Blockchain đưa Hana Bank đến thanh toán trong cùng ngày

Hana Bank, ngân hàng lớn thứ hai của Hàn Quốc, đã phát hành trái phiếu trị giá 100 triệu USD thông qua nền tảng blockchain của Euroclear. Giao dịch đã được thanh toán trong cùng ngày thay vì ba đến năm ngày làm việc như thường lệ, và đây là lần đầu tiên một tổ chức tài chính Hàn Quốc trực tiếp sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain của tổ chức lưu ký quốc tế. Điều này có nghĩa là các ngân hàng Hàn Quốc đang tăng tốc số hóa thị trường vốn?

Những gì Hana Bank đã phát hành

Hana Bank, với gần 500 tỷ USD tài sản quản lý, là một trong những ngân hàng lớn nhất của Hàn Quốc, đã phát hành trái phiếu ngoại tệ kỳ hạn năm năm thông qua Cơ sở hạ tầng Thị trường Tài chính Kỹ thuật số (D-FMI) của Euroclear, theo CoinDesk. D-FMI cung cấp phát hành, đăng ký và thanh toán chứng khoán trên một sổ cái phân tán thay vì thông qua các hệ thống thông thường.

Việc phân bổ và thanh toán diễn ra vào chính ngày phát hành, tức là T+0 -- một thuật ngữ trong giao dịch chứng khoán cho biết rằng một giao dịch được thanh toán vào ngày thực hiện, thay vì sau thời gian chờ đợi thông thường. Hana đã sử dụng tài liệu từ chương trình trái phiếu trung hạn toàn cầu hiện có của mình, với Standard Chartered là quản lý chính duy nhất.

Những gì Hana Bank tự nói

Một phát ngôn viên của Hana Bank nhấn mạnh với Korea Herald rằng bước đi này không chỉ đơn thuần là đa dạng hóa các kênh tài chính.

"Việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 100 triệu USD và thực hiện thanh toán T+0 đại diện cho một bước tiến quan trọng hơn là chỉ đơn giản là đa dạng hóa các kênh tài trợ của chúng tôi, vì nó mang công nghệ blockchain vào thị trường vốn. Chúng tôi sẽ tiếp tục áp dụng cơ sở hạ tầng tiên tiến và khám phá các giải pháp tài trợ sáng tạo đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư toàn cầu."

Hana Bank và Euroclear không phản hồi ngay lập tức yêu cầu thông tin bổ sung từ CoinDesk. Một chi tiết quan trọng: nền tảng D-FMI kết nối với mạng lưới thanh toán hiện có của Euroclear, cho phép các nhà đầu tư tổ chức mua và giao dịch trái phiếu thông qua các tài khoản Euroclear hiện có mà không cần cài đặt các hệ thống riêng biệt.

Không phải lần đầu, nhưng là lần đầu tiên theo cách này

Giao dịch của Hana không phải là trái phiếu kỹ thuật số đầu tiên của một ngân hàng Hàn Quốc phát hành bằng ngoại tệ. KB Kookmin Bank đã hoàn thành một trái phiếu tương tự trị giá 100 triệu USD vào tháng 6 thông qua nền tảng Orion của HSBC tại Hồng Kông, với thời gian thanh toán giảm từ năm xuống ba ngày làm việc.

Sự khác biệt nằm ở cơ sở hạ tầng: Hana là tổ chức Hàn Quốc đầu tiên trực tiếp sử dụng D-FMI của Euroclear, đã được triển khai cho các phát hành nợ kỹ thuật số từ Ngân hàng Thế giới, Ngân hàng Đầu tư Cơ sở hạ tầng Châu Á và các ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ như İşbank và Akbank kể từ khi ra mắt vào năm 2023. Nền tảng đó cung cấp một hồ sơ hoạt động mà các tổ chức khác có thể tận dụng, tương tự như cách ABN AMRO và chín ngân hàng châu Âu khác đã thiết lập một mạng lưới blockchain chung cho tài sản thực.

Đi trước quy định

Thời điểm này không phải là ngẫu nhiên. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đã xác định ngày 4 tháng 2 năm 2027 là ngày bắt đầu cho một khuôn khổ token hóa rộng rãi, trong đó chứng khoán thông qua sổ cái phân tán sẽ được công nhận hợp pháp theo luật chứng khoán hiện hành.

Trái phiếu của Hana cho thấy rằng các ngân hàng Hàn Quốc không cần phải chờ đợi quy định trong nước để bắt đầu sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain quốc tế đã được thiết lập. Đây cũng là một bài học có liên quan bên ngoài Hàn Quốc: các tổ chức tham gia sớm vào các nền tảng như D-FMI của Euroclear đang tích lũy kinh nghiệm trước khi luật pháp địa phương áp đặt một khuôn khổ bắt buộc -- một động lực cũng được thấy trong nghiên cứu về các thử nghiệm token hóa của BlackRock và Goldman Sachs thông qua DTCC.

Điều này có ý nghĩa gì và không có ý nghĩa gì cho thị trường

Việc phát hành 100 triệu USD là khiêm tốn về mặt tuyệt đối và không thay đổi động lực hàng ngày của thị trường tiền điện tử hoặc trái phiếu. Đây là một thử nghiệm có kiểm soát, mang tính thể chế trong một khuôn khổ được quản lý, không phải là một bước đột phá dẫn đến việc áp dụng rộng rãi chứng khoán token hóa cho các nhà đầu tư cá nhân trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, giao dịch này xác nhận một xu hướng cũng đang xuất hiện ở nơi khác: các tổ chức tài chính đã thiết lập đang thử nghiệm cơ sở hạ tầng blockchain không như một thí nghiệm đầu cơ, mà như một phương tiện để rút ngắn thời gian thanh toán và giảm chi phí hoạt động. Liệu điều đó có dẫn đến tính thanh khoản rộng rãi hơn cho trái phiếu token hóa trong tương lai hay không phụ thuộc vào cách khuôn khổ token hóa của Hàn Quốc được triển khai cụ thể vào năm 2027.