Sui запускає "додатковий бізнес", Havenex націлений на інфраструктуру криптофінансів для установ

Автор: Jae, PANews

26 серпня команда розробників Sui, заснована Mysten Labs, оголосила про нову торгову платформу під назвою Havenex, яка потрапила в центр уваги галузі. Перші реакції на ринку охрестили це "Sui запускає біржу", але якщо заглянути глибше, це насправді спроба зайняти позицію в інфраструктурі, орієнтованій на традиційні фінансові установи.

За словами Костаса, Havenex незабаром завершить раунд фінансування серії A, і сума вже досить обмежена. Платформа також проходить процес отримання ліцензії від Австрійського управління фінансового ринку (FMA). Він підкреслив, що, на відміну від того, щоб стати наступним Coinbase або Binance, Havenex більше хоче стати постачальником інфраструктури цифрових активів для FinTech, банків, управлінських компаній та сімейних офісів.

Коли ринок роздрібних трейдерів досягає свого піку, а традиційні фінансові установи прискорюють свій вхід, послуги з дотримання нормативних вимог для установ стають новим ринком зростання.

Не змагаючись за C-клієнтів, стати "постачальником інфраструктури" для установ

Найпоширеніша помилка на ринку полягає в тому, що Havenex класифікують як нову криптовалютну біржу, але її позиціонування відрізняється від Coinbase та Kraken.

Традиційні провідні біржі обирають маршрут To C: створення власного бренду, залучення ліквідності роздрібних трейдерів, пропозиція повного спектру торгових продуктів, де користувачі та активи зберігаються в системі платформи.

Havenex, натомість, націлений на ринок інфраструктури To B. Він не повинен безпосередньо звертатися до кінцевих користувачів, але може надавати базові можливості для FinTech, банків та управлінських компаній. Установи можуть зберігати свій бренд і надавати послуги цифрових активів своїм клієнтам, а базові функції, такі як гаманці, зберігання, торгівля, дотримання нормативних вимог та управління ризиками, можуть бути передані Havenex.

Це позиціонування точно відповідає проблемам цифрових активів традиційних фінансових установ.

Останніми роками банки, брокери та управлінські компанії виявляють зростаючий інтерес до цифрових активів, але витрати на створення повного технологічного стеку занадто високі: від управління гаманцями, архітектури зберігання до процесів дотримання нормативних вимог, систем управління ризиками та адаптації до регуляторних вимог різних юрисдикцій — кожен етап вимагає великих інвестицій та тривалого часу. Для більшості середніх установ будувати з нуля не є економічно вигідним або реалістичним.

Ідея Havenex полягає в стандартизації та продуктізації необхідних технологічних можливостей, а потім у зовнішньому виході через єдиний інтерфейс, щоб установи могли надавати послуги цифрових активів без повторного винаходу колеса.

Однак торгівля та брокерські послуги природно мають мережевий ефект, де глибина ліквідності, ресурси маркет-мейкерів та охоплення активів суттєво впливають на бажання клієнтів користуватися послугами. Для нових гравців, таких як Havenex, це буде серйозним викликом.

Дотримання нормативних вимог як квиток на вхід, безпека як бар'єр

У бізнес-логіці Havenex дотримання нормативних вимог не є додатковою перевагою, а є квитком на вхід.

Вибір Австрії як місця реєстрації та подача заявки на ліцензію FMA відображає нову структуру галузі після впровадження Регламенту ЄС про ринок криптоактивів (MiCA). MiCA встановлює єдину нормативну рамку для постачальників послуг криптоактивів, а австрійське FMA є одним з регуляторних органів Європи з найшвидшими темпами затвердження: станом на кінець минулого року воно вже надало ліцензії 8 постачальникам послуг криптоактивів, а цього року їх кількість зросла до 9.

Отримання ліцензії — це лише початок. З лютого цього року FMA провела регуляторні дії щодо KuCoin EU Exchange, що показує, що навіть якщо отримано ліцензію MiCA, бізнес все ще може бути обмежений, якщо структура управління, протидія відмиванню грошей та ключові управлінські функції не відповідають вимогам.

Для Havenex подача заявки на ліцензію — це лише перший крок; справжня цінність бізнесу визначається тим, чи зможе він створити систему управління, що відповідає вимогам регулятора, пройшовши сувору перевірку з боку банків та установ, щоб потрапити до їхнього списку постачальників.

