Standard Chartered: рост доходности акций и облигаций в США благоприятен для валют, чувствительных к риску

Стратеги Standard Chartered в своем отчете отметили, что за последние 30 лет одновременный рост американского фондового рынка и доходности облигаций США был наиболее благоприятным для валют, чувствительных к риску. На начальных этапах экономического восстановления доходности, как правило, низкие, что отражает мягкую денежно-кредитную политику и недостаточный спрос на кредит. С ростом оптимизма на рынке по поводу перспектив экономического роста, фондовый рынок, доходности облигаций и валюты, связанные с рисковыми настроениями (такие как канадский доллар, австралийский доллар, норвежская крона, мексиканское песо и новозеландский доллар), обычно претерпевают изменения. Стратеги подчеркивают, что если рост доходности отражает повышение риск-премии или усиление инфляционных рисков, то такая связь может стать ненадежной.