ETF на XRP вилучили з ринку майже 1 мільярд токенів: чому ціна все одно продовжує падати

XRP знову опинився в центрі уваги інституційних інвесторів, але водночас демонструє одну з найочевидніших суперечностей між попитом і пропозицією на ринку. Американські спотові ETF на XRP тепер утримують майже 1 мільярд токенів, юридичний тягар Ріпл значною мірою зник, а токен усе ще торгується поблизу $1.30 після різкого падіння з багаторічного максимуму в січні 2026 року. Це змушує інвесторів поставити слушне запитання: якщо регульовані фонди продовжують вилучати XRP з ринку, чому його ціна й далі падає? Відповідь пов’язана не стільки із заголовками, скільки з токеномікою, якістю потоків ETF і обсягом нової пропозиції, яка постійно надходить на ринок.

Головне

• За даними, наведеними КріптоРанк, до середини серпня 2026 року американські спотові ETF на XRP утримували близько 994.74 мільйона XRP.
• Це здається значним обсягом, але він становить лише близько 1.5% від орієнтовної циркулюючої пропозиції у 62.5 мільярда токенів.
• Щомісячний чистий випуск токенів Ріпл, який у наданих матеріалах оцінюється приблизно у 300 мільйонів XRP, може нівелювати купівельний тиск з боку ETF.
• Більша проблема полягає в динаміці: надходження коштів до ETF різко скоротилися порівняно з періодом запуску, зменшуючи ймовірність справжнього дефіциту пропозиції.

Скільки XRP насправді накопичили ETF і яку частку пропозиції це становить

Найвагомішим достовірним показником інституційного володіння XRP у 2026 році є сам комплекс ETF. Станом на 17–18 серпня 2026 року сім американських спотових ETF на XRP зафіксували близько $1.51 мільярда сукупних чистих надходжень, приблизно $934.04 мільйона загальних чистих активів і близько 994.74 мільйона XRP на зберіганні, згідно зі звітом КріптоРанк із посиланням на СоСоВелью та XRP Інсайтс. Це вагомий обсяг регульованого попиту, який допомагає пояснити, чому XRP більше не розглядають виключно крізь призму давнього судового спору з SEC.

Утім, масштаб має значення. Порівняно з орієнтовною циркулюючою пропозицією у 62.5 мільярда XRP, зазначеною в наданих матеріалах, 994.74 мільйона токенів становлять близько 1.5% пропозиції. Простіше кажучи, на кожні 100 XRP, які вже перебувають в обігу, ETF заблокували лише близько 1.5. Це суттєво, але не настільки, щоб докорінно змінити ринок. Інвестори часто чують про «майже 1 мільярд токенів» і припускають, що це неминуче спричинить дефіцит. Насправді частка вилученої пропозиції важливіша за саму велику цифру в заголовку.

Чому вилучення з ринку 1 мільярда токенів не спричинило зростання ціни через дефіцит

Дефіцит пропозиції виникає, коли новий попит стабільно поглинає доступні токени швидше, ніж надходить нова пропозиція. З XRP цього не сталося. Попит з боку ETF реальний, але він не був достатньо великим або стабільним, щоб переважити зростання пропозиції та ширший тиск продавців.

Саме тут інвестори-початківці часто помиляються. Вони зосереджуються на схожій на фондовий ринок ідеї, що «вилучення токенів з ринку» має автоматично підвищувати ціну. Структура криптовалютного ринку менш жорстка. XRP торгується в усьому світі на спотових біржах, платформах деривативів, позабіржових майданчиках та через інституційні інструменти. Ціна відображає баланс на всіх цих майданчиках, а не лише стан гаманців зберігання ETF. Якщо одна частина ринку купує, а інша продає токени, ціна все одно може поступово знижуватися.

Існує й друга проблема, на яку вказують IG і КріптоСлейт: зростання екосистеми Ріпл не завжди безпосередньо перетворюється на попит на токен XRP. Обсяг RLUSD в обігу перевищив $1.3 мільярда, а вартість токенізованих активів реального світу в XRPL наприкінці травня 2026 року оцінювалася приблизно в $3.5 мільярда, що свідчить про реальну активність блокчейн-екосистеми. Однак розвиток платіжної інфраструктури, стейблкоїнів і токенізації не гарантує, що саме XRP стане головним активом, який акумулюватиме цю вартість. Це питання токеноміки, а не технології.

Як розблокування токенів Ріпл із резервного рахунку нівелює вилучення XRP фондами

Найважливішим структурним чинником тиску в наданих матеріалах є щомісячний чистий випуск Ріпл, який оцінюється приблизно у 300 мільйонів XRP. Якщо такий темп збережеться, ETF мають поглинати щонайменше такий самий обсяг, щоб лише підтримувати нейтральний стан пропозиції. Для скорочення пропозиції на ринку їм потрібно купувати більше.

Згідно з логікою статті, придбання 300 мільйонів XRP за приблизно поточними цінами потребувало б близько $300 мільйонів щомісячних надходжень до ETF. Однак середній показник за 2026 рік, наведений у матеріалах про подію, ближчий до $43 мільйонів на місяць. Отже, між обсягом, необхідним для компенсації пропозиції, і фактичним середнім надходженням існує приблизно семикратний розрив.

Це допомагає пояснити, чому XRP може виглядати сильним у заголовках про інституційне впровадження, але водночас не здатен набрати цінової динаміки. Ринок не ігнорує попит з боку ETF. Він просто стикається з новою пропозицією, яка є надто великою порівняно з купівельним тиском цих фондів.

Обвал надходжень до ETF, який послабив купівельний тиск

Найразючішим показником у цій історії є падіння надходжень до ETF на 93% від рівнів періоду запуску до серпня 2026 року, згідно з матеріалами про подію. Під час запуску в листопаді 2025 року ETF на XRP, за повідомленнями, залучили близько $650 мільйонів щомісячних надходжень. Такий темп міг принаймні конкурувати з новою пропозицією та створювати реальні передумови для дефіциту.

Натомість у серпні 2026 року тижневі надходження, за наданими матеріалами, впали приблизно до $1.01 мільйона. Навіть якщо цей показник змінюватиметься на краще від тижня до тижня, загальний висновок очевидний: потужний інституційний попит, який мав найбільше значення, охолов. Це не означає, що ETF припинили існування або що установи повністю відмовилися від XRP. Насправді Яху Фінанс повідомляв, що до середини травня 2026 року сукупні надходження вже сягнули $1.41 мільярда, причому лише у травні надійшло $118.29 мільйона, а тижневий рекорд становив $60.5 мільйона. Проте темп не залишався достатньо високим, щоб і надалі створювати умови дефіциту.

Це важливіше за загальну суму активів. Для ринків потік коштів майже так само важливий, як і накопичений запас. Велика позиція ETF, сформована в минулому, може підтримувати настрої, але ціна зазвичай реагує значно активніше, коли надходження свіжого капіталу триває. Щойно приплив коштів слабшає, ринок втрачає великого граничного покупця.

Як погашення в Грейскейл погіршило ситуацію

Ще одним негативним чинником стали погашення. У матеріалах про подію зазначено, що ETF Грейскейл XRP Траст продав XRP приблизно на $180 мільйонів у першій половині 2026 року та скоротив свої активи приблизно вдвічі. Наведена в цих матеріалах кількість токенів здається незвично великою порівняно з іншими показниками зберігання ETF, тому інвесторам варто обережно ставитися до цього значення до оприлюднення докладнішої звітності фонду. Водночас загальна тенденція є правдоподібною та важливою: погашення можуть перетворити ETF із покупця на продавця.

