Уява Уолл-стріт не встигає за 'швидкістю' NVIDIA
Автор: Су Ян, Tencent Technology
NVIDIA знову представила вражаючий фінансовий звіт, з доходами, операційним прибутком та прибутком на акцію, які досягли історичних максимумів.
26 серпня, за місцевим часом у США, NVIDIA оголосила про результати другого кварталу фінансового року 2027, який закінчився 26 липня 2026 року. Звіт показав, що дохід NVIDIA за квартал склав 96,221 мільярда доларів, що на 106% більше в річному обчисленні та на 18% більше в порівнянні з попереднім кварталом; чистий прибуток досяг 59,688 мільярда доларів, що на 126% більше в річному обчисленні; розведений прибуток на акцію склав 2,46 долара, що на 128% більше в річному обчисленні.
У порівнянні з доходом попереднього кварталу в 81,615 мільярда доларів, NVIDIA продовжує встановлювати рекорди зростання. У тому ж кварталі минулого року дохід компанії становив лише 46,743 мільярда доларів, що означає майже подвоєння всього за один рік.
Після публікації звіту про прибутки акції NVIDIA спочатку впали приблизно на 1,3% в післяробочій торгівлі, а потім зросли більш ніж на 4%. Це відображає розбіжності та зміни в ринковій увазі: раніше інвестори були стурбовані тим, чи зможе NVIDIA продовжувати перевищувати очікування; тепер їх більше цікавить, як довго може тривати будівництво інфраструктури ШІ, і чи можуть нове покоління чіпів та нові бізнес-моделі підтримувати майбутнє зростання.
З точки зору прибутковості, NVIDIA все ще підтримує дуже високий рівень.
У другому кварталі операційний прибуток компанії досяг 63,734 мільярда доларів, що на 124% більше в річному обчисленні; на основі Non-GAAP чистий прибуток склав 53,954 мільярда доларів, що на 118% більше в річному обчисленні. Протягом того ж періоду валова маржа компанії досягла 75%, що вище за 72,4% у тому ж періоді минулого року та трохи вище за 74,9% у першому кварталі.
Засновник і генеральний директор NVIDIA Дженсен Хуанг заявив: "Штучний інтелект досяг поворотного моменту. Він виконує корисну роботу, а його токени створюють продуктивність і прибутковість. Тепер обчислення дорівнює доходу."
Наразі більше лабораторій ШІ та стартапів швидко розширюються, а нові напрямки, такі як екосистеми відкритих моделей і фізичний ШІ, також починають розвиватися, при цьому вся індустрія ШІ входить у більш широкий цикл будівництва.
Водночас NVIDIA продовжує збільшувати повернення акціонерам. У другому кварталі компанія повернула близько 26 мільярдів доларів акціонерам через викуп акцій та грошові дивіденди. Станом на кінець кварталу у компанії залишалося близько 99 мільярдів доларів у рамках авторизації викупу акцій.
01 Доходи від дата-центрів зростають, клієнти AI Cloud зростають ще швидше
Основним драйвером поточного зростання NVIDIA залишається її бізнес дата-центрів.
У другому кварталі дохід від дата-центрів NVIDIA досяг 89,023 мільярда доларів, що на 117% більше в річному обчисленні та на 18% більше в порівнянні з попереднім кварталом, що внесло майже весь дохід компанії. Оскільки глобальні підприємства та постачальники хмарних послуг продовжують інвестувати в інфраструктуру ШІ, попит на графічні процесори NVIDIA залишається високим.
У першому кварталі NVIDIA змінила спосіб розкриття даних про бізнес дата-центрів, класифікуючи клієнтів на дві основні категорії: гіпермасштабні та ACIE.
Серед них дохід від гіпермасштабних клієнтів досяг 48,71 мільярда доларів, що на 102% більше в річному обчисленні та на 13% більше в порівнянні з попереднім кварталом, в основному від великих публічних хмарних та інтернет-компаній.
Тим часом дохід від клієнтів AI Cloud, промислових та корпоративних клієнтів (ACIE) досяг 40,313 мільярда доларів, що на 138% більше в річному обчисленні та на 25% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Цей бізнес охоплює компанії, що працюють у сфері ШІ, корпоративних клієнтів, клієнтів державного ШІ та величезний обчислювальний попит від тих, хто використовує хмарні послуги ШІ.
Нова класифікація показує, що попит на обчислення ШІ поширюється від кількох хмарних гігантів до підприємств, урядів та інших галузевих сценаріїв. Проте інвестори все ще зосереджені на прибутковості та довгостроковому попиті за різними типами клієнтів, а не лише на зростанні обсягу замовлень.
Ринок материкового Китаю залишається важливою змінною у звіті про прибутки.
NVIDIA заявила, що у другому кварталі дохід від продуктів дата-центрів Hopper, що постачаються до материкового Китаю, склав менше 1% від доходу дата-центрів. Крім того, компанія не включила жодного доходу від обчислень дата-центрів материкового Китаю у свій прогноз прибутків на третій квартал.
Окрім бізнесу дата-центрів, дохід від крайових обчислень у другому кварталі досяг 7,198 мільярда доларів, що на 27% більше в річному обчисленні та на 13% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Серед них продажі робочих станцій Blackwell сприяли зростанню, але сегмент споживчих ПК постраждав від зростання цін на пам'ять та системи, частково компенсуючи зростання.
02 Масове виробництво Blackwell Ultra, Vera Rubin повністю функціонує
NVIDIA просуває свою продуктову лінію від одного графічного процесора до повної обчислювальної платформи.
У другому кварталі Blackwell Ultra став важливим фактором, що сприяє зростанню бізнесу дата-центрів. NVIDIA заявила, що зростання доходу від дата-центрів за квартал було в основному зумовлено масштабним розгортанням інфраструктури Blackwell Ultra. Оскільки постачальники хмарних послуг та компанії ШІ продовжують будувати великомасштабні кластери обчислень ШІ, Blackwell входить у більш широкий етап комерційного розгортання.
Водночас NVIDIA почала підготовку до наступного покоління продуктових циклів. У другому кварталі компанія оголосила, що платформа Vera Rubin повністю функціонує, з відповідними стійками, що працюють на партнерських хмарних платформах, таких як CoreWeave та Google Cloud.
Платформа Rubin включає не лише графічні процесори, а й процесори, мережі, програмне забезпечення та системні рішення. Серед них Vera CPU є першим процесором NVIDIA, розробленим для агентів ШІ, який планується впровадити провідними технологічними постачальниками по всьому світу.
Крім того, NVIDIA оголосила, що NVIDIA Groq 3 LPX для інтерактивного висновку ШІ було повністю вироблено. NVIDIA сподівається зміцнити свою конкурентоспроможність у сценаріях реального часу висновку ШІ через такі продукти, як Groq 3 LPX.
Окрім апаратних продуктів, NVIDIA також зміцнює свою програмну екосистему.
У другому кварталі компанія запустила платформу DSX, яка надає повне рішення для будівельників інфраструктури для проектування, будівництва та експлуатації великих AI-фабрик. Ця платформа інтегрує обчислення, мережі, програмне забезпечення та системи, щоб допомогти клієнтам будувати більшу інфраструктуру ШІ.
У програмному забезпеченні ШІ NVIDIA продовжує розширювати набір інструментів NVIDIA Agent та покращувати можливості розробки через PhysicsNeMo та бібліотеку CUDA-X. Компанія заявила, що співпрацює з глобальними постачальниками програмного забезпечення для запуску нового програмного забезпечення, відкритих моделей та партнерських проектів.
Для NVIDIA конкуренція продуктів більше не обмежується продуктивністю окремих чіпів, а обертається навколо повної екосистеми від чіпів, мереж і програмного забезпечення до систем. Проте ринок все ще зосереджений на швидкості переходу від Blackwell до Rubin і на тому, чи може нове покоління платформи продовжувати спонукати клієнтів розширювати свої інвестиції в інфраструктуру ШІ.
03 Інфраструктура ШІ входить у стадію фінансування, NVIDIA бере на себе більше будівельних ролей
Оскільки масштаб дата-центрів ШІ продовжує розширюватися, NVIDIA бере участь у більшій кількості будівництв інфраструктури.
Фінансовий звіт за другий квартал показав, що станом на 26 липня 2026 року сума майбутніх зобов'язань NVIDIA досягла 360 мільярдів доларів. Це включає 279 мільярдів доларів у зобов'язаннях щодо постачання та потужностей, 29 мільярдів доларів у договорах на хмарні послуги, 23 мільярди доларів у капітальних витратах та 25 мільярдів доларів у капітальних інвестиціях.
