формирование базового консенсуса. Топ-20 часто строят крупные позиции на одних и тех же двух токенах, что указывает на то, что нарративы и внимание действительно важные подсказки для обнаружения возможностей; однако, когда эта концентрация уже появилась в рейтингах, затраты на покупку, потенциальные множители и ликвидность выхода для поздних участников могут быть совершенно разными.

Наконец, важно понимать смещение выжившего за рейтингами. Ранние покупки, концентрированные удержания и долгосрочное удержание могут приносить сотни процентов прибыли, но также могут привести к потерям, близким к нулю. Рейтинги прибыли показывают только успешные счета, которые остаются на переднем плане, и не могут использоваться для вывода о том, что те, кто применяет те же стратегии, в целом прибыльны.