Заява Банку Японії: підвищення ставки на 25 базисних пунктів, розглядаються подальші коригування

Оригінальна назва статті: "Заява Банку Японії: підвищення ставки на 25 базисних пунктів, розглядаються подальші коригування"

Першоджерело: FXStreet

19 грудня Банк Японії підвищив базову відсоткову ставку з 0,5% до 0,75% відповідно до очікувань ринку. Рівень відсоткової ставки досяг нового максимуму за 30 років, що стало першим підвищенням ставки Банком Японії за 11 місяців, починаючи з січня 2025 року.

Повна заява про політику

Зміни в керівництві з операцій на грошовому ринку

На сьогоднішньому засіданні з грошово-кредитної політики Рада керуючих Банку Японії одноголосно вирішила встановити керівництво з операцій на грошовому ринку на період між засіданнями наступним чином:

Банк Японії буде підтримувати незабезпечену ставку овернайт на рівні близько 0,75%.

Відповідно до коригування керівництва з операцій на грошовому ринку, Банк Японії одноголосно вирішив скоригувати ставки, застосовні до відповідних заходів.

(1) Відсоткова ставка за надлишковими резервами

Відсоткова ставка за надлишковими резервами (тобто ставка, застосовна до частини залишків на поточних рахунках фінансових установ у Банку Японії після вирахування обов'язкових резервів) встановлена на рівні 0,75%.

(2) Кредити за базовою ставкою

Кредити за базовою ставкою в рамках механізму надлишкових резервів мають застосовну ставку 1,0%.

Хоча економіка Японії в цілому демонструє помірне відновлення, у деяких областях все ще спостерігається слабкість. Враховуючи динаміку заробітної плати, ринок праці залишається напруженим, а корпоративні прибутки, як очікується, в цілому залишаться високими, навіть з урахуванням впливу тарифної політики.

У цій ситуації, беручи до уваги позицію як профспілок, так і керівництва під час щорічних весняних переговорів про заробітну плату, а також інформацію, зібрану через головний офіс та філії Банку Японії, існує висока впевненість у тому, що після досягнення значного зростання заробітної плати цього року, компанії продовжать стабільно підвищувати заробітну плату наступного року, при низькому ризику переривання проактивного встановлення заробітної плати компаніями.

Хоча невизначеність зберігається навколо економіки США та впливу торговельної політики на різні економіки, ця невизначеність зменшилася. Що стосується цін, оскільки компанії продовжують перекладати зростання заробітної плати на відпускні ціни, базова інфляція індексу споживчих цін (ІСЦ) продовжує демонструвати помірну тенденцію до зростання.

Ґрунтуючись на останніх даних та інформації, можна з високою часткою впевненості стверджувати, що механізм помірного синхронного зростання заробітної плати та цін буде збережено. На цьому фоні, починаючи з другої половини прогнозного періоду "Прогнозу економічної активності та цін" у жовтні 2025 року, ймовірність базового сценарію, при якому базова інфляція ІСЦ в цілому відповідає цільовому показнику стабільності цін у 2%, зростає.

Враховуючи вищезгадані події в економічній активності та цінах, Банк Японії вважає, що з точки зору сталого та стабільного досягнення цільового показника стабільності цін у 2%, помірне коригування рівня грошово-кредитного пом'якшення є доцільним. Після коригування базової ставки очікується, що реальні відсоткові ставки залишаться значно від'ємними, а сприятливе фінансове середовище продовжить надавати сильну підтримку економічній активності.

Що стосується майбутніх операцій грошово-кредитної політики, враховуючи поточний значно низький рівень реальних відсоткових ставок, якщо прогноз економічної активності та цін, зазначений у звіті за жовтень 2025 року, матеріалізується, Банк Японії продовжить підвищувати базову ставку та коригувати рівень грошово-кредитного пом'якшення в міру покращення економічної активності та цін. Навколо цільового показника стабільності цін у 2% Банк Японії, з точки зору сталого та стабільного досягнення цієї мети, буде своєчасно реалізовувати грошово-кредитну політику, ґрунтуючись на змінах економічної активності, цін та фінансових умов.

Економічна активність та ціни в Японії: поточна ситуація та прогноз

Економіка Японії в цілому демонструє помірне відновлення, але в деяких областях спостерігаються певні слабкості. Світова економіка в цілому зберігає помірне зростання, але часткова слабкість також очевидна через торговельну напруженість та інші політичні наслідки для різних економік. Експорт та промислове виробництво в цілому знаходяться на одному рівні, але на них впливають тарифи США.

Корпоративні прибутки в цілому знаходяться на високому рівні, хоча виробничий сектор пережив спад через вплив тарифів, ділові настрої залишаються на відносно сприятливому рівні. У цьому контексті корпоративні капітальні вкладення демонструють помірну тенденцію до зростання.

Приватне споживання залишається стійким на фоні покращення умов зайнятості та доходів, але на нього впливають зростання цін. З іншого боку, житлові інвестиції скорочуються.

Водночас державні інвестиції в цілому залишаються практично без змін. Фінансове середовище залишається сприятливим.

Що стосується цін, оскільки зростання заробітної плати продовжує перекладатися на роздрібні ціни та під впливом зростання цін на продукти харчування, такі як рис, та інших факторів, річний темп зростання індексу споживчих цін без урахування свіжих продуктів харчування останнім часом залишається на рівні близько 3%. Інфляційні очікування помірно зростають.

Під впливом торговельної та іншої політики різних економічних суб'єктів зростання світової економіки сповільнилося, що вплинуло на внутрішню економіку через такі канали, як зниження корпоративних прибутків. Очікується, що економічне зростання Японії залишиться помірним, але такі фактори, як м'яке фінансове середовище, як очікується, забезпечать підтримку.

У майбутньому, у міру повернення закордонних економік на траєкторію зростання, очікується відновлення темпів економічного зростання Японії. З поступовим послабленням впливу зростання цін на продукти харчування, включаючи рис, і частково завдяки державним заходам щодо боротьби зі зростанням цін, очікується, що річний темп зростання ІСЦ без урахування свіжих продуктів харчування сповільниться до рівня нижче 2% до першої половини 2026 фінансового року.

Згодом, у міру відновлення темпів економічного зростання, посилення дефіциту робочої сили та зростання середньострокових та довгострокових інфляційних очікувань, базова інфляція ІСЦ та рівень інфляції без урахування свіжих продуктів харчування, як очікується, будуть поступово зростати. До другої половини прогнозного періоду "Прогнозу економічної активності та цін" у жовтні 2025 року очікується, що вони досягнуть рівня, в цілому відповідного цільовому показнику стабільності цін.

Прогноз стикається з ризиками, включаючи: економічну активність за кордоном та тенденції цін під впливом торговельної та іншої політики різних економічних суб'єктів, поведінку компаній щодо заробітної плати та цін, а також тенденції на фінансових та валютних ринках. Вкрай важливо уважно стежити за впливом цих ризиків на економічну активність та ціни в Японії.

Посилання на оригінальну статтю