Ці зобов'язання в основному пов'язані з майбутнім розширенням інфраструктури ШІ. Серед них найбільш помітним є участь NVIDIA у проекті SB Energy PORTS-Pike в Огайо.
NVIDIA заявила, що надає кредитну підтримку для технологічного парку SB Energy в Огайо, з початковою фазою, що включає приблизно 4,25 ГВт землі, електроенергії та будівництва фабрик для розміщення інфраструктури NVIDIA для OpenAI. Гарантійні зобов'язання, надані NVIDIA, можуть досягати до 105 мільярдів доларів і набудуть чинності поетапно після того, як дата-центр досягне стану, придатного для обслуговування.
Водночас NVIDIA просуває більші капітальні інвестиції в інфраструктуру ШІ. Компанія оголосила про стратегічні партнерства з такими установами, як Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs та KKR, з метою мобілізувати понад 500 мільярдів доларів стороннього капіталу для будівництва інфраструктури ШІ в майбутньому.
Дженсен Хуанг вважає, що будівництво інфраструктури ШІ входить у нову фазу, що вимагає значних капітальних інвестицій для підтримки розвитку навчання моделей ШІ, висновків та інших застосувань.
Проте, оскільки NVIDIA бере участь у більшій кількості інфраструктурних проектів, ринок також починає звертати увагу на капітальні тиски, які приносить ця модель.
Станом на кінець другого кварталу готівка, грошові еквіваленти та ліквідні цінні папери NVIDIA становили 56,6 мільярда доларів. Тим часом компанія випустила 25 мільярдів доларів у старших необезпечених облігаціях у другому кварталі для загальних корпоративних цілей. NVIDIA заявила, що її фінансовий стан залишається стабільним, а майбутні інвестиції в основному зосередяться на підтримці ланцюгів постачання, інфраструктури та потреб у довгостроковому зростанні.
04 Очікується, що дохід у третьому кварталі перевищить 100 мільярдів доларів, починають проявлятися конкурентні тиски
На наступний квартал NVIDIA надала очікування щодо продовження зростання.
Компанія очікує, що дохід за третій квартал фінансового року 2027 досягне 108 мільярдів доларів з коливанням у 2%; вона очікує, що валові маржі за GAAP та Non-GAAP становитимуть 74%. NVIDIA також підкреслила, що цей прогноз не включає жодного доходу від обчислень дата-центрів у Китаї.
У порівнянні з доходом другого кварталу в 96,2 мільярда доларів, NVIDIA очікує зберегти зростання в третьому кварталі. Проте ринкова увага змістилася з квартального зростання на довгостроковий конкурентний ландшафт.
Наразі конкуренція на ринку чіпів ШІ розширюється. NVIDIA підкреслила у своєму фінансовому звіті, що компанія підтримує свою перевагу через повну обчислювальну платформу, включаючи процесори, технології з'єднання, програмне забезпечення, алгоритми, системи та послуги. Компанія сподівається задовольнити потреби в навчанні та висновках ШІ через цю всю екосистему.
Проте, в той же час, конкуренти прискорюють свої плани. AMD продовжує запускати продукти для дата-центрів, а Google також розробляє свої власні чіпи TPU. Великі технологічні компанії є важливими клієнтами NVIDIA, але також інвестують ресурси для розробки своїх власних обчислювальних платформ.
Інвестори особливо зосереджені на розвитку ринку висновків ШІ. Оскільки застосування ШІ зростає, обчислювальний попит розширюється від навчання моделей до послуг висновку. NVIDIA прагне підтримувати своє лідерство на ринку через платформу Vera Rubin, Groq 3 LPX та програмну екосистему, щоб зміцнити свої можливості висновку.
Проте, майбутнє зростання все ще потребує відповіді на кілька запитань: Чи можуть Blackwell Ultra та платформа Rubin продовжувати спонукати клієнтів збільшувати закупівлі? Чи можуть інвестиції в інфраструктуру ШІ підтримувати поточний темп? І оскільки клієнти збільшують свої власні чіпи, чи буде це впливати на частку ринку NVIDIA в обчисленнях ШІ?
96,2 мільярда доларів доходу є ще однією віхою для NVIDIA в хвилі ШІ.
Для NVIDIA рекордні фінансові дані підтверджують успіх минулого циклу, тоді як виклик наступного етапу полягає в тому, як підтримувати свою основну позицію, оскільки індустрія ШІ входить у фазу більшого будівництва.
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

