Aave відновлює заморожені ринки, але блокує нові позики під заставу

Надзвичайні обмеження на позики в Aave зберігають можливості запозичення, щоб повернутися до рівнів до Binance, навіть якщо LlamaRisk оцінює, що вони усувають приблизно 3,8 мільярда доларів невикористаних можливостей.

У оновленні від 30 жовтня постачальник ризиків LlamaRisk повідомив, що він виконав зниження лімітів на запозичення та тимчасові зміни процентних ставок на Aave V3 та V4. Зниження лімітів на запозичення GHO на ринках Core та Prime залишаються в черзі.

Ці заходи стали наслідком надзвичайної заморозки 29 жовтня, після того як первісна оцінка LlamaRisk описала позицію експлуататора в Aave як надмірно забезпечену та підлягаючу нормальному ліквідації.

Скільки залишилося можливостей для запозичення

Ліміти запозичення Aave V4 застосовуються до окремих кредитних ліній, через які ринок кредитування, званий спиця, отримує активи з спільного хабу. Поки резерв залишається замороженим, ці ліміти не можуть забезпечити нове запозичення.

Методологія лімітів LlamaRisk починається з більшого з двох: запозичення до експлуатації та запозичення в момент спостереження, а потім додає приблизно 2%, з округленими лімітами, специфічними для активів. Вона націлюється на більші шляхи запозичення з понад 10 мільйонів доларів, запозичених до інциденту, та понад 10 мільйонів доларів вільної потужності.

Цей підхід може різко зменшити старий ліміт, зберігаючи його вище попереднього боргу.

Погашення боргів може залишити більше місця під тим же лімітом. Вказаний ліміт Core USDC був приблизно 248.4 мільйона USDC вище боргу станом на 30 жовтня, оскільки запозичення впали нижче його рівня до експлуатації.

Вказаний ліміт Core WETH у 1.79 мільйона WETH був вище поточного боргу в 1,749,730 WETH. LlamaRisk зазначив, що поточний борг був основою для розрахунків, оскільки він включав позику експлуататора в 19,762 WETH.

Окремо, чергові зміни GHO зменшать ліміт Core з 150 мільйонів до 105 мільйонів GHO, а Prime з 85 мільйонів до 35 мільйонів, що в сумі становить зменшення на 95 мільйонів GHO.

Доступ до Aave залежить від відновлених лімітів запозичення, знижених ставок, права застави та доступної ліквідності пулу.

Доступність готівки та витрати на запозичення

Під час заморозки нові постачання та запозичення були заблоковані, тоді як зняття, погашення та ліквідації залишалися доступними. Користувачі також не могли постачати додаткову заставу до заморожених резервів.

Інструкції Aave щодо зняття обмежують виходи до доступної, непозиченої ліквідності. Постачальник, чий депозит забезпечує позику, також повинен зберігати здоров'я позиції.

О 00:26 UTC 30 жовтня LlamaRisk оцінив використання Core USDC на 97.8%, при цьому кілька інших резервів показали 100%.

Відновлення постачання може дозволити готівці знову потрапити до відповідного пулу активів, тоді як погашення може повернути позичені активи до нього. Запозичення та зняття постачальників споживають доступну ліквідність цього пулу.

LlamaRisk також повідомив про виконання тимчасових зменшень Slope2. Рекомендація знижує круту частину кривої процентних ставок Aave вище її оптимальної точки використання. Запропонована базова ставка, перший нахил та оптимальна точка залишаються незмінними, залишаючи змодельовані ставки на або нижче цієї точки без змін.

Вища ставка не може залучити нові депозити до резерву, який відхиляє постачання, тоді як нижчий ріст відсотків може полегшити тиск на позичальників без погашення їх основної суми або постачання готівки, необхідної для зняття.

Хоча LlamaRisk описує універсальний ліміт запозичення в 10% як мету, його змодельована таблиця повного використання вказує 20% для Core DAI, 34% для Core USDtb, 25% для Monad mUSD та 19% для Ethereum Core frxUSD. Запропонований другий нахил Plasma GHO становить 5.25% у резюме та 11.5% у специфікації.

Пізніше оновлення виконання LlamaRisk не вказує, які конфліктуючі налаштування були впроваджені, тому позичальники не можуть використовувати загальний опис 10% як підтверджений ліміт для кожного з постраждалих резервів.

Правила застави відрізняються для нових та існуючих позицій

План скасування LlamaRisk описує чотири хвилі, з яких лише хвиля конфігурації застави V4 явно позначена як вже виконана в оновленні о 13:49 UTC.

Для нових запозичень план зберігає USDT, USDC, USDT0, POL, WAVAX, sAVAX, XAUt, PAXG та OP, включаючи обгорнуті та перенесені версії, з нульовою заставною потужністю. На V3 налаштування нульового співвідношення позики до вартості також застосовується в E-Mode, тоді як еквівалентне обмеження є нульовим фактором застави на V4.

Згідно з умовами, описаними LlamaRisk, ті ж токени можуть бути постачені, зняті, позичені та погашені, як тільки відповідні ринкові обмеження будуть зняті, за умови ліквідності та нормальних обмежень рахунку.

На V3 пороги ліквідації залишаються незмінними, тому зменшення LTV саме по собі не змінює існуючі фактори здоров'я. На V4 нове запозичення, зняття застави або перемикання застави переміщує існуючу позицію на конфігурацію з нульовим фактором.

Документація пулу Aave V3 додає ще одну умову зняття: резерви з нульовим LTV повинні бути вимкнені як застава або повністю зняті перед зняттям інших активів.

Збереження попередніх загальних рівнів запозичення залишає місце під лімітами. Існуючі користувачі все ще потребують відповідних ринкових дозволів та конфігурації застави, тоді як постачальники повинні мати достатньо непозичених токенів для своїх виходів.

Ці умови, разом з реальною ставкою, яка фактично застосовується на кожному резерві, визначають, що відновлення приносить.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.