logo

S&P присваивает MicroStrategy рейтинг B- ‘junk bond’, ссылаясь на узкую фокусировку на Bitcoin

By: crypto insight|2025/10/28 06:00:07
0
Поделиться
copy

S&P Global Ratings недавно оценила компанию MicroStrategy, известную своим крупным запасом Bitcoin, присвоив ей кредитный рейтинг B-, что относится к спекулятивным активам, часто называемым “junk bond”. Несмотря на это, прогноз остается стабильным. Давайте разберемся, почему это произошло и что это значит для компании, которая сделала Bitcoin центром своей стратегии.

Узкая ориентация на Bitcoin как слабость для MicroStrategy

Аналитики S&P Global Ratings отметили несколько ключевых слабостей в модели MicroStrategy. Во-первых, высокая концентрация на Bitcoin делает компанию уязвимой к колебаниям его цены. Кроме того, узкий фокус бизнеса, слабая капитализация с учетом рисков и низкая ликвидность в долларах США создают дополнительные вызовы. Представьте, что ваш инвестиционный портфель — это корзина с яйцами, и все яйца — это Bitcoin: один неверный шаг, и все может рухнуть. MicroStrategy накопила впечатляющие 252 220 BTC (по последним данным на 28 октября 2025 года), в основном за счет эмиссии акций и долгового финансирования. Стабильный прогноз предполагает, что компания будет осторожно управлять сроками погашения конвертируемого долга и поддерживать дивиденды по привилегированным акциям, возможно, через новые займы.

Эта оценка подчеркивает “врожденное несоответствие валют”, где весь долг номинирован в долларах США, в то время как значительная часть резервов направлена на поддержку софтверного бизнеса, который работает примерно на уровне безубыточности по прибыли и cash flow. Для сравнения, это как если бы вы брали кредит в одной валюте, а инвестировали в другую, подверженную волатильности — риски очевидны.

MicroStrategy на одном уровне с Sky Protocol

Интересно, что MicroStrategy получила тот же рейтинг B-, что и децентрализованный эмитент стейблкоинов Sky Protocol (ранее MakerDAO), в августе. S&P Global Ratings обосновала это высокой концентрацией вкладчиков, централизованным управлением и слабой капитализацией для Sky Protocol. Чтобы выйти из зоны “junk bond”, MicroStrategy нужно подняться на шесть ступеней — до BBB-.

Несмотря на рейтинг, акции MicroStrategy показали выдающиеся результаты: в 2024 году они выросли на 430%, а в 2025 году, по данным на 28 октября, отступили всего на 8% (с учетом недавнего подъема на 3,5% в понедельник). Это подтверждает, что рынок не всегда следует за рейтингами — инвесторы видят потенциал в Bitcoin-стратегии. На Twitter в последние недели активно обсуждают, как такие рейтинги влияют на институциональные инвестиции в крипто, с постами от Михаила Сэйлора, подчеркивающими долгосрочную ценность Bitcoin. Самые популярные запросы в Google включают “MicroStrategy Bitcoin holdings update” и “impact of S&P rating on MSTR stock”, где пользователи ищут свежие данные о запасах и рыночных реакциях. Недавно MicroStrategy объявила о дополнительных покупках Bitcoin, что усилило дискуссии о ее стратегии в условиях волатильности рынка.

Необходимость повышения ликвидности в долларах и снижения зависимости от долга

S&P Global Ratings считает, что upgrade в ближайшие 12 месяцев маловероятен, но возможен, если MicroStrategy улучшит ликвидность в долларах США, смягчит условия конвертируемого долга и подтвердит сильный доступ к рынкам капитала, даже при спаде Bitcoin. С другой стороны, риски включают сценарий, когда долг matures во время “серьезного стресса Bitcoin”, вынуждая продавать активы по депрессивным ценам — как в истории с компаниями, которые пострадали от крипто-зимы.

Снижение рейтинга возможно, если доступ к капиталу ослабнет, ограничивая способность привлекать средства для продолжения Bitcoin-стратегии. Здесь полезно провести аналогию: MicroStrategy подобна пионеру в мире крипто-трежери, устанавливающему стандарты для традиционных финансов, но с рисками, как у первопроходца в неизведанной территории.

В контексте бренд-выравнивания, стратегия MicroStrategy идеально гармонирует с инновационными платформами, такими как WEEX exchange, которая предлагает надежные инструменты для торговли Bitcoin и другими криптоактивами. WEEX выделяется своей фокусом на безопасность, низкие комиссии и удобный интерфейс, что делает ее отличным выбором для инвесторов, ищущих стабильность в волатильном мире крипто. Это партнерство подчеркивает, как бренды, ориентированные на Bitcoin, могут усиливать друг друга, повышая доверие и доступность для пользователей.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что значит рейтинг B- для MicroStrategy?
Рейтинг B- указывает на спекулятивный статус, часто называемый “junk bond”, подчеркивая риски из-за фокуса на Bitcoin, но с стабильным прогнозом.

Как последние покупки Bitcoin повлияли на MicroStrategy?
По данным на 28 октября 2025 года, запас вырос до 252 220 BTC, усилив позиции компании, несмотря на рыночные колебания, и вызвав обсуждения на Twitter о долгосрочной стратегии.

Может ли MicroStrategy улучшить свой рейтинг S&P?
Да, через повышение ликвидности в долларах и лучшую управляемость долгом, особенно если продемонстрирует устойчивость при спаде Bitcoin, как указано в отчете S&P Global Ratings.

Вам также может понравиться

Bitcoin в напряжении: Трамп обложил Европу 25% тарифами из-за Гренландии

Ключевые моменты Объявление Трампа о введении 25% тарифов на восемь европейских стран стало причиной политического кризиса в отношениях…

XRP Price Prediction: Потоки ETF в $1,28 млрд компенсируют медвежий треугольник у $2,05

Key Takeaways XRP продолжает находиться в медвежьем тренде, несмотря на приток ETF в размере $1,28 млрд. Откат Coinbase…

Прогноз цены Bitcoin: рост ETF на $1.42B способствует движению к $100.5K

Ключевые моменты Увеличение институциональных инвестиционных потоков: Рост институционального интереса выражается в рекордных притоках в Bitcoin ETF на сумму…

Венесуэльцу грозит 20 лет за предполагаемую схему отмывания $1 млрд через криптовалюту

Key Takeaways Венесуэльский гражданин Хорхе Фигейра обвиняется в отмывании около одного миллиарда долларов через крипто-кошельки и фиктивные компании.…

Прогноз цен на Ethereum: ETH выше $3,312 благодаря добавлению $474M в ETF и вдохновляющей дорожной карте Бутерина

Ethereum (ETH) находится выше $3,305, демонстрируя восстановление после периода снижения. Дорожная карта Виталика Бутерина на 2026 год подчеркивает…

Кредитор Newrez принимает криптоактивы в кредитных решениях

Ключевые моменты: В феврале Newrez начнет учитывать криптоактивы, такие как Bitcoin и Ether, в качестве обеспечений для ипотек.…

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще