logo

Стремитесь купить акции Strategy, компания Bitcoin Treasury начинает вкладывать куклы друг в друга

By: blockbeats|2026/03/12 23:06:34
0
Поделиться
copy
Оригинальный заголовок статьи: "Strive Buys Strategy Stock, btc-42">Bitcoin Treasury Companies Start Nesting Dolls with Each Other"
Автор оригинальной статьи: Кури, Deep Tide TechFlow

11 марта компания Strive объявила о нескольких вещах.

Она увеличила свои запасы биткоинов на 179 монет, доведя общее количество до 13 311 монет, стоимостью примерно 9,3 миллиарда долларов. Она повысила дивидендную ставку своих привилегированных акций SATA до 12,75%. И она потратила 50 миллионов долларов на покупку привилегированных акций Strategy, STRC.

50 миллионов долларов составляют более трети корпоративной кассы Strive.

Что делает Strive? Накапливает биткоины. Что делает Strategy? Также накапливает биткоины.

Это превратилось в: компания, накапливающая биткоины, использует треть собственных денег для покупки акций, выпущенных другой компанией, накапливающей биткоины.

Главный директор по рискам компании Strive Джефф Уолтон написал в Твиттере, что STRC — это «высококачественный кредитный продукт с хорошей ликвидностью, предлагающий соотношение риска и доходности, превосходящее традиционные фиксированные доходы». В переводе: Мы считаем, что это лучше, чем государственные облигации.

Стремитесь купить акции Strategy, компания Bitcoin Treasury начинает вкладывать куклы друг в друга

Он также провел некоторые расчеты, заявив, что если бы эти 50 миллионов долларов были использованы для покупки американских государственных облигаций, то ... Облигации Казначейства, годовой процент составит около нескольких миллионов долларов. При покупке STRC годовой доход может быть на 3,9 миллиона долларов выше.

Это звучит как выгодная сделка.

Но подумайте об этом, откуда у MicroStrategy деньги на выпуск STRC?

Компания Strategy выпускает STRC в качестве финансирования, берет деньги на покупку Bitcoin. Компания STRC может выплачивать вам проценты при условии, что цена биткойна компании Strategy не упадет слишком сильно.

Таким образом, основная логика инвестиций Strive заключается в следующем: биткойны, которые я накопил, вырастут в цене, биткойны, которые они накопили, также вырастут в цене, и только тогда, когда биткойны, которые они накопили, вырастут в цене, они смогут выплачивать мне проценты, которые я затем буду использовать для накопления еще большего количества биткойнов.

Это не диверсификация; это игра в матрешку.

На случай, если вы не знали о Strive

Многие люди знают о Strategy (ранее MicroStrategy), но мало кто знает о Strive.

Однако теперь эта компания владеет 13 311 биткоинами на сумму примерно 9,3 миллиарда долларов, немного обогнав по своим активам Tesla, занимая около десятого места среди публично торгуемых компаний в мире.

Основателем Strive является Вивек Рамасвами, иммигрант из Индии второго поколения, выпускник Гарварда и Йельской школы права. В 2022 году он и его друг по школе основали Strive в Огайо для управления активами и запуска фондов ETF.

Среди первых инвесторов - сооснователь PayPal Питер Тиль и менеджер хедж-фонда Билл Акман.

В течение полутора лет с момента запуска активы фонда под управлением превысили 1 миллиард долларов. Но Вивек не задержался; в начале 2023 года он ушел в отставку, чтобы баллотироваться на пост президента Соединенных Штатов. Он не участвовал в праймериз Республиканской партии против Трампа и теперь переключился на баллотирование на пост губернатора Огайо. Интересно, что Трамп и Маск поддержали его...

После ухода Вивека новым генеральным директором стал Мэтт Коул, ранее управлявший 70 миллиардами долларов для государственного пенсионного фонда Калифорнии, имеющий традиционный финансовый бэкграунд. Однако в прошлом году он принял несколько необычное решение.

В сентябре 2025 года Коул объявил о преобразовании Strive из фондовой компании в «Казначейскую компанию Bitcoin». Одним махом он потратил 675 миллионов долларов на покупку более 5800 биткоинов по средней цене 116 000 долларов. В том же месяце он объявил о приобретении еще одной публичной компании, Semler Scientific. После слияния совокупные запасы биткоинов превысили 10 000 монет.

Сегодня, шесть месяцев спустя, запасы выросли до 13 311 монет.

Компания, основанная в 2022 году, за три года превратилась в одного из десяти крупнейших в мире корпоративных держателей биткоинов. Скорость этой трансформации настолько высока, что возникает вопрос:

Откуда взялись деньги на покупку этих биткоинов? Эмиссия акций.

Цикл выпуска акций

Где Strive получил деньги на покупку биткоинов? За счет выпуска акций.

Еще в ноябре прошлого года Strive выпустил привилегированные акции под названием SATA. Инвесторы купили, и Strive выплачивает проценты ежеквартально, в настоящее время по годовой ставке 12,75%. Собранные средства Strive использовал для покупки биткоинов.

Эта стратегия не была изобретена Strive. Ее создателем был Майкл Сейлор.

