Скільки акцій SpaceX насправді має Ілон Маск і коли він зможе їх продати?

Ілон Маск на папері володіє 48,4% акцій SpaceX (SPCX). Насправді він має близько 36%, або приблизно 708 мільярдів доларів.

Заголовки в п'ятницю оцінювали ставки на понад 900 мільярдів доларів. Маск відповів, що ця цифра неправильна. Він мав рацію. Якщо прочитати подання рядок за рядком, то акції, які він має, становлять 4,77 мільярда. Дві цифри відрізняються на 245 мільярдів доларів.

Маск подав форму Schedule 13G в четвер. Це форма, яку Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вимагає від будь-кого, хто володіє більше ніж 5% акцій публічної компанії. У ній зазначено 6,418,547,515 акцій, які розподілені на чотири частини.

• Дві з чотирьох — це акції, які він має зараз.
• Трастові фонди, якими він керує, володіють 849,494,440 акцій класу A та 3,916,980,790 акцій класу B.

Разом це становить 4,766,475,230 акцій.

Інші дві частини — це обіцянки. Є 1,302,072,285 обмежених акцій, які ще не надійшли в обіг. Є ще 350,000,000 акцій, які він може купити через опціони, але ще не купив.

Правила SEC змушують його враховувати все це. Усе, за що може голосувати подавач або що може бути придбано протягом 60 днів, входить до загальної кількості. Отже, 48,4% акцій SpaceX — це правильна юридична відповідь. Це не відповідь на те, чим він насправді володіє.

Математика змінюється, як тільки ви їх розділите. SpaceX мала 13,181,779,945 акцій в обігу станом на 28 липня. 4,77 мільярда Маска становить 36,2% від цього.

За ціною в понеділок 147,81 долара, що на 6% більше, це коштує близько 708 мільярдів доларів, а не 953 мільярдів.

Сам Маск сказав про це через кілька годин після подання.

Багато з цього насправді надійде лише за дуже хороших результатів для SpaceX, тому фактичний відсоток, що надійшов, нижчий --- Ілон Маск (@elonmusk) 13 серпня 2026 року

Проспект IPO пояснює, що він має на увазі. Правління надало йому 1 мільярд обмежених акцій у січні. Вони надійдуть в 15 траншах.

Кожен транш потребує цільового ринкового капіталізації, яка зростає з 500 мільярдів до 7,5 трильйонів. Кожен транш також вимагає, щоб SpaceX побудувала постійну людську колонію на Марсі, яка може вмістити щонайменше мільйон людей. Обидві умови, щоразу.

Другий нагородження охоплює 302,072,285 акцій, перенесених з злиття xAI та повторно виданих у березні. Він охоплює 12 траншів, від 1,065 трильйона до 6,565 трильйона. Він також вимагає, щоб центри обробки даних поза Землею забезпечували 100 терават потужності обчислень на рік.

Ось частина, про яку ніхто не повідомив. SpaceX вважала обидва набори етапів малоймовірними станом на 31 березня і не зафіксувала жодних витрат на компенсацію для жодного з них.

Компанія оцінює ці акції в нуль, оскільки не очікує їх виплати. Трейдери погоджуються.

На Kalshi, пілотований політ Starship на Марс до 2030 року має скромний 13% шанс, хоча цей ринок торгується з низьким обсягом — всього 52,405 доларів.

350 мільйонів опціонів — це інша історія. Вони надійшли в січні, мають ціну виконання 8,3998 долара і діють до 2031 року. Маску знадобиться близько 2,94 мільярда доларів готівкою, щоб перетворити їх на акції вартістю приблизно 52 мільярди доларів.

Нічого з цього ще не можна продати. Маск погодився на 366-денний період блокування, коли SpaceX встановила ціну IPO в червні, і його акції не мають жодних тригерів для дострокового випуску. Його дата — 12 червня 2027 року.

Інші власники виходять першими. Приблизно 319 мільйонів акцій безкоштовно видані в четвер, один з кількох траншів, які триватимуть до 2027 року. Будь-хто, хто моделює остаточну пропозицію Маска, повинен використовувати 4,77 мільярда акцій, а не 6,42 мільярда.

Одна цифра не змінилася. Маск голосував за обмежені акції, незалежно від того, чи надійдуть вони в обіг чи ні, що залишило йому 82,4% голосів при лістингу. Його частка зменшилася на папері. Його контроль ніколи не зменшувався.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.