Це повільний бізнес, який не може швидко прорватися завдяки історіям про трафік.

Окрім дотримання нормативних вимог, безпека та прозорість є ще одним бар'єром, який Havenex намагається створити.

Варто зазначити, що до складу наглядової ради Havenex входять два співзасновники Mysten Labs: Костас Криптос та Аденійі Абіодун. Костас є головним криптографом Mysten Labs, має досвід у криптографії проекту Meta Libra та накопичив досвід у дослідженнях безпеки блокчейну; Аденійі є головним продуктом (CPO) Mysten Labs, який керував дизайном продуктів Meta Novi та має багатий досвід управління продуктами в Oracle та VMware. Цей фон може надати певну підтримку технічному напрямку Havenex.

Технічні рішення, які наразі підкреслює Havenex, включають перевіряємий зберігання, постійне підтвердження платоспроможності, за замовчуванням мультипідпис, стійкі до квантових ключів, апаратну двофакторну аутентифікацію (2FA), а також механізми захисту від втрати ключів та самостійного зберігання.

Серед них "постійне підтвердження платоспроможності" заслуговує на особливу увагу.

Після краху FTX прозорість резервів CEX (централізованих бірж) стала тривожним питанням для ринку. Їхні підтвердження активів є етапними розкриттями, тоді як Havenex хоче розробити механізм підтвердження платоспроможності, який буде постійним, що може знизити ризик контрагента для установних клієнтів.

Однак наразі технічна дорожня карта Havenex залишається на етапі проектування продукту та технічних цілей, ще не пройшла незалежний аудит та перевірку реального бізнесу в масштабах. Можливість платформи публічно підтвердити механізми, стандарти аудиту та операційні дані визначить, наскільки вона зможе отримати визнання з боку установ.

Не стаючи на бік Sui, багатоланцюгова сумісність для задоволення потреб установ

Ще однією темою обговорення навколо Havenex є його зв'язок з екосистемою Sui. Ринок легко сприймає це як "біржу Sui", але це не так.

З точки зору ролі, Костас і Аденійі є членами наглядової ради Havenex, але їхня основна робота все ще в Mysten Labs та Sui. З технічної точки зору, Костас зазначив, що Havenex використовуватиме технології Sui в підходящих сценаріях, а також інтегруватиме активи, крос-ланцюгові протоколи та інфраструктуру з інших публічних ланцюгів. Це висловлювання свідчить про те, що Havenex є багатоланцюговою інфраструктурою, а не ексклюзивною платформою Sui.

Насправді таке позиціонування є практичним вибором, що відповідає потребам установ. Традиційні фінансові установи, обираючи постачальників інфраструктури, зосереджуються на можливостях, дотриманні нормативних вимог та стабільності; вони не перенесуть всі свої активи та бізнес через те, що базовий технологічний стек базується на певному публічному ланцюзі. Багатоланцева сумісність, навпаки, є необхідною умовою для входу на ринок установ.

Звичайно, якщо Havenex отримає регуляторне схвалення та буде прийнятий установами, це значно підвищить цінність Sui, перетворивши його на вхід до постачальницького ланцюга традиційних фінансових установ, дозволяючи технологічним можливостям Sui проникати в більш широкий спектр установного бізнесу через постачальників інфраструктури.

Проте це лише оптимістичний сценарій, який не може безпосередньо сприяти зростанню екосистеми Sui в даний час.

Протягом останніх десяти років конкурентоспроможність постачальників інфраструктури полягала в ліквідності, валютах, продуктах та масштабах користувачів. Коли традиційні фінансові установи стають основними гравцями на ринку цифрових активів, важливість зберігання, дотримання нормативних вимог, ізоляції активів, управління ризиками та безпеки крос-ланцюгів швидко зростає. Той, хто зможе стати "постачальником послуг" для установ, зможе прокласти нову криву зростання.

На Havenex грати не легко. Процеси дотримання нормативних вимог повільні, цикли залучення клієнтів довгі, бізнес інфраструктури не змагається за вибуховість, а за довгострокову стабільність, безпеку та довіру. Чи зможе Havenex добре зіграти свої карти, в кінцевому підсумку залежить від швидкості отримання ліцензії, прориву серед перших клієнтів установ та перевірки реального бізнесу.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.