Компания Сейлора Strategy владеет более 730 000 биткойнов, что делает ее крупнейшим в мире корпоративным держателем биткойнов. В прошлом году он представил аналогичный продукт под названием STRC. Инвесторы купили его, и Strategy выплачивает проценты, в настоящее время с годовой ставкой 11,5%. Средства, собранные Strategy, также были использованы для покупки Bitcoin.

До этого каждая компания занималась своим делом, следовала той же логике, и они не были связаны друг с другом.

Однако 11 марта эта транзакция связала две линии. Strive использовала 50 миллионов долларов для покупки STRC.

Вот как теперь выглядит цепочка:

Проблемные вопросы стратегии STRC, заимствует деньги для покупки Bitcoin, Strive покупает свои STRC, чтобы получать проценты, затем Strive выпускает свои собственные SATA для заимствования денег, продолжая покупать Bitcoin и STRC.

Слои за слоями, каждый слой выплачивает двузначные проценты инвесторам, и уверенность в выплате процентов в каждом слое исходит из одного и того же: Bitcoin не должен испытать серьезного падения.

Bitcoin растет, все зарабатывают деньги. Bitcoin падает, интерес всех находится под угрозой, но ни один слой не может самостоятельно остановить кровотечение, потому что ваш актив является чужой ответственностью.

Три слоя продуктов, три слоя интереса, три слоя инвесторов. Внизу находится актив, который не должен падать: BTC.

Тем временем, собственные акции Strive, ASST, достигли максимума в $268 за последние 52 недели, но сейчас торгуются ниже $9, что означает падение на 97%. В день объявления о покупке STRC (11 марта) цена акций увеличилась всего на 5,52%.

К концу октября прошлого года цена ASST временно опустилась ниже $0.80, что почти на 50% ниже стоимости чистых активов, хранящихся в биткоинах.

Вот сценарий: компания владеет биткоинами на сумму $9,3 млрд с рыночной капитализацией чуть более $5 млрд. Цена акций упала на 97% с пика. Но команда менеджеров удваивает ставки — покупает больше биткоинов, покупает STRC и повышает процентную ставку SATA.

Однако акции Strategy MSTR непрерывно падают в течение восьми месяцев этого года. Биткойн значительно снизился по сравнению с прошлогодним пиком.

Но все участники этого блокчейна удваивают свои ставки.

Стратегия приобрела еще 66 000 биткойнов за первые два месяца этого года, больше, чем за любой предыдущий год. Strive увеличила свои запасы биткойнов, а также потратила 50 миллионов долларов на покупку STRC. Дивидендный доход SATA вырос с 10% на момент IPO до 12,75%. Дивидендная доходность STRC также увеличилась с 10% до 11,5%.

По мере того, как процентные ставки растут, инвесторам становится все труднее удерживать свои активы и им приходится платить больше.

Данные показывают, что в настоящее время в мире насчитывается более 200 публично торгуемых компаний, объявивших о принятии «стратегии казначейства Bitcoin». К 2025 году предполагалось, что это число будет менее 30.

Сейлор придумал новую стратегию, и 200 компаний скопировали его домашнее задание. Теперь они начинают покупать выпускаемые друг другом продукты.

Когда все фишки находятся на одном столе, разница между «структурированным финансированием» и «концентрированным пари» может быть всего лишь в нескольких дополнительных стрелках, нарисованных на слайде PowerPoint.

Ссылка на оригинальную статью

Цена --

--

Вам также может понравиться

Стейблкоины отрываются от криптовалют, становясь инфраструктурой следующего поколения для глобальных платежей

Использование стейблкоинов переходит от содействия недорогим трансграничным денежным переводам к поддержке общей коммерческой деятельности и межфирменным платежам поставщикам.

Командам Web3 следует прекратить тратить маркетинговые бюджеты на платформу X

Объявления от участников проекта по-прежнему очень важны, но они больше не должны быть отправной точкой рекламных кампаний; вместо этого они должны быть конечной точкой.

Strive покупает акции Strategy, а компании-казначейства Bitcoin начинают вкладывать друг в друга

Когда все ставки сделаны на одном столе, разница между "структурированным финансированием" и "концентрированным азартным играми" может быть всего лишь в нескольких дополнительных стрелках, нарисованных на слайде презентации.

Ключевая информация о рынке 12 марта: чего вы не заметили?

1. Средства на блокчейне: сегодня поступило $29,7 млн в Hyperliquid; $30,9 млн выведено из Base 2. Самые крупные приросты/падения: $DRV, $LYN 3. Главные новости: США планируют выпустить 172 млн баррелей нефти, чтобы сдержать рост цен; на блокчейне докризисный рост цен на сырую нефть сократился на 4%

Новый центр Крипто

Но рынок постоянно развивается. К 2026 году компании, которые смогут адаптироваться к новой среде, выживут, в то время как те, кто продолжает полагаться на старый сценарий, могут столкнуться с судьбой ликвидации.

Долгая статья бывшего директора по продукту Coinbase: У меня есть сожаления, но я все еще твердо верю в криптовалюту

Люди часто фантазируют о том, что богатство приходит от ловли каждой новой волны. Иногда это правда. Но чаще всего богатство приходит от катания на настоящей волне, а не слепого гребли каждый раз, когда вода брызжет вокруг.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще