Ранковий огляд Уолл-стріт: деталі санкцій проти Ірану будуть оголошені сьогодні ввечері, ціни на сервери NVIDIA зростуть, Tesla зросла на понад 5%, лідирує серед семи гігантів

Щопонеділка по п’ятницю вранці, зосереджуючи увагу на макроекономіці, американських акціях, ШІ, дорогоцінних металах та нафті, ми аналізуємо ринок за даними та використовуємо тренди для виявлення можливостей, підготовлено PANews.

Дві лінії фронту одночасно стискаються, ринок на межі "купити очікування, продати факти"

У п’ятницю попереднє значення загального PMI США за серпень перевищило очікування, піднявшись до найвищого рівня за понад чотири роки, завдяки сильному зростанню в секторі послуг, яке компенсувало слабкість у виробництві, що призвело до зростання трьох основних індексів. Індекс Доу-Джонса зріс на 0,98%, що є найбільшим одноденним зростанням з травня; S&P 500 зріс на 0,43%, а Nasdaq на 0,44%. Але з точки зору тижневого аналізу, відновлення ще недостатнє для зміни тренду. За тиждень S&P 500 впав на 1,43%, Nasdaq на 2,05%, а Доу-Джонс на 0,85%, завершивши тритижневе зростання Nasdaq.

Справжнім приводом для занепокоєння є ринок облігацій. 24 серпня вранці в Азії дохідність 10-річних облігацій США становила близько 4,71%, а 30-річних - близько 5,245%, обидва показники знаходяться на високих рівнях за останній рік; минулого вівторка дохідність 30-річних облігацій досягла 5,338%, що є найвищим рівнем з 2007 року. Фіскальний дефіцит, енергетична інфляція, випуск корпоративних облігацій у сфері ШІ та невизначеність політики ФРС одночасно підвищують термінову премію.

Міністр фінансів Бесент розширив масштаб викупу довгострокових державних облігацій, але це не змінило ситуацію з довгостроковими ставками. Goldman Sachs вважає, що для того, щоб стримати зростання ставок, може знадобитися фіскальна корекція або подальше сприятливе зростання інфляції, інакше довгострокові ставки можуть піднятися до 5,2%-6%, поки інвестори не будуть готові приймати більше тривалих інвестицій.

Індекс долара коливається біля 98,72, наближаючись до тримісячного мінімуму. Технічний аналітик Gold Predict AG Thorson вважає, що в червні долар міг досягти важливої вершини, і після падіння нижче 200-денної середньої лінії технічний аналіз додатково підтверджує слабкість, а в наступному році індекс долара може навіть впасти нижче 90.

Золото та срібло демонструють сильні результати, ф’ючерси на золото зросли на понад 5% за тиждень, сьогодні вранці перевищивши 4700 доларів, продовжуючи встановлювати нові максимуми з травня; ф’ючерси на срібло зросли на понад 6%, одного разу перевищивши 70 доларів. Спотове золото під час торгів перевищило 4650, але після цього відкотилося, AG Thorson вважає, що золото та срібло могли завершити своє середньорічне дно, золото в наступному році може перевищити 7000 доларів, а срібло в короткостроковій перспективі може коливатися в межах 90-100 доларів перед новими максимумами. Засновник Bridgewater Рей Даліо попереджає, що фінансова ситуація США досягла критичної точки, якщо дефіцит і борг продовжать погіршуватися, боргова криза може спалахнути протягом 1-5 років (приблизно три роки), рекомендує зменшити обсяги облігацій, інвестувати 10%-15% у золото та невелику кількість біткоїнів.

Щодо Ірану, міністр фінансів Бесент заявив, що буде здійснено "економічний десант" на Іран ------ найбільша фінансова атака в історії, зосереджуючи увагу на вторинних санкціях на купівлю іранської нафти, переказах та перевезеннях з судна на судно, деталі будуть опубліковані в понеділок, і він зазначив, що "вже не потрібно великих військових дій". Іранський парламент просуває план збору зборів у Ормузькій протоці, а найвищий безпековий чиновник попереджає, що якщо економічна війна продовжиться, "жодної краплі нафти не вдасться експортувати", морські перевезення вже знизилися, ціни на нафту під тиском. 24 серпня вранці в Азії ціна на нафту Brent становила близько 91,4 доларів за барель, WTI - близько 85,6 доларів за барель, знизившись з попередніх максимумів, що більше схоже на фіксацію прибутків перед оголошенням деталей санкцій.

У сфері торгівлі напруженість між США та Канадою зростає. США запровадили 50% мита на канадські товари на суму близько 200 мільярдів доларів, що набрало чинності 22 серпня, а Канада оголосила, що 8 вересня запровадить аналогічні заходи проти американських товарів, охоплюючи молочні продукти, сталь, побутову техніку, целюлозу та електроніку, канадська сторона вважає, що шанси на відновлення переговорів перед проміжними виборами мізерні, готує довгостроковий план допомоги. У той же день Трамп тимчасово скасував мито на імпорт подрібненого м’яса на 90 днів, дозволивши імпорт до 300 тисяч тонн, щоб знизити споживчі ціни.

Витрати на інфраструктуру ШІ зростають, подовжуючи терміни окупності

У п’ятницю американські акції відновилися, але напівпровідники ШІ не змогли слідувати за цим. Філадельфійський індекс напівпровідників впав на 0,51%, акції NVIDIA впали на 0,97%, ARM на 2,95%, Marvell Technology на 5,57%, Intel на 2,24%. Ринок почав сумніватися в рентабельності капітальних витрат на ШІ, відомий хедж-фонд Castle Investment розкрив, що зменшив свою експозицію до напівпровідників на понад 80% через понад 100 великих угод, з інвестиціями понад 4 мільярди доларів, в основному в Micron, NVIDIA, Broadcom, TSMC, CoreWeave, Nebius та інші ключові акції в сфері ШІ та напівпровідників.

Водночас деякі з найбільших клієнтів NVIDIA були повідомлені, що через різке зростання витрат на чіпи пам’яті ціни на сервери з чіпами штучного інтелекту NVIDIA можуть зрости на понад 15% наступного року. Для NVIDIA підвищення цін демонструє сильну цінову владу; але для клієнтів, таких як Microsoft, Google, Oracle, це означає, що витрати на інвестиції в ШІ зростуть, а терміни окупності подовжаться.

Крім того, китайський технологічний гігант Alibaba оголосив про завершення розміщення акцій на 80 мільярдів гонконгських доларів для посилення своїх можливостей у сфері ШІ, під впливом цієї новини та ринкових настроїв, його акції на американському ринку в п’ятницю впали на понад 8%, а акції на гонконгському ринку в понеділок відкрилися з подальшим тиском. "Великий ведмідь" Майкл Беррі також відкрито продав Alibaba та перейшов до JD, заявивши, що розміщення нових акцій Alibaba стало звичною справою, і якщо ціна акцій не впаде вдвічі, він більше не буде зацікавлений.

Аналіз показує, що індустрія ШІ переходить від стадії "торгівлі вірою" до стадії "перевірки товару", ринок все більше зосереджується на грошових потоках, валовій маржі та витратах на електроенергію. У середу після закриття ринку NVIDIA оголосить результати за другий фінансовий квартал. Ринок очікує, що його дохід за третій квартал досягне 95 мільярдів доларів, а прогноз доходу на четвертий квартал може досягти 108 мільярдів доларів. Інвестори зосередяться на чотирьох основних показниках: прогресі поставок чіпів Blackwell, здатності платформи Rubin, співвідношенні попиту та пропозиції на ШІ та фінансовій відповідальності NVIDIA при закріпленні великих замовлень.

Крім того, конкуренція в ціновій війні моделей ШІ посилюється (OpenAI, Google знижують ціни), а також з’явилися чутки про плани залучення понад 100 мільярдів доларів для стартапу Anthropic, що ще більше підкреслює, що індустрія входить у стадію капітальної війни "боротьби за обчислювальну потужність, електроенергію та фінансування".

Конкретні проекти та коливання цін акцій:

• Tesla зросла на 5,14%, досягнувши нового місячного максимуму, за цей місяць зросла на понад 16%. Штат Невада схвалив запуск сервісу Robotaxi Tesla, Waymo та Uber у Лас-Вегасі (максимум 5000 автомобілів Tesla), компанія оголосила про проведення прес-конференції Cybercab 3 вересня в Остіні, моделі без керма та педалей можуть бути додані до флоту.
• NVIDIA впала на 0,97%, ціна акцій знизилася, в основному через обережність інвесторів перед звітом, ринок стурбований підвищенням цін на сервери, зростанням витрат, тиском на валову маржу та фінансовою відповідальністю за замовлення ШІ. У секторі напівпровідників філадельфійський індекс напівпровідників впав на 0,51%, ARM впала на 2,95%, Intel на 2,24%, TSMC ADR зросла на 0,71%, Broadcom на 1,21%.
• Marvell впала на 5,57%, ринок перед сезоном звітності активно зменшує експозицію до високобета напівпровідникових мереж та спеціалізованих чіпів, особливо після того, як стало відомо, що Broadcom веде переговори про фінансування боргу на 70-80 мільярдів доларів для інфраструктури ШІ, інвестори стали більш чутливими до потреб капіталу та якості прибутковості компаній у сфері ШІ.
• Alibaba впала на 8,58% на американському ринку, а на гонконгському ринку вранці впала майже на 10%. Компанія оголосила про розміщення акцій на 80 мільярдів гонконгських доларів, всі кошти підуть на ШІ. Ринок короткостроково стурбований розмиванням акцій. "Великий ведмідь" Майкл Беррі заявив, що продав Alibaba та перейшов до JD, зазначивши, що не буде зацікавлений, якщо ціна акцій Alibaba не впаде вдвічі. Серед китайських акцій NetEase зросла на 6,98%, Xiaomi на 4,48%, Tencent на 1,57%, Meituan впала на 1,42%, Pinduoduo впала на 1,27%.
• Palantir зросла на 3,44%: серед акцій програмного забезпечення ШІ Palantir продовжує отримувати фінансування, оскільки попит з боку урядових та корпоративних клієнтів є досить чітким. Сектор кібербезпеки також зміцнився, Cloudflare зросла на понад 5%, Zscaler на майже 4%, Palo Alto Networks на понад 2%.
• Акції криптовалют зросли, головним чином через наближення біткоїна до 80 тисяч доларів, зростання очікувань ліквідності та крипто-дружню політику уряду Трампа. Robinhood зросла майже на 14%, Coinbase на понад 8%, Strategy на понад 6%, Circle та Bitmine на понад 5%, IREN впала майже на 2%.
• Акції золотодобувних компаній зросли: після того, як ціна на золото перевищила 4600 доларів, прибутковість гірничодобувних компаній зросла. Eldorado Gold зросла на понад 7%, Harmony Gold на майже 7%, AngloGold на майже 6%, Kinross Gold на понад 4%, Barrick Gold на майже 3%.
• Southern Copper зросла на 8,7%, досягнувши історичного максимуму закриття. Слабкий долар та зростання торгівлі сировинними товарами сприяли зміцненню ресурсних акцій. Концепція рідкоземельних металів також була сильною, Critical Metals зросла на понад 22%, TMC the metals на майже 21%, USA Rare Earth на понад 12%, MP Materials на понад 9%.
• Goldman Sachs зросла на 3,74%, Morgan Stanley на понад 2%. Фінансові акції отримали підтримку від високих довгострокових ставок та відновлення акцій вартості. Goldman також виділив Boeing, First Capital, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher Scientific та Visa як акції, які спільно віддають перевагу хедж-фонди та пайові фонди.
• Apple впала на 0,63%: компанія скоротила понад 200 працівників у командах, пов’язаних із Siri та Vision Pro, ринок вважає, що Apple перенаправляє ресурси на ШІ та нові пристрої, але це також вказує на те, що короткострокова комерціалізація Vision Pro все ще не є успішною. Серед великих технологічних акцій Google зросла на 1,05%, Meta на 0,75%, Microsoft приблизно на 1%, Amazon трохи впала приблизно на 0,3%.

Цього тижня в центрі уваги:

24 серпня (понеділок)

• Профспілка SK Hynix у Південній Кореї голосуватиме 24-25 серпня щодо зарплат та трудових угод: якщо переговори між роботодавцями та працівниками зазнають збоїв, ринок буде стежити за тим, чи вплине це на постачання HBM та пам’яті. SK Hynix є основним постачальником пам’яті для ШІ, відповідні новини можуть вплинути на настрій постачальників Micron, Samsung та NVIDIA.

• Pinduoduo (телефонна конференція о 19:30), Li Auto, Xpeng: Pinduoduo зосередиться на зростанні Temu та маржі прибутку; Li Auto та Xpeng зосередяться на поставках, валовій маржі та інвестиціях у автономне водіння.

25 серпня (вівторок)

• 02:00 Міністр фінансів США Бесент оголосить деталі санкцій проти Ірану: особливу увагу слід звернути на те, чи будуть накладені санкції на третіх осіб, які купують іранську нафту. Якщо заходи будуть дуже суворими, ціни на нафту, золото та енергетичні акції можуть зростати; якщо залишаться винятки, ціни на нафту можуть знизитися.

• Конференція Jefferies з напівпровідників, ІТ-обладнання та комунікаційних технологій відбудеться з 25 по 26 серпня: участь візьмуть багато відомих напівпровідникових та технологічних компаній, таких як TSMC, FormFactor, Aehr Test Systems, Arbe Robotics. Основні теми обговорення в галузі стосуватимуться прискорювачів штучного інтелекту, пам’яті з високою пропускною здатністю (HBM), передових упаковок, попиту в дата-центрах та автомобільних напівпровідників.

26 серпня (середа)

• Виставка ігор Gamescom у Кельні, Німеччина, відбудеться з 26 по 30 серпня, відкриття о 02:00: компанії, такі як Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase, CDPR, будуть представлені. Ринок зверне увагу на нові ігри, інструменти штучного інтелекту для ігор, хмарні ігри та новини про екосистему обладнання, що може вплинути на настрій у галузі ігор, графічних карт, консолей та контентних платформ.

• 20:30 США опублікують дані про основний PCE за липень та переглянуті дані про ВВП за другий квартал: PCE є найбільш важливим показником інфляції для ФРС. Якщо інфляція перевищить очікування, дохідність облігацій США може зрости, а Nasdaq може зазнати тиску; якщо буде нижче очікувань, золото та технологічні акції можуть отримати підтримку.

• Конференція Deutsche Bank з технологій у Каліфорнії відбудеться з 26 по 27 серпня в Данна Пойнт.

• Виставка загального штучного інтелекту AGIC у Шеньчжені відбудеться з 26 по 28 серпня, зосереджуючи увагу на інтелектуальних технологіях, прогресі в застосуванні ШІ.

27 серпня (четвер)

• 04:00 Звіт NVIDIA: ринок зосередиться на доходах від дата-центрів, поставках Blackwell, прогресі Rubin, валовій маржі та майбутніх прогнозах. Якщо прогнози будуть сильними, сектор ШІ може знову активізуватися; якщо валова маржа або якість замовлень не відповідатимуть очікуванням, напівпровідники можуть продовжити корекцію.

• Глобальна конференція центральних банків у Джексон Холі з 27 по 29 серпня: представники центральних банків світу обговорять фінансові інновації, інфляцію та політичні шляхи. Ринок заздалегідь підготується до виступу Ваша, волатильність облігацій та долара може посилитися.

• Звіти Bilibili, Vanke, China Life, China Aluminum: Bilibili зосередиться на рекламі, іграх та маржі прибутку; Vanke відобразить тиск на ринок нерухомості; China Life розгляне вплив коливань на ринку капіталу на інвестиційний дохід; China Aluminum буде під впливом цін на сировину.

28 серпня (п’ятниця)

• 04:45 Звіт Marvell Technology: це важлива точка спостереження для сектора чіпів ШІ. Якщо прогнози будуть слабкими, це може вплинути на настрій у секторі напівпровідників; якщо замовлення будуть сильними, це допоможе відновити сектор ШІ.

• Відкриття GLM-5.3 від Zhiyu очікується 28 серпня: ринок зверне увагу на те, чи пов’язане це з анонімною моделлю Ox Alpha "Niu Lai". Якщо можливості відкритої моделі наблизяться до закритих передових рівнів, це може продовжити стимулювати настрій у китайських великих моделях, застосуваннях ШІ, хмарних обчисленнях та національних ланцюгах обчислювальної потужності.

• 22:00 Голова ФРС Ваша виступить у Джексон Холі: це найбільша макроекономічна подія тижня. Якщо він підкреслить боротьбу з інфляцією, долар та дохідність облігацій США можуть зміцнитися, технологічні акції можуть зазнати тиску; якщо він випустить м’які сигнали, ризикові активи можуть відновитися.

• 22:00 Перегляд бази даних про зайнятість у США, індекс споживчої довіри Мічигану: якщо дані про зайнятість будуть суттєво переглянуті, ринок буде стурбований реальним станом економіки США; якщо очікування інфляції зростуть, простір для зниження ставок ФРС буде обмежено.

• Звіти Meituan, BYD, China Petroleum:** Meituan зосередиться на конкуренції в доставці їжі та маржі прибутку; BYD зосередиться на міжнародній експансії та маржі прибутку від електромобілів; China Petroleum буде під впливом цін на нафту та попиту на природний газ.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.