Я попросив Клода про рейтинг альткоїнів, які мають шанси обійти Біткоїн. Результати вражають

На вершині рейтингу альткоїнів, який підготував для мене Клод, немає ані Ethereum, ані Solana. Найвищу оцінку отримав Hyperliquid (HYPE), децентралізована біржа похідних інструментів, яка майже всі свої доходи витрачає на викуп і спалювання власного токена. Ще цікавішими є тверді дані: з 13 великих альткоїнів, які ми перевірили, Біткоїн за останні 12 місяців обійшли лише чотири. Два з них — це криптовалюти приватності, про які ринок протягом років не хотів чути.

Хто насправді обійшов Біткоїн за останній рік

Спочатку потрібно було визначити, що насправді означає «обійти Біткоїн». Перевершення його за капіталізацією, тобто так зване flippening, Клод відкинув одразу. Біткоїн сьогодні коштує близько 1,63 трлн доларів, а Ethereum — близько 295 млрд USD, тому друга криптовалюта світу повинна була б зрости щодо першої більш ніж у п’ять разів. Критерієм стала, отже, ставка повернення. Рейтинг оцінює шанси, що певний токен протягом 12–24 місяців принесе більше, ніж BTC.

Пунктом відліку стали котирування з останнього року. 13 жовтня 2025 року Біткоїн закрив день на рівні 115,2 тис. USD, тиждень по встановленню рекорду всіх часів на рівні близько 126,2 тис. доларів. У вівторок вранці він коштував близько 81,1 тис. USD, тобто на 29,6% менше. На цьому фоні краще виглядали лише чотири з 13 досліджуваних альткоїнів. Zcash (ZEC) зріс на 356%, Hyperliquid — на 88%, Monero (XMR) — на 68%, а Tron (TRX) — на майже 2%.

Інші програли, і це явно. Ethereum втратило 43%, BNB — 44%, XRP — майже половину вартості, а Solana — 51%. Avalanche, Dogecoin і Sui подешевшали на 59–67%, а Cardano, найслабший у рейтингу, — на 69%. Частка Біткоїна в капіталізації всього ринку, тобто так звана домінація, становить за різними сервісами від 55 до майже 59%. Широкого сезону альткоїнів все ще не видно.

Рівень S і A: біржа, яка викуповує власний токен, і двоє кандидатів з проблемами

Єдиним альткоїном у найвищій категорії є HYPE. Клод обґрунтував це коротко: це єдиний великий проект, за яким стоїть постійний і вимірювальний потік готівки. Згідно з документацією Hyperliquid, комісійні збори йдуть, зокрема, до так званого фонду підтримки (Assistance Fund), а викуплені ним токени постійно спалюються. Аналітики CoinShares оцінюють, що до фонду надходить близько 99% комісій. Навесні викуп становив у масштабах року 5,5–7% капіталізації HYPE, а з 3 жовтня фонд має друге джерело грошей: відсотки від резервів стейблкоїна USDC, депонованих на біржі. Це, за даними CoinShares, ще 140–160 млн доларів на рік.

HYPE коштує близько 80 USD, майже на 20% менше, ніж рекордні 97,9 USD з 23 вересня. Біткоїн втрачає до свого піку майже 36%. З травня в США котируються ETF на HYPE від Bitwise, 21Shares і Grayscale. Є два ризики. Шостого числа кожного місяця творці біржі можуть забрати до 9,92 млн HYPE, тобто близько 1% пропозиції, а графік триватиме до 2027 року. Досі вони брали значно менше, ніж дозволяв ліміт, але це їхній вибір, а не запис у коді. Другим ризиком є сам викуп, який валідатори можуть змінити в голосуванні.

У категорії A Клод розмістив дві криптовалюти, які мало що спільного. Ethereum за останній рік явно програв Біткоїну, а співвідношення ETH/BTC впало до близько 0,03. Проте жоден інший альткоїн не має такого широкого доступу до грошей інституцій. Діють фонди ETF, а компанія BitMine Immersion Technologies мала 27 вересня понад 6 млн ETH, тобто близько 4,9% всієї пропозиції. 6 жовтня на тестовій мережі Sepolia розпочалася оновлення Glamsterdam, яке має збільшити пропускну здатність Ethereum. Дати впровадження в основній мережі немає. Клод поставив тут одну умову: фонди повинні повернутися до покупки ETH, а наразі протягом кількох сесій виводять гроші.

