Соратники Сороса об'єдналися з материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі, ставлячи великі ставки на ринок безстрокових контрактів на блокчейні

Легендарний макро-трейдер Уолл-стріт Стенлі Друкенмілер інвестує в платформу похідних фінансових інструментів на блокчейні trade.xyz.

Автор: Мах, Foresight News

29 жовтня легендарний макро-трейдер Уолл-стріт Стенлі Друкенмілер рідко висловився на платформі X, підтвердивши, що він інвестував у платформу похідних фінансових інструментів на блокчейні trade.xyz, точна сума не розголошена.

Його особиста сторінка надзвичайно спрощена, і наразі лише один його публічний твіт, що містить менш ніж сто слів, викликав ретвіт від Маска з коментарем: «Цікаво».

У традиційній фінансовій сфері ім'я Друкенмілера асоціюється з найвищим рівнем макроінтуїції.

Згідно з інформацією з Вікіпедії, 73-річний Стенлі Фріман Друкенмілер є американським мільярдером, інвестором, благодійником і колишнім керуючим хедж-фонду.

Він обіймав посаду голови та президента Duquesne Capital, компанії, яку він заснував у 1981 році. У серпні 2010 року він закрив фонд, активи якого на той момент перевищували 12 мільярдів доларів.

З 1988 по 2000 рік він був головним портфельним менеджером у Quantum Fund, що належить Джорджу Соросу. Найбільш відомий він завдяки своїй ролі у 1992 році, коли як головний стратег Quantum Fund разом із Соросом зробив ставку на падіння фунта стерлінгів, обігравши Банк Англії.

Протягом своєї тридцятирічної кар'єри в управлінні фондами він, завдяки високій концентрації та макро-стилю ставок зверху вниз, за даними Bloomberg Billionaires Index, досяг середньорічної прибутковості близько 30% без жодного року збитків.

Чому колишній король ведення коротких позицій, який рідко з'являється в соціальних мережах, раптом вирішив підтримати проект на базі Hyperliquid? Відповідь криється в другій частині його твітту: «Як учасник ринку, я з нетерпінням чекаю можливості використовувати їхні інноваційні продукти для оптимізації мого інвестиційного процесу.

Для трейдерів, які орієнтуються на макроцикли ліквідності тривалістю 18-24 місяці, найбільша структурна проблема традиційних фінансових ринків полягає в ліквідності у вихідні та після закриття ринку.

Коли у вихідні виникають геополітичні «чорні лебеді» або змінюється макроекономічна політика, Нью-Йоркська фондова біржа та CME закриті, а інституційні кошти змушені пасивно терпіти ризики стрибків цін під час закриття ринку.

trade.xyz та Міжконтинентальна біржа (ICE) просувають безстрокові контракти 24/7, що заповнює найбільшу прогалину в інструментах макро-хеджування Уолл-стріт.

Варто зазначити, що документи 13F Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) показують, що станом на 30 червня Друкенмілер через сімейний офіс Duquesne Family Office володів приблизно 2,94 мільйона акцій Hyperliquid Strategies Inc. (NASDAQ: PURR), вартість яких становила близько 23,15 мільйона доларів.

Як компанія, що торгується на американських фондових ринках, Hyperliquid Strategies Inc. є трампліном для традиційних інституцій, які хочуть отримати доступ до HYPE. Від значних покупок акцій PURR на вторинному ринку до прямих інвестицій у ключову екосистему trade.xyz, Друкенмілер зробив ставку на технологічний стек Hyperliquid, що забезпечує глибоке просування від периферійного доступу до основної інфраструктури.

Вторинний ринок дав реальну оцінку цій комбінації новин. 29 жовтня акції PURR зросли на 23% під час торгів на американському фондовому ринку; токен HYPE зріс з приблизно 79 доларів до 97 доларів. Навіть після того, як у крипторинку стався великий шок через крадіжку мільярдів доларів з Binance вранці 30 жовтня, HYPE все ще утримувався вище 90 доларів, зростаючи на понад 17% за 24 години.

Крім того, згідно з даними DefiLlama, доходи від комісій Hyperliquid досягли 30-денного максимуму, а обсяги торгів безстроковими контрактами подвоїлися. 29 жовтня обсяг торгів безстроковими контрактами на цій платформі досяг 17,44 мільярда доларів, а сума ліквідацій становила приблизно 252 мільйони доларів.

Для учасників ринку публічна заява Друкенмілера забезпечила додаткову цінову прив'язку. Він не з'явився як консультант проекту або стратегічний радник, а висловився як інвестор і потенційний користувач. У 1990-х роках він приймав рішення, зосереджуючись на макро ліквідності та змінах політики, підкреслюючи важливість зосередження ставок, коли він бачить перспективи на 18-24 місяці. Цього разу він вирішив оголосити про інвестиції в день, коли ICE та trade.xyz оголосили про співпрацю, і прямо вказав на технологічний стек Hyperliquid, що фактично включає «традиційну фінансову інфраструктуру + технології безстрокових контрактів на блокчейні» у сценарій, в якому він вважає за потрібне брати участь.

З точки зору бізнесової структури, ключовим моментом цього партнерства є впровадження вже перевіреної моделі безстрокових контрактів на блокчейні в регульовану рамку США. Безстрокові контракти не мають дати закінчення, трейдери не повинні продовжувати позиції, ліквідність може бути зосереджена на одному ринку.

trade.xyz на Hyperliquid вже довела, що не-криптоактиви (особливо акції та товари) можуть отримувати постійні угоди на блокчейні. Якщо регульована версія в США зможе реалізуватися, потенційна аудиторія розшириться з переважно неамериканських трейдерів до американських роздрібних клієнтів та тих, хто підключається через брокерів. ICE заявила, що цей роздрібний бізнес працюватиме незалежно від її існуючого інституційного ф'ючерсного бізнесу, щоб уникнути додаткових контрагентських ризиків для існуючих клієнтів. Джефф Спрекер раніше заявляв, що ці безстрокові ринки розглядаються як доповнення до ф'ючерсних ринків, а не як їх заміна.

