Bitget Đang Thay Đổi Cách Các Tổ Chức Nắm Giữ và Giao Dịch Crypto

Gần một nửa các tổ chức dự định thêm sự tiếp xúc với crypto vào năm 2026 cho rằng cơ sở hạ tầng tốt hơn là lý do. Các yếu tố như lưu ký, thanh toán và kiểm soát rủi ro đứng đầu trong số các lý do chính, theo khảo sát của Coinbase và EY-Parthenon với 351 công ty.

Câu hỏi đã chuyển từ việc sàn giao dịch niêm yết cái gì sang cách mà nó cho phép vốn di chuyển vào và ra. Thị trường chứng khoán đã hoạt động dựa trên sự phân chia giữa môi giới và lưu ký trong nhiều thập kỷ. Giờ đây, các sàn giao dịch crypto đang xây dựng lại xung quanh nhu cầu tương tự.

Một thỏa thuận lưu ký chỉ là điểm khởi đầu. Các nhà quản lý tài sản, nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư tổ chức khác đến với những yêu cầu khác nhau. Một sàn giao dịch muốn có được doanh nghiệp của họ phải thích ứng với từng yêu cầu.

Bitget là một trong những sàn giao dịch đang thực hiện điều chỉnh đó. Công ty cho biết doanh nghiệp tổ chức là trọng tâm trong năm thứ chín của mình.

Một phần của điều đó là hỗ trợ nhiều mô hình lưu ký thay vì một cấu hình duy nhất. Bitget liên kết sự chuyển mình này với chiến lược Sàn Giao Dịch Toàn Cầu của mình, đã bao gồm crypto và tài sản được mã hóa. Một câu hỏi chính là mức độ rủi ro mà sự tách biệt đó loại bỏ, và nơi mà nó chỉ đơn giản là chuyển giao.

Thanh Toán Ngoài Sàn Cho Phép Các Tổ Chức Giao Dịch Mà Không Phải Trao Chìa Khóa

Thanh toán ngoài sàn tách biệt nơi tài sản được giữ với nơi chúng được giao dịch. Một quỹ giữ tài sản của mình với một bên lưu ký thứ ba như Copper hoặc Fireblocks.

Bên lưu ký khóa một phần tài sản đó và báo cáo số dư cho sàn giao dịch. Sàn giao dịch coi số dư đó như tín dụng giao dịch, vì vậy quỹ có thể mua và bán như thể nó đã gửi tiền.

Lợi nhuận và thua lỗ sau đó được tính toán và thanh toán giữa bên lưu ký và sàn giao dịch theo các khoảng thời gian cố định. ClearLoop của Copper, chẳng hạn, thanh toán với các địa điểm kết nối theo chu kỳ cố định thay vì ngay lập tức.

Nhiều quỹ đầu cơ hiện có lý do để quan tâm đến cơ chế này. Hơn một nửa (55%) các quỹ đầu cơ truyền thống đã nắm giữ tài sản kỹ thuật số vào năm 2025, tăng từ 47% một năm trước, theo Báo cáo Quỹ Đầu Cơ Crypto Toàn Cầu 2025 của AIMA và PwC.

Hầu hết vẫn giữ tỷ lệ phân bổ dưới 2% tài sản, và 71% có kế hoạch thêm vào. Các vị trí lớn hơn làm cho việc lưu ký, rủi ro đối tác và thực hiện khó khăn hơn để giao cho sự ngẫu nhiên.

Sự hấp dẫn là hiệu quả vốn và giảm thiểu tiếp xúc trực tiếp với sàn giao dịch. Bởi vì tài sản thế chấp đủ điều kiện vẫn ở bên lưu ký thay vì được giữ trực tiếp trên sàn giao dịch, cấu trúc này có thể giảm số lượng tài sản của khách hàng trực tiếp tiếp xúc với rủi ro đối tác cấp địa điểm.

Các công ty giao dịch trên nhiều địa điểm tránh việc di chuyển tài sản thế chấp qua lại, điều này cắt giảm cả chi phí và rủi ro hoạt động.

Cấu trúc này không loại bỏ rủi ro thị trường. Một vị trí thua lỗ vẫn bị thanh lý, bất kể vị trí của tài sản thế chấp. Bên lưu ký cũng trở thành một đối tác theo cách riêng của nó. Giữa các chu kỳ thanh toán, lợi nhuận mà sàn giao dịch nợ là một yêu cầu thay vì lưu ký, và khoảng thời gian đó là nơi mô hình được thử nghiệm.

Khách Hàng Tổ Chức Đến Với Những Nhu Cầu Lưu Ký Khác Nhau, và Bitget Xây Dựng Cho Mỗi Nhu Cầu

Các tổ chức đã bắt đầu phân tán cược lưu ký của họ. Trong khảo sát của Coinbase và EY-Parthenon, 61% các công ty đầu tư đã sử dụng hơn một bên lưu ký, hầu hết đều cho rằng đó là để giảm rủi ro. Một sàn giao dịch kiên quyết yêu cầu một lộ trình lưu ký duy nhất đang yêu cầu các công ty đó phải hủy bỏ lựa chọn đó.

Các nhà quản lý tài sản được quản lý ngồi ở một đầu. Nghĩa vụ ủy thác và quy tắc phân tách tài sản thường yêu cầu một bên lưu ký độc lập, được quản lý trước khi một địa điểm giao dịch thậm chí được xem xét.

Bitget làm việc với các nhà cung cấp lưu ký được quản lý. Điều này bao gồm mối quan hệ trực tiếp của nó với Sygnum. Công ty cũng đang hợp tác với các bên lưu ký được quản lý như Komainu, một bên lưu ký được quản lý do Nomura, CoinShares và Ledger thành lập.

Các nhà tạo lập thị trường và các công ty định lượng ngồi ở đầu kia. Họ giao dịch trên nhiều địa điểm và quan tâm đến tốc độ mà tài sản thế chấp có thể được tái phân bổ. Sự tích hợp lâu dài của Bitget với Copper ClearLoop phục vụ cho mô hình đó. Các khách hàng đủ điều kiện truy cập Bitget trong khi tài sản của họ vẫn ở bên trong cơ sở hạ tầng của Copper.

Bitget liệt kê Cactus Custody Oasis, Fireblocks Off Exchange, OSL MirrorEX và Bitfire PrimeMirror như các mối quan hệ lưu ký và thanh toán khác. Công ty cho biết các loại vốn chuyên nghiệp khác nhau nên tiếp cận cùng một thị trường mà không bị yêu cầu phải nắm giữ tài sản theo cùng một cách. Một khách hàng giữ bên lưu ký hiện tại của mình cũng có thể tránh một số chuyển giao tài sản và các bước hoạt động.

Lựa Chọn Bên Lưu Ký Là Yếu Tố Phân Biệt Mới, và Rủi Ro Tập Trung Mới

Thanh toán ngoài sàn hiện không còn hiếm. ClearLoop của Copper hiện kết nối nhiều địa điểm, bao gồm Coinbase International, Kraken MTF và Deribit. Fireblocks Off Exchange cũng tiếp cận một số sàn giao dịch tương tự.

Điều tách biệt các sàn giao dịch hiện nay là số lượng lộ trình lưu ký mà họ cung cấp và số lượng được quản lý. Bitget cho biết mở rộng mối quan hệ với các bên lưu ký được quản lý là một ưu tiên khi họ thu hút một loạt nhà đầu tư rộng hơn.

Công ty định hình lưu ký như một lớp trong một cấu trúc tổ chức rộng lớn hơn. Các lớp khác là kết nối thanh toán, giao dịch và thanh khoản, và cuối cùng là dịch vụ quản lý vốn. Bitget định vị tất cả điều này dưới chiến lược Sàn Giao Dịch Toàn Cầu của mình, nơi các danh mục đầu tư ngày càng kết hợp crypto với tài sản truyền thống được mã hóa.

Sự chuyển mình đó thay đổi mục đích của một sàn giao dịch. Nếu khách hàng nắm giữ tài sản ở nơi khác, địa điểm cạnh tranh về quyền truy cập, thanh khoản và thực hiện thay vì về lưu ký. Nó cũng chuyển rủi ro vào một tập hợp hẹp hơn. Một vài bên lưu ký và mạng lưới thanh toán hiện ngồi dưới nhiều sàn giao dịch cùng một lúc. Một sự cố tại một trong số đó có thể ảnh hưởng đến tất cả chúng.

Đối với ngành công nghiệp, thử thách tiếp theo là cách mà các mô hình lưu ký và thanh toán ngày càng liên kết hoạt động dưới điều kiện thị trường căng thẳng. Đa dạng hóa các mối quan hệ lưu ký có thể giảm sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất, đồng thời cũng giới thiệu các thỏa thuận thanh toán khác nhau mà các địa điểm và tổ chức cần quản lý.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.