Московська біржа запускає вічні ф'ючерси на біткоїн та Ethereum

Московська біржа готує вічні ф'ючерси на біткоїн та Ethereum: перші два безстрокові криптоконтракти планують вивести на торги вже у вересні. Про це розповіла управляюча директорка ринку деривативів майданчика Марія Патрікеєва.

• Мосбіржа планує запустити два вічні ф'ючерси на криптоіндекси.
• Базою для контрактів стануть індекси біткоїна та Ethereum.
• У подальшому криптолінійку хочуть розширити до десяти монет.

Криптовалютні деривативи з'явилися на терміновому ринку Мосбіржі влітку 2025 року. Зараз кваліфіковані інвестори вже можуть працювати з місячними та квартальними контрактами, прив'язаними до біткоїна, Ethereum, Solana, Ripple та Tron.

Наступним кроком стануть безстрокові контракти на ті ж базові активи. Першими у вересні запустять інструменти на індекси біткоїна та Ethereum. За словами Марії Патрікеєвої, біржа має намір поступово розширювати список цифрових монет і довести його до десяти.

Вічний ф'ючерс відрізняється від класичного тим, що у нього немає фіксованої дати експірації. Формально це одноденний похідний фінансовий інструмент, який автоматично переноситься на наступний торговий день. Інвестору не потрібно вручну закривати один контракт і відкривати новий, щоб зберегти позицію.

Ціна такого контракту орієнтується на індекс базового активу. Щоб вічний ф'ючерс не йшов далеко від індексу, зазвичай використовують механізм фінансування: платежі періодично переходять між тримачами довгих і коротких позицій. На відміну від звичайного ф'ючерса, де ключовою датою стає експірація, тут важливіше щоденний перенос, маржа та поточні розрахунки за позицією.

Важливо, що такий інструмент не означає купівлю самої криптовалюти. Біткоїн або Ethereum виступають базою для розрахунку ціни, але клієнт працює саме з деривативом. Тому це не актив (бухгалтерія) на балансі в звичному сенсі, а біржовий контракт, вартість якого залежить від руху вибраного індексу.

Заробити на вічному ф'ючерсі можна як на зростанні, так і на зниженні базового індексу, якщо напрямок позиції обрано правильно. Але дохідність заздалегідь не фіксується: на результат впливають рух ціни, розмір плеча, маржа, комісії, можливі платежі фінансування та час утримання позиції.

Якщо тримати позицію довго, автоматичний перенос сам по собі не знижує ризик. При сильній волатильності збиток може зростати швидко, а при нестачі забезпечення інвестору доведеться поповнити маржу або закрити позицію. Додаткові витрати можуть виникати через фінансування та тарифи за угоди.

Комісія за вічний ф'ючерс складається не лише з плати за угоду. В підсумкові витрати можуть входити брокерський тариф, біржові збори, вимоги до забезпечення та, якщо це передбачено правилами контракту, платіж фінансування між довгими та короткими позиціями.

На Мосбіржі такі криптодеривативи доступні кваліфікованим інвесторам через терміновий ринок. Перед першою угодою логічно пройти кілька кроків:

• Відкрити брокерський рахунок з доступом до термінового ринку.
• Переконатися, що статус інвестора дозволяє працювати з криптовалютними деривативами.
• Перевірити специфікацію контракту, тарифи брокера та біржі, розмір початкової та підтримуючої маржі.
• Завчасно визначити розмір позиції та рівень ризику, при якому позиція буде закрита.

Підходити до таких інструментів варто як до активної торгівлі, а не до пасивного вкладення. Рішення залежить від горизонту, готовності до волатильності, досвіду роботи з деривативами та здатності витримувати маржинальні вимоги.

Мосбіржа розширює терміновий ринок одразу за кількома напрямками:

• Тип активу: криптоіндекси. Приклади базових активів: Bitcoin та Ethereum. Статус: перші вічні ф'ючерси плануються до запуску у вересні.
• Тип активу: іноземні акції. Приклади базових активів: Amazon, AMD, Tesla, Netflix та інші компанії. Статус: майданчик готує приблизно 20 вічних ф'ючерсів.

По типу базового активу вічні ф'ючерси можуть будуватися не тільки на криптоіндексах. В залежності від лінійки майданчика базою можуть бути валюти, дорогоцінні метали, фондові індекси, акції та цифрові активи.

Марія Патрикеєва нагадала, що в 2026 році на терміновому ринку вже з'явилися 34 нових інструменти. До кінця року біржа розраховує додати ще близько 30 контрактів. Для учасників ринку це означає більш широкий вибір стратегій: від хеджування до короткострокових спекуляцій на волатильності.

Криптовалюта при цьому залишається одним з найбільш чутливих сегментів. Тому перед угодою важливо враховувати кілька факторів:

• Висока волатильність: ціна таких активів може різко змінюватися навіть протягом одного дня.
• Розуміння ризику: ф'ючерс може швидко збільшити як прибуток, так і збиток.
• Маржинальні вимоги: при несприятливому русі ціни може знадобитися додаткове забезпечення.
• Особливості розрахунків: підсумковий результат залежить від ціни активу, комісій, переносу позиції та можливого фінансування.
• Вплив регулювання: інвесторам важливо враховувати підхід Банку Росії до складних і високоризикових інструментів.

Вічні ф'ючерси зручні тим, що позицію не потрібно перекладати вручну, але саме тому ризик може накопичуватися непомітно.

Запуск нових продуктів збігається зі зміною розкладу торгів. З 14 вересня основна сесія на Мосбіржі буде починатися о 9:00 замість 10:00 і триватиме 10 годин. Новий графік торкнеться фондового, термінового, валютного ринків та ринку дорогоцінних металів.

Біржа пояснює це запитом з боку клієнтів. В першу чергу додаткова година важлива інституційним учасникам: основний обсяг заявок зосереджений саме в денній сесії, і можливість почати роботу раніше робить ринок зручнішим. Плюс отримують і інвестори з Сибіру та Далекого Сходу, для яких угоди стануть доступнішими за часом.

Для термінового ринку це помітна зміна. Чим більше інструментів доступно учасникам і чим довше триває торгівля, тим вища навантаження на інфраструктуру, ризик-менеджмент і контроль операцій. Особливо це актуально для контрактів на криптоіндекси, де волатильність може бути вищою, ніж у багатьох традиційних активів.

Паралельно Мосбіржа посилює контроль за торгами. Раніше майданчик впровадив систему на основі штучного інтелекту, яка допомагає виявляти угоди з ознаками маніпулювання ринком та інсайдерської торгівлі. Алгоритми беруть на себе попередню обробку сигналів, а фахівці комплаєнсу можуть швидше розбирати великі масиви операцій.

Розширення лінійки деривативів робить таку автоматизацію більш значущою. На ринку одночасно з'являються криптовалютні контракти, інструменти на іноземні акції та більш тривала торгова сесія. Якщо до цього додати вплив зовнішніх факторів, включаючи динаміку ринку акцій, рух криптовалют і курс до долара США, наглядова інфраструктура стає ключовою частиною стійкої роботи майданчика.

Запуск вічних ф'ючерсів на криптоіндекси вписується в загальну стратегію Мосбіржі: майданчик розширює вибір інструментів, збільшує доступний час для угод і посилює контроль за чистотою торгів. Для ринку деривативів це крок до більш активної та прозорої торгівлі.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.