Це не те саме, що активна спекуляція на зниженні. Зазвичай це механічна реакція на виведення інвесторами капіталу з фонду. Але для ринку наслідки подібні. Коли один ETF проводить погашення на тлі слабкості ринку, а інші залучають лише помірні обсяги нового капіталу, чистий тиск пропозиції зростає. Через це XRP складніше стабілізуватися, навіть якщо довгострокові перспективи впровадження залишаються сприятливими.

Що насправді має статися для виникнення дефіциту пропозиції

Якщо інвестори хочуть знати, що може змінити ситуацію, відповідь проста: XRP потрібен сталий попит, який значно перевищуватиме нову пропозицію. Його може забезпечити нова хвиля надходжень до ETF, активніші прямі закупівлі для інституційних резервів або більший реальний транзакційний попит саме на XRP, а не на суміжні продукти.

Найочевиднішим потенційним каталізатором, розглянутим у наданих матеріалах, є американське законодавство про структуру ринку. IG відзначив прогрес щодо Закону про ясність ринку цифрових активів, а інші аналітичні матеріали з добірки джерел стверджують, що чіткіший режим регулювання за аналогією з товарами може відкрити шлях до ширшого інституційного розподілу капіталу. У матеріалах про подію наведено оцінки Джей-Пі Морган і Стандард Чартеред, згідно з якими після ухвалення CLARITY Act щомісячні надходження до ETF на XRP можуть сягнути приблизно $667 мільйонів, що значно перевищить орієнтовний щомісячний чистий випуск Ріпл. Саме такий обсяг нарешті міг би спричинити справжній дефіцит пропозиції.

Однак цей сценарій усе ще залишається невизначеним. У тих самих матеріалах про подію наведено оцінку ймовірності на Полімаркет на рівні близько 16%, що допомагає пояснити перегляд у бік зниження агресивніших прогнозів зростання ціни. Наразі ринок, схоже, оцінює XRP як прийнятний для інституційних інвесторів актив, але ще не як токен, якому загрожує неминучий дефіцит.

Поширені запитання

Скільки XRP заблокували ETF і яку частку пропозиції це становить?

До середини серпня 2026 року сім американських спотових ETF на XRP утримували близько 994.74 мільйона XRP. Виходячи з наведеної оцінки циркулюючої пропозиції у 62.5 мільярда, це приблизно 1.5% XRP в обігу.

Чому XRP усе ще падає, якщо майже 1 мільярд токенів вилучено з ринку?

Тому що самих активів ETF недостатньо. Вилучений обсяг невеликий порівняно із загальною циркулюючою пропозицією, а продажі на ширшому ринку разом із новою пропозицією токенів усе ще можуть переважати купівлі ETF.

Як щомісячний випуск Ріпл впливає на ціну XRP?

У наданих матеріалах щомісячний чистий випуск Ріпл оцінюється приблизно у 300 мільйонів XRP. Якщо ETF купують менше за цей обсяг, вони не створюють дефіциту, а переважно поглинають лише частину нової пропозиції.

Що сталося з надходженнями до ETF на XRP у 2026 році?

У період запуску надходження були значно більшими. У матеріалах про подію зазначено, що до серпня 2026 року динаміка надходжень згодом погіршилася на 93%, унаслідок чого ринок утратив важливе джерело купівельного тиску.

Що має статися для виникнення справжнього дефіциту пропозиції XRP?

XRP потрібен сталий щомісячний попит, вищий за нову пропозицію. Його можуть забезпечити значно більші надходження до ETF, чіткіше регулювання на кшталт CLARITY Act або ширше реальне використання, яке безпосередньо потребує ліквідності XRP.

Історія XRP у 2026 році свідчить не стільки про невдале впровадження, скільки є уроком щодо структури ринку. Регуляторна визначеність, доступ через ETF, зростання RLUSD, активність XRPL та інституційна впізнаваність — усе це покращилося. Але поки попит на сам токен не зростатиме швидше за пропозицію та погашення, XRP може залишатися під тиском, навіть якщо на папері його екосистема виглядає здоровішою.