Фу Пенг: Ринок переходить від винагороди за витрати до покарання за споживання капіталу

Фу Пенг зазначив, що нинішній ринок перебуває в періоді вакууму доказів та спростувань комерційного циклу AI, де емоції охолоджуються, а логіка переходить від винагороди за капітальні витрати до покарання. У такому середовищі явище покарання акцій Google за негативний вільний грошовий потік та перехід до Apple є дуже типовим. Схожі ситуації спостерігаються і серед китайських інтернет-гігантів. Капітальні витрати Alibaba цього кварталу різко зросли, що призвело до безперервного негативного вільного грошового потоку. Оскільки витрати на AI обчислювальні потужності та інфраструктуру в короткостроковій перспективі важко сформувати в прибутковий цикл, інтенсивні капітальні витрати спожили офшорні грошові кошти, і інвестори почали серйозно сумніватися в граничній прибутковості капіталу. Глобальний ринок з недовірою ставиться до наративу про повний цикл AI, а Alibaba також оголосила про величезні розміщення та фінансування конвертованими облігаціями, що призвело до розмивання акцій існуючих акціонерів. Великий ведмідь Майкл Беррі зменшив свою частку або навіть повністю продав Alibaba, натомість зосередившись на JD, що схоже на логіку інвесторів, які переходять від Google до Apple. Ті, хто зберігає відносну стриманість у розширенні балансу активів, хто не витрачає вільний грошовий потік, щоб наздогнати гонку озброєнь AI, будуть вважатися безпечними інвестиційними об'єктами на ринку.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.