Fortitude продала $8,3 мільйона позиченого Zcash для фінансування розширення видобутку

Оператор видобутку Zcash Fortitude Mining демонструє, як інвестиції в інфраструктуру можуть вивести існуючий ZEC на ринок без необхідності спочатку купувати токен. Компанія може отримувати ZEC, позичаючи у свого материнського підприємства, Digital Currency Group, продавати його за готівку та бути винною долари.

Цей шлях вже дав результати у вигляді розкритої угоди. У своєму оголошенні 5 жовтня Fortitude повідомила, що отримала 5,790.4798 ZEC через приблизно $8,4 мільйона позики на попередньому тижні, а потім реалізувала ці монети за приблизно $8,3 мільйона.

Це розрізнення важливе під час запланованого вікна доставки обладнання компанії з жовтня по листопад. Фінансування може перетворити монети на обладнання, а заплановані поставки можуть додати машини, які змагаються з існуючими видобувачами за винагороди. Для тримачів ZEC та інвесторів у видобуток це окремі наслідки одного й того ж розширення.

Від позичених монет до видобувної потужності

Згідно з оновленим кредитом DCG, позики, фінансовані ZEC, номіновані та підлягають поверненню в доларах США, з їхньою вартістю, визначеною під час передачі відповідно до умов кредиту. Таким чином, Fortitude не повинна повторно купувати таку ж кількість ZEC, щоб виконати це зобов'язання з повернення.

Інвестиції в потужність видобутку Fortitude, отже, не повинні створювати нову покупку на спот-ринку з боку Fortitude.

Наступний крок фінансування був перспективним. Fortitude повідомила 5 жовтня, що планує ще одну позику на $20 мільйонів, очікувану в ZEC, після чого буде проведена ліквідація для фінансування повертаємого депозиту для окремої угоди з обладнанням наступного покоління. У розкритті 5 жовтня ці кроки були описані як плани.

Два графіки постачання обладнання

Ближче питання потужності стосується остаточної угоди Fortitude від 30 липня на 9,000 BITMAIN Antminer Z15 Pros, які коштують $3,499 кожен, або приблизно $31,5 мільйона. Контракт передбачав доставку 3,000 одиниць у жовтні та 6,000 у листопаді.

Графік доставки контракту не є підрахунком працюючих машин. Нижче наведені показники потужності моделюють додаткове працююче обладнання.

Типові специфікації BITMAIN ставлять кожен Z15 Pro на 840 KSol/s, міру видобувної роботи, та 2,780 ват. Множення цих показників дає першим 3,000 машинам 2.52 GSol/s номінальної потужності та 8.34 мегаватів споживання. Усі 9,000 представлятимуть 7.56 GSol/s та 25.02 MW до додаткових навантажень на майданчику. Фактична продуктивність залежить від умов експлуатації та доступності.

Угода з обладнанням наступного покоління 5 жовтня є окремою: індикативне, необов'язкове зобов'язання до $100 мільйонів, що вимагає пізнішої обов'язкової угоди після випуску специфікацій та цін. Доставки очікувалися на початку другого кварталу 2027 року.

Доходи залучають видобувачів до конкуренції

Дослідження Hashrate Index від 13 жовтня допомагає пояснити стимул до додавання машин. Використовуючи ZEC за $1,185, мережу на 27.8-GSol/s та електрику за 8 центів за кіловат-годину, воно оцінило дохід Z15 Pro приблизно $773 за мегават-годину, у порівнянні з приблизно $135 для ефективних флотів Bitcoin. Орендований графічний процесор H100 досяг приблизно $1,679 за MWh лише при повному використанні оренди, використовуючи близько 1.74 кіловатів потужності на об'єкт на GPU. Використання оренди, капітальні витрати та збори визначають, як такі порівняння доходів перетворюються на прибутки.

Для оновленої ілюстрації, припустимо, що ціна ZEC становить $1,236.60, а електрика - 8 центів за кВт-год. Використовуйте оцінку мережі ZecStats на 30.2-GSol/s, з часовою міткою 16 жовтня о 08:09 UTC.

Використовуючи ці дані, стандартний Z15 Pro, що працює безперервно, зароблятиме очікувані 0.04005 ZEC, або приблизно $49.53, за цільовий день лише з субсидії. Його типовий споживання 2.78 кіловата коштує близько $5.34 на день, залишаючи $44.19 до інших витрат.

Решта виключає пулові та сервісні збори, витрати на обладнання та капітальні витрати на об'єкти, а також інші операційні витрати. Ілюстрація передбачає повний час безвідмовної роботи та виключає транзакційні збори.

Два вхідні параметри можуть тягнути в протилежні сторони: вища ціна ZEC підвищує дохід у доларах для даного обсягу монет, тоді як більше конкурентних видобувних робіт зменшує очікувану частку винагород для незмінної машини. Майбутні ціни ZEC та конкуренція в видобутку визначають, як довго триватиме цей стимул.

Менша частка кожного блоку

Поточна загальна субсидія блоку Zcash становить 1.5625 ZEC. Майнер отримує 1.25 ZEC, або 80%, плюс транзакційні збори. Згідно з моделлю фінансування NU6.1, 8% йде на гранти спільноти Zcash, а 12% - на фінансування, контрольоване власниками монет.

При цільовому інтервалі в 75 секунд мережа вироблятиме близько 1,152 блоків на день, що означає приблизно 1,800 ZEC загальної субсидії та 1,440 ZEC для майнерів. Ці щоденні показники є оцінками, отриманими з цільових даних. Фактична щоденна емісія варіюється в залежності від виробництва блоків; субсидія за блок слідує графіку протоколу.

Альтернативні сценарії CryptoSlate починаються з оцінки 30.2 GSol/s на 16 жовтня. Якщо додаткові машини приєднаються, поки робота кожного з існуючих майнерів залишиться незмінною, очікувана субсидія для існуючого майнера зменшиться, оскільки його частка в загальному обсязі роботи зменшиться.

Обидва сценарії починаються з одного й того ж базового рівня і показують очікуваний вихід після коригування складності. Сценарій з 9,000 машинами включає перші 3,000. Вони передбачають повний час безвідмовної роботи, незмінну субсидію за блок, відсутність інших входів або виходів та всю додану роботу поза виміряним базовим рівнем. Машини, які вже враховані в оцінці мережі, не повинні бути додані знову. Збори виключені.

Більше виробництва Fortitude частково замістить очікувані винагороди конкурентних флотів, тоді як емісія за блок залишається під контролем протоколу. Майнер може зіткнутися з нижчим виходом монет, навіть якщо вища ціна токена підтримує його дохід у доларах.

Fortitude стверджує, що наразі продає або іншим чином монетизує всі цифрові активи, які він видобуває. Коли його флот розширюється, він може отримувати та монетизувати винагороди, які інакше пішли б конкурентним майнерам.

Наступні важливі розкриття - це завершені фінансові конверсії, доставлені машини та додаткова експлуатаційна потужність.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.