Смерть публічної компанії: азарт на 1,46 мільярда доларів за WLFI, 540 мільйонів потрапили в кишені родини Трампа

Токени впали на 70%, акції впали на 90%, єдиний прибутковий бізнес також потрібно продати

Автор: ChandlerZ, Foresight News

Згідно з повідомленням The Wall Street Journal від 7 липня, компанія World Liberty Financial (WLFI) та її материнська компанія AI Financial Corporation (Nasdaq: AIFC, раніше Alt5 Sigma) ведуть переговори з токійською блокчейн-компанією Perpetuals.com про продаж свого основного платіжного бізнесу Alt5 Sigma Canada за максимальною ціною 15 мільйонів доларів.

Alt5 Sigma Canada минулого року отримала близько 25 мільйонів доларів доходу і є єдиним бізнесом AI Financial, який все ще працює нормально. Пропозиція Perpetuals.com у 15 мільйонів доларів передбачає 5 мільйонів доларів у вигляді акцій, а решта 10 мільйонів доларів залежить від досягнення майбутніх цілей доходу. Покупець також візьме на себе частину боргів.

Як умова угоди, Perpetuals.com погодилася дослідити можливість просування стабільної монети WLFI USD1 в Європі та надати AI Financial ліцензію на свою торгову технологію.

Якщо угода буде завершена, активи AI Financial складатимуться з відсутності операційного доходу, приблизно 700 мільйонів доларів номінальної вартості, але більшість з яких заблоковані токени WLFI, 10,5 мільйона доларів готівки (яка продовжує витрачатися) та попередження SEC про продовження діяльності.

Але 12 місяців тому ця компанія ще називалася Alt5 Sigma, акції коштували 9,76 долара, і це була нормально функціонуюча компанія, що торгується на Nasdaq.

Азарт на токени в 1,46 мільярда доларів

AI Financial є попередником Alt5 Sigma, фінансово-технологічної компанії, що торгується на Nasdaq, основними напрямками якої є криптоплатіжний шлюз ALT5 Pay та платформа позабіржової торгівлі цифровими активами ALT5 Prime, яка обробила понад 5 мільярдів доларів криптовалютних транзакцій і була включена до індексу Russell 3000E у 2025 році. Раніше компанія також мала біотехнологічний бізнес (розробка орфанних ліків JAN123 для лікування хронічного болю), який планувалося відокремити в незалежну сутність Alyea Therapeutics.

Ця компанія дійшла до цього етапу через угоду, що відбулася в серпні 2025 року.

11 серпня 2025 року криптопроект родини Трампа World Liberty Financial оголосив про придбання контрольного пакету акцій тоді ще Alt5 Sigma, що торгується на Nasdaq, шляхом оплати токенами на суму 750 мільйонів доларів.

Цікаво, що голова ради директорів AI Financial Закарі Віткофф також є співзасновником і CEO WLFI, а член ради директорів Закарі Фолкман також є співзасновником WLFI. Покупець і продавець мають високу ступінь перекриття на рівні ради директорів.

Після завершення угоди Alt5 Sigma негайно провела додаткову емісію акцій для зовнішніх інвесторів за ціною 7,50 долара за акцію, залучивши ще 750 мільйонів доларів готівки, які були використані для покупки більшої кількості токенів WLFI. У двох раундах ця публічна компанія придбала приблизно 7,28 мільярда токенів WLFI за приблизно 1,46 мільярда доларів, середня ціна становила близько 0,20 долара.

Токени впали на 70%, акції впали на 90%, залишилося лише 10,5 мільйона доларів

Але токени WLFI після завершення угоди продовжували падати, станом на 9 липня 2026 року ціна токена становила приблизно 0,057 долара, що на 70% нижче від вартості покупки AI Financial у 0,20 долара. Вартість 7,28 мільярда токенів, які належать AI Financial, зменшилася з 1,46 мільярда доларів до приблизно 706 мільйонів доларів, що призвело до збитків понад 750 мільйонів доларів.

Ці токени також підлягають суворим обмеженням на блокування, з яких 3,53 мільярда токенів не можуть бути передані протягом 12 місяців і можуть використовуватися лише для застави, стейкінгу та кредитування; ще 3,75 мільярда токенів потрібно розблокувати за додатковими умовами, такими як затвердження акціонерами, зміна статуту та реєстрація перепродажу. AI Financial має токени номінальною вартістю 700 мільйонів доларів, але в найближчому майбутньому не зможе реалізувати більшість з них.

Це призвело до повного погіршення фінансових показників AI Financial, компанія зафіксувала чистий збиток у 271,5 мільйона доларів у першому кварталі 2026 року, з яких 348,3 мільйона доларів походять від нереалізованих збитків по позиціях WLFI. Грошові залишки компанії становлять лише 10,5 мільйона доларів.

18 травня 2026 року AI Financial офіційно випустила попередження про «значні сумніви щодо здатності продовжувати діяльність» (substantial doubt about ability to continue as a going concern) у поданих до SEC документах, заявивши, що компанія може не пережити цей рік. Ціна акцій компанії впала з приблизно 9,76 долара до приблизно 0,55 долара, зниження перевищило 90%, а ринкова капіталізація становила приблизно 77 мільйонів доларів.

Документи SEC також розкрили наявність суттєвих недоліків у внутрішньому контролі, необхідність перерахунку фінансових даних за 2024 рік, а також те, що зовнішній активний менеджер Kraken, відповідальний за управління позиціями токенів WLFI, не продовжив контракт після закінчення 30 днів, і наразі позиції токенів не мають зовнішнього управління.

Куди пішло 540 мільйонів доларів

Ключовим напрямком фінансових потоків у цій угоді є структура розподілу доходів від продажу токенів WLFI. Згідно з угодою про продаж токенів WLFI, родина Трампа має право отримувати 75% чистого доходу від продажу токенів. Коли AI Financial купувала токени WLFI за 750 мільйонів доларів готівкою (отриманою від додаткової емісії акцій), ці гроші безпосередньо потрапили до пулу доходів від продажу токенів WLFI.

За оцінками CNBC, пов'язані з Трампом структури отримали близько 540 мільйонів доларів.

А за останніми даними Bloomberg, останнє річне фінансове розкриття президента США Трампа показує, що у 2025 році він отримав прибуток щонайменше 1,4 мільярда доларів від крипто- та мем-криптовалютних бізнесів. Зокрема, його криптокомпанія World Liberty Financial, заснована разом з сином та старшим урядовим чиновником Стівеном Віткоффом, отримала понад 594 мільйони доларів доходу від продажу; його мем-крипто бізнес CIC Digital LLC отримав 636 мільйонів доларів роялті через ліцензійні угоди, а в його цифровому гаманці зберігається щонайменше 60 мільйонів доларів криптовалюти; крім того, він отримав близько 197 мільйонів доларів від продажу акцій Stablecoin Holdco.

Цей документ розкриття показує, що доходи від криптовалют є найбільшим джерелом доходу Трампа на сьогоднішній день. Цей дохід значно перевищує 77 мільйонів доларів, які він отримав від курортних послуг у Mar-a-Lago, а також перевищує 25 мільйонів доларів, отриманих від гольф-клубу у Північній Вірджинії. Документ розкриття містить понад 680 сторінок записів угод, включаючи купівлю та продаж акцій, серед яких акції Amazon та Apple.

Історія AI Financial, можливо, не є випадковою помилкою однієї компанії. Останніми роками все більше публічних компаній намагаються підвищити свою вартість, володіючи біткоїнами, ефірами або іншими криптовалютами, а стратегія стала широко наслідуватися багатьма підприємствами.

Але для активів токенів, які не мають зрілого ринкового ціноутворення, мають обмежену ліквідність і підлягають суворим умовам блокування, масове перетворення балансу компанії на єдину токенну позицію, включаючи ліквідність активів, структуру управління, комерційний грошовий потік та прозорість між зацікавленими сторонами, є високим ризиком довіри.

Трохи необережності може призвести до незворотного шляху.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.