Витрати та механізм токенів Hyperliquid є одним із фонових факторів, що впливають на цінову реакцію. Протокол використовує частину торгових зборів для викупу та знищення HYPE. Станом на 30 жовтня доходи протоколу від комісій склали 1,21 мільярда доларів, з яких було викуплено HYPE на суму 1,19 мільярда доларів.

Hyperliquid довгий час займає провідну позицію на ринку безстрокових контрактів на блокчейні, а зростання безстрокових контрактів на не-криптоактиви стало важливим джерелом недавнього зростання.

Отже, на чому trade.xyz спирається, щоб одночасно залучити макро-гігантів та трильйонні амбіції Нью-Йоркської фондової біржі?

trade.xyz: чому це стало точкою перетворення?

Тузи trade.xyz — це вже перевірена ліквідність RWA на блокчейні.

Як найбільший розробник безстрокових контрактів на не-криптоактиви, побудований на стандарті HIP-3*, trade.xyz за останній рік накопичила обсяги торгів понад 650 мільярдів доларів, охоплюючи акції американських компаній, фондові індекси, сировинні товари та валюту.

У періоди закриття традиційних фінансових ринків тут стався глобальний збір капіталу для безперервного визначення цін.

Дані з блокчейну показують, що добовий обсяг торгів на ринках trade.xyz неодноразово наближався до обсягів рідних крипто-безстрокових контрактів Hyperliquid, при цьому основні ліквідності забезпечували контракти на SK Hynix, Google, нафту та індекс S&P 500.

Без необхідності продовжувати терміни, цілодобового безперервного виконання та високої капіталізації — коли безстрокові контракти на блокчейні доводять, що вони можуть не лише торгувати криптовалютою, а й витримувати інтенсивні ігри на американських акціях та сировинних товарах, вхід старих грошей з Уолл-стріт стає цілком логічним.

Плани ICE

В той же день, коли Друкенмілер оголосив про свої інвестиції, материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, Міжконтинентальна біржа (ICE), оголосила про формальну угоду з trade.xyz: ICE не лише інвестує в trade.xyz, а й стане її ексклюзивним оператором на регульованому ринку США.

Співзасновник Hyperliquid Джефф Ян розповів, що рік тому він спілкувався з головою та генеральним директором ICE Джеффрі Спрекером, і тоді жартома зазначив: «Якщо одного дня ви побачите, що ICE будує на Hyperliquid, це буде означати, що ми справді досягли успіху».

Тепер успіх, здається, прийшов раптово.

Згідно з офіційним оголошенням, сторони планують створити абсолютно нову біржу та систему розрахунків у США: Hyperliquid надасть базову технологічну інфраструктуру через HIP-3*, trade.xyz відповідатиме за проектування та розробку ринку, а ICE керуватиме регульованим ринком та операціями розрахункової архітектури, тоді як існуючий офшорний ринок trade.xyz продовжить працювати без змін.

Чому традиційний фінансовий гігант, орієнтований на інституційних інвесторів, раптом вирішив створити окремий канал для безстрокових контрактів для роздрібних інвесторів?

По-перше, можливо, щоб протистояти конкуренції з боку CME та Robinhood. На американському ринку похідних фінансових інструментів ICE вже багато років змагається зі своїм давнім суперником CME, але традиційні ф'ючерси обмежені фіксованими термінами закінчення та торговими періодами, що ускладнює доступ для роздрібних інвесторів.

ICE цього разу строго ізолює нову платформу від існуючого інституційного ф'ючерсного бізнесу, як зазначив Джеффрі Спрекер, «як доповнення до традиційних ф'ючерсів, щоб уникнути додаткових контрагентських ризиків для існуючих інституційних клієнтів», насправді це спосіб обійти тривалі обмеження на розрахунки традиційних цінних паперів, шляхом використання брокерів (FCM) та раніше створених спільних каналів з OKX, щоб безпосередньо захопити цінові права на американські акції, нафту та індекси з CME та роздрібного ринку Robinhood.

Крім того, ще одна важлива причина може полягати в тому, щоб зайняти позицію під час вікна пом'якшення регулювання CFTC за часів президентства Трампа.

Цього року Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) змінила свою позицію щодо безстрокових контрактів, дозволивши деяким платформам тестувати механізми маржі та розрахунків для безстрокових контрактів через випадкові винятки та пілотні проекти. Додатково, Трамп раніше публічно висловлював підтримку легального впровадження бізнесу Hyperliquid у США, що значно знизило ризики політичних зворотів.

Після попередніх інвестицій у ринок прогнозів Polymarket та співпраці з OKX, ICE вирішила безпосередньо придбати невелику частку в зрілому блокчейн-колективі та надати ліцензію на регульовані розрахунки, що безумовно є найменш витратним способом «входу» в регуляторне вікно.

Наразі офшорний ринок trade.xyz дотримується механізму HIP-3* і сплачує комісії протоколу Hyperliquid, що підтримує механізм викупу фонду.

Але ICE чітко заявила, що в США буде створено «незалежну біржу та розрахункову архітектуру». Після затвердження цієї регульованої платформи, чи будуть величезні комісії від торгів акціями та товарами повертатися на Hyperliquid для викупу HYPE, чи залишаться в незалежній системі розрахунків ICE та trade.xyz?

Відповідь, можливо, буде відома згодом.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.