Майкл Сейлор порівняв біткоїн і золото та пояснив, де біткоїн може замінити метал

Майкл Сейлор знову порівняв біткоїн і золото: за його оцінкою, дорогоцінний метал цінують за рідкість і довговічність, але перша криптовалюта виграє в мобільності, прозорості правил і незалежності від центрального емітента.

Схожість цих активів у тому, що їх часто розглядають як захист капіталу від знецінення грошей. Різниця — у форматі та інфраструктурі: золото існує фізично, вимагає зберігання та перевірки автентичності, а біткоїн повністю цифровий і передається через мережу. У золота довга історія використання і більш звичне регулювання, у біткоїна — відкритий протокол, обмежена емісія і інший профіль ризику.

Чому золото залишається цінним, але незручним активом

Сейлор визнав сильні сторони золота. Воно обмежене в природі, не руйнується з часом і десятиліттями сприймається як інструмент захисту капіталу. На традиційних ринках такий актив часто пов'язують з позначенням XAU, а інвестиції в нього вважаються класичним способом пережити періоди невизначеності.

Але у золота є й слабкі місця:

• Його складно швидко передавати.
• Перевезення обходиться дорого.
• Безпечне зберігання вимагає витрат.
• Власнику доводиться думати про аудит і підтвердження автентичності металу.

Які криптовалюти прив'язані до золота

До золотих криптоактивів відносять Tether Gold і PAX Gold. Зазвичай така прив'язка працює так: токен випускають під резерв фізичного золота, а його ціна повинна слідувати за вартістю відповідної частки металу. Для інвестора це спосіб отримати цифровий актив, пов'язаний із золотом, без самостійної перевезення та зберігання злитків.

Чим біткоїн, на думку Сейлора, сильніший фіатних грошей

Фіатні валюти зручніші в обігу, ніж злитки і монети, але Сейлор бачить у них іншу проблему:

• Пропозицію таких грошей контролюють влади.
• Держави можуть збільшувати емісію.
• Рахунки людей можуть заморожуватися.
• Перекази можуть блокуватися.
• Купівельна спроможність заощаджень може знижуватися.

Біткоїн Сейлор називає першою цифровою грошовою мережею. У нього немає фізичної маси і центрального емітента, а граничний випуск у 21 млн монет заздалегідь заданий відкритим протоколом. Ця логіка, на його думку, не залежить від рішень окремих політиків, будь то Дональд Трамп, чи від курсу конкретних країн, таких як Японія.

Саме тому біткоїн і золото можуть зростати одночасно: обидва активи купують як захист від інфляції та економічної нестабільності. Але повністю замінити золото біткоїн може не в усіх випадках. Він зручніший, коли важливі швидкість переказу, прозорі правила емісії та самостійне зберігання, а золото сильніше там, де інвестору потрібен фізичний актив, звична інфраструктура і довга історія використання.

Що впливає на ціну золота і біткоїна

Золото зазвичай реагує на баланс попиту і пропозиції, інфляційні очікування, макроекономіку і геополітику. У біткоїна набір факторів інший: попит на монети, обмежена пропозиція, новини ринку, регулювання і активність великих гравців.

Майбутня динаміка обох активів залежить від тих же факторів: чим вищий інтерес інвесторів до захисту капіталу і чим сильші побоювання щодо інфляції або нестабільності, тим помітнішим може бути попит. При цьому біткоїн частіше рухається різкіше, а золото зазвичай сприймають як більш спокійний інструмент.

Як інвестору порівнювати біткоїн і золото

Вибір між біткоїном і золотом залежить від мети, терміну вкладень і готовності до ризику. Біткоїн може бути зручний тим, хто робить ставку на цифрову інфраструктуру і приймає високу волатильність. Золото більше підходить тим, хто хоче знизити залежність від фінансових ринків і тримати частину капіталу в фізичному активі.

Обмінювати золото на біткоїн і назад можна через криптобіржі та спеціалізовані сервіси, які працюють з дорогоцінними металами. Перед угодою важливо враховувати комісії, спреди, перевірку контрагента, зберігання активу і ризик блокування операції.

Для трейдерів волатильність особливо важлива. Біткоїн може давати більше можливостей для короткострокових угод, але й швидше збільшує збитки. Золото також може помітно рухатися на новинах, макроекономіці і геополітиці, хоча його коливання зазвичай м'якші.

Окремо Сейлор виділив механізм доказу роботи, на якому тримається мережа Біткоїна. За його словами, переписати реєстр занадто дорого, тому учасники змушені діяти за єдиними правилами. Вони не можуть підкупити мережу, змусити її змінити минулі записи або нав'язати їй нову історію.

Скільки біткоїнів залишається у компанії, пов'язаній із Сейлором

За даними профільного сервісу, на балансі компанії, пов'язаної з Майклом Сейлором, знаходиться 840 447 біткоїнів. При цьому в останній час вона частіше продає частину монет.

На початку серпня компанія реалізувала 1690 біткоїнів і отримала 108,6 млн доларів. Ці кошти планується направити на зворотний викуп власних привілейованих акцій.