Рост геополитической и политической неопределенности: переоценка двух нарративов — ИИ и снижение процентных ставок

16 июля. Автор колонки и исследователь Хлоя (@ChloeTalk1) проанализировала, что эскалация конфликта между США и Ираном и разногласия в политике Федеральной резервной системы (ФРС) совместно повышают неопределенность на глобальных рисковых рынках. Если США расширят свои действия с ограниченных авиаударов до энергетических объектов, ядерных объектов или даже захвата острова Харк, рыночная оценка перестанет быть лишь краткосрочным геополитическим конфликтом, а станет долгосрочным риском, связанным с блокировкой Ормузского пролива, прерыванием экспорта иранской нефти и возможной эскалацией региональной войны. Даже если США пока не наносят прямых ударов по нефтяным объектам, блокировка портов и перехват судов могут повысить премии за транспортировку, страхование и энергетические риски, что ослабит оптимистичные ожидания по инфляции, вызванные снижением CPI в июне.

Что касается денежно-кредитной политики, Уош не выпустил сигнал о смягчении, несмотря на значительное снижение CPI за один месяц, а наоборот, подчеркнул потенциальную инфляцию, расширение спроса, вызванное инвестициями в ИИ, и ценовое давление в течение следующих 12 месяцев. Это означает, что ранее сформированная рыночная логика "быстрого снижения инфляции — ФРС скоро снизит ставки" может быть слишком агрессивной. Хассет продолжает представлять Белый дом и продвигать снижение ставок, но окончательная политика все еще зависит от FOMC. Противоречие между политическими требованиями о смягчении и позицией центрального банка по борьбе с инфляцией может продолжать увеличивать колебания процентных ставок и доллара.

Для американских акций краткосрочная среда склоняется к высокой волатильности и структурной дифференциации. Секторы энергетики, обороны, кибербезопасности и некоторые инфраструктурные сегменты могут получить выгоду, в то время как авиация, транспорт, потребление и высокозадолженные малые компании сталкиваются с двойным давлением со стороны затрат и процентных ставок. Связанные с ИИ капитальные расходы все еще могут поддерживать спрос на полупроводники, центры обработки данных и энергетическое оборудование, но если Уош будет рассматривать инвестиции в ИИ как новый источник инфляции, оценки долгосрочных технологических акций могут оказаться под давлением более высоких реальных процентных ставок, и рынок может перейти от простого трейдинга на рост ИИ к анализу денежного потока и реализации прибыли.

Основное давление на крипторынок исходит от ликвидности, а не от единственного геополитического события. Если цены на нефть и инфляционные ожидания вырастут, время снижения ставок будет отложено, а доллар и реальные доходности укрепятся, BTC и высокобета альткойны могут оказаться под давлением. В начале конфликта BTC мог рассматриваться некоторыми инвесторами как несуверенное актив, но на настоящем этапе дедолларизации его поведение обычно ближе к высоколиквидным рисковым активам. С точки зрения рыночного наблюдения, текущая среда может повысить интерес к защитным стратегиям, снижающим кредитное плечо и увеличивающим долю наличных, при этом основными переменными для отслеживания остаются цены на нефть, судоходство через Ормуз, реальные доходности по облигациям США и индекс доллара. Только когда военная эскалация будет контролируемой, а ФРС вновь подтвердит путь смягчения, американские акции и криптоактивы могут восстановить более устойчивую склонность к риску.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.