IREN отримує 82% доходу від майнінгу Bitcoin на фоні переходу до ШІ

Інфляція: прогнозують уповільнення нижче 2%, і уряд може відновити свою базу

Core Lightning випустив оновлення 26.06.7 після виявлення вразливостей

Стійкість роздрібного попиту: структурний виклик для BCRA перед валютним покриттям

Інвестори в криптовалюту у Великій Британії повідомили про прибутки в розмірі 1,38 мільярда фунтів стерлінгів, 240 осіб становлять половину

ZONDACRYPTONawrocki відкидає звинувачення: Я не зустрічався з Пржемиславом Кралом

Ethereum: Gnosis Chain відмовляється від статусу незалежної блокчейн для переходу на роль роллапу

Genius Group планує випустити привілейовані цінні папери на 12,5 мільйона доларів

Криптомошенники та графи гаманців: як ЦБ відстежує тіньові ланцюги

Барселона продовжує з ІТ: AI Summit завершує насичений вересень

Переміщення сплячих монет Bitcoin у 2026 році, 553,59 BTC переміщено

Міністерство фінансів США збільшило обсяг викупу довгострокових облігацій до 4 мільярдів доларів

Перевірка платіжних мереж 82 юрисдикцій та експеримент з токенізацією

Криптовалютні платформи втратили $3,63 млрд через кібератаки

Базельський комітет з банківського нагляду переглядає стандарти експозиції до віртуальних активів

CPMI, стандарти міжкордонних платежів будуть покращені до 2027 року

TRON DAO бере участь у форумі з криптоактивів у Бразилії

Поліція Великої Британії вилучила 1,4 мільйона доларів, пов'язаних з діяльністю на темному ринку

Circle оголосила про обіг 73,3 мільярда доларів США для USDC

ЄС впроваджує AI Act, нові правила вже діють

Ripple Swell 2026: підтверджено участь спікера Метта Деймона

Cardano готується до ери квантових комп'ютерів

Операція Інтерполу "Jackal IV": арешт 58 осіб у боротьбі з шахрайством у сфері криптовалют

Bitmain представила рідинно-охолоджувані майнери Bitcoin S23 XP Hyd та S23e U2H

Ethereum-ETF рекордні $824,42 млн за тиждень

Торгівля реальними активами досягла 111,6 мільярда доларів, нових користувачів - 169 514

ETF на ETH на 10,36 мільярда доларів: 98,7% — це конверсійні активи

Cardone Capital додає 1,200 BTC за рахунок орендного доходу

SEC пропонує звільнити європейські боргові ф'ючерси від американських правил