Другий кандидат — Zcash, найбільша несподіванка року. ZEC коштує близько 1130 USD і при капіталізації 18,5 млрд доларів належить до першої десятки криптовалют світу. Зростання підштовхнули, зокрема, фонд ETF Grayscale, що торгується з 25 серпня, а також зростаюча кількість монет у приватних адресах. За даними Delphi Digital, їхня частка в пропозиції зросла за рік з приблизно 11 до 30 відсотків. Zcash також має, як і Bitcoin, ліміт у 21 млн монет.

На найвищий ступінь Zcash не потрапив з трьох причин. Після зростання більш ніж на 350 відсотків курс легко віддає прибутки, лише за останню добу ZEC втратив понад 10 відсотків. У травні дослідник з Shielded Labs виявив помилку в коді криптографічної приватної пулі Orchard. Найсерйозніша проблема, однак, походить з Брюсселя. З 10 липня 2027 року набуде чинності європейське регулювання щодо боротьби з відмиванням грошей (AMLR). Його стаття 79 забороняє постачальникам послуг криптоактивів вести рахунки, які дозволяють анонімізацію, також за допомогою так званих криптовалют, що підвищують анонімність. Саме володіння такими монетами не буде заборонено, але європейські біржі можуть бути змушені зняти їх з пропозиції.

Середина та низ таблиці: Monero, Tron та розчарування з лідерів

Monero потрапило до категорії B незважаючи на 68-відсоткове зростання. У січні XMR коштував рекордні близько 797 USD, сьогодні він приблизно на 35 відсотків дешевший. Проблеми з регулюванням має такі ж, як Zcash, тільки більші, оскільки приватність у Monero є за замовчуванням, а не опціональною. Багато бірж вже раніше зняли його, а про фонд ETF важко навіть думати.

Tron обійшов Bitcoin незвичним способом: майже залишався на місці. Bitcoin втрачає, тому відносний результат вийшов на плюс. Коефіцієнт бета TRX, тобто чутливість до рухів всього ринку, становить 0,23, тоді як у Ethereum досягає майже 1,4. Мережа живе головним чином з переказів стейблкоїна USDT, а не зі спекуляцій. У ведмежому ринку це перевага, у бичачому Tron зазвичай залишається позаду.

Токен Binance, BNB, коштує близько 724 USD, на 47 відсотків менше, ніж рівно рік тому, коли 13 жовтня 2025 року встановив рекорд на рівні близько 1371 USD. Його доля залежить від стану однієї біржі, що Клод вважає одночасно силою і ризиком.

У категорії C опинилися Solana, XRP та Chainlink. Solana та XRP мають у США фонди ETF з осені минулого року, і все ж втратили приблизно по 50 відсотків. Solana чекає на оновлення Alpenglow, яке має скоротити час остаточного підтвердження транзакції з приблизно 12,8 с до близько 150 мілісекунд. Поки що воно працює лише в тестовій мережі, а тижневі надходження до фондів на SOL впали на початку жовтня до 2,4 млн USD з 188 млн тиждень тому. Chainlink втратив 38 відсотків і вийшов найкращим з програвших, але його курс все ще на 77 відсотків нижчий, ніж у рекордному травні 2021 року.

На дні таблиці знаходяться проекти, які програють Bitcoin вже давно, а саме Sui, Avalanche, Cardano та Dogecoin, єдиний представник категорії F. Клод звернув увагу на відсутність власних доходів, постійну емісію нових токенів і на те, що в цьому циклі гроші йдуть до проектів з твердими даними, а меми залишилися на маргінесі.

Де штучний інтелект може помилятися

Тірліст не є інвестиційною рекомендацією, а Клод сам вказав на її слабкі місця. Троє з чотирьох переможців минулого року заробили на сильному тренді, а лідери одного року часто віддають прибутки в наступному. Zcash вже проходив це після дебюту в 2016 році. Рейтинг також передбачає, що домінування Bitcoin почне знижуватися. Якщо капітал продовжить надходити головним чином до фондів на BTC, програти можуть навіть категорії S і A.

Знання моделі має свою дату граничного терміну, тому всі курси в тексті ми перевірили на даних бірж з 13 жовтня 2025 і 2026 років. Оцінка проектів залишається, однак, думкою, тільки що базується на цифрах.

З альткоїнів, які в останньому році поклали Bitcoin на лопатки, тільки Hyperliquid має дохід, який можна підрахувати. Zcash і Monero виграли на моді на приватність, а Tron на тому, що залишався на місці, коли ринок падав.

Редакція BitHub.pl також рекомендує:

• Solana завершує рекордну серію. SOL ETF з найгіршим результатом в історії, але наш аналіз виявив щось нетипове
• Фонди ETF продають Ethereum 9 сесій поспіль. Щось знають?
• Starknet зростає на понад 250%, але ми звертаємо увагу на важливу подію. Тиск на STRK може зрости