Nokia và AI: cách nhà sản xuất điện thoại hồi sinh trong các trung tâm dữ liệu

Nokia mà bạn biết đã không còn tồn tại

Đối với những ai lớn lên trong những năm 2000, Nokia là biểu tượng của điện thoại không thể phá hủy. Chiếc 3310 trở thành meme, trò chơi Snake trở thành hoài niệm, và thương hiệu Phần Lan đã thống trị thị trường điện thoại di động toàn cầu trong hơn một thập kỷ. Sau đó, iPhone và Android xuất hiện, và Nokia đã mất đi sự quan trọng nhanh chóng như cách mà họ đã đạt được.

Nhưng những công ty tồn tại hàng thế kỷ không dễ dàng biến mất. Được thành lập vào năm 1865, Nokia đang trong lần tái sinh thứ hai, giờ đây là nhà cung cấp giải pháp mạng cho các trung tâm dữ liệu tập trung vào trí tuệ nhân tạo. Và những con số cho thấy sự tái tạo đang hoạt động: cổ phiếu đã tăng khoảng 150% trong 12 tháng qua trên Sàn giao dịch Helsinki, gấp đôi mức trung bình 68,5% của ngành viễn thông không dây trong cùng thời gian.

Trường hợp của Nokia là một nghiên cứu thú vị về cách các công ty công nghệ kế thừa có thể định vị lại khi họ xác định đúng chu kỳ. Và chu kỳ hiện tại là cơ sở hạ tầng AI.

Những gì Nokia làm trong hậu trường của AI

Công ty sản xuất phần cứng và phần mềm hoạt động như lớp kết nối bên trong các trung tâm dữ liệu. Để đơn giản hóa: nếu cáp quang là con đường, thì các sản phẩm của Nokia là hệ thống định hướng đảm bảo rằng dữ liệu đến đúng đích, đúng thời gian và với quy mô cần thiết.

Công việc này ít hào nhoáng hơn so với việc đào tạo các mô hình ngôn ngữ hoặc tạo ra các trợ lý ảo, nhưng nó là vô cùng quan trọng. Nếu không có mạng quang hiệu suất cao, các trung tâm dữ liệu AI đơn giản là không thể mở rộng. Các công ty như OpenAI, Meta và Alphabet phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng này để xử lý khối lượng dữ liệu ngày càng tăng theo cấp số nhân mỗi quý.

"Các sản phẩm của công ty là xương sống của nền kinh tế AI," Justin Hotard, CEO của Nokia, cho biết trong một thông cáo báo chí. Điều này có thể nghe như một sự tự quảng cáo của công ty, nhưng thị trường dường như đồng ý.

Sự mua lại đã thay đổi cuộc chơi

Sự chuyển mình chiến lược bắt đầu vào năm 2024, dưới sự lãnh đạo của CEO lúc bấy giờ, Pekka Lundmark. Động thái quyết định là việc mua lại Infinera, nhà sản xuất công nghệ mạng quang của Mỹ, chuyên sản xuất laser, bộ thu và chip chuyên dụng cho việc vận chuyển dữ liệu. Giá: 2,3 tỷ đô la.

Tác động là ngay lập tức. Thị phần của Nokia trong phân khúc mạng quang tại Mỹ đã tăng từ 6,3% lên 27,3% vào năm 2025. Trong một thị trường mà quy mô và sự hiện diện địa lý quyết định các hợp đồng với các hyperscaler, động thái này đã đưa công ty Phần Lan vào vị trí thuận lợi.

Việc mua lại này theo một mẫu mà các nhà phân tích tài chính đã thường xuyên quan sát: các công ty đã mua các tài sản hạ tầng chiến lược trước khi nhu cầu về AI đạt đỉnh đã thu được lợi nhuận không tương xứng. Infinera là một trong những cơ hội đó, và Nokia đã tận dụng trước khi giá tăng.

CEO đến từ Intel và mang Silicon Valley đến

Nếu việc mua lại Infinera là nền tảng, thì sự xuất hiện của Justin Hotard làm CEO vào năm 2025 là chất xúc tác. Hotard không phải là một giám đốc điều hành truyền thống trong ngành viễn thông. Ông đã lãnh đạo các lĩnh vực trung tâm dữ liệu và AI tại Intel trước khi gia nhập Nokia, điều này đã mang lại cho ông sự tín nhiệm ngay lập tức trong hệ sinh thái công nghệ Mỹ.

Quyết định quan trọng đầu tiên của ông là tuyển dụng các giám đốc điều hành kỳ cựu từ Silicon Valley để mở rộng nhánh hạ tầng AI của công ty. Chiến lược này đã mang lại sự xác nhận cụ thể: vào tháng 10 năm ngoái, Nvidia đã mua 2,9% cổ phần của Nokia với giá 1 tỷ đô la.

Khi công ty sản xuất chip AI lớn nhất thế giới đầu tư tiền vào một công ty mạng, tín hiệu là rõ ràng. Nvidia hiểu rằng nút thắt của AI không chỉ nằm ở GPU, mà còn ở khả năng di chuyển dữ liệu bên trong các trung tâm dữ liệu. Nokia, với chuyên môn về mạng quang, giải quyết chính xác vấn đề này.

Động thái này phản ánh những gì chúng ta đã theo dõi trong các phân tích về hệ sinh thái của Nvidia: chuỗi giá trị của trí tuệ nhân tạo đang mở rộng ra ngoài các chip, mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp hạ tầng bổ sung.

Phòng thí nghiệm tại Sunnyvale và hệ sinh thái đối tác

Vào năm 2025, Nokia đã khai trương một phòng thí nghiệm đổi mới tại Sunnyvale, California, dành riêng cho việc phát triển các công nghệ mạng gốc AI. Việc chọn địa chỉ này không phải là ngẫu nhiên. Ở trung tâm của Silicon Valley cho phép tiếp cận trực tiếp với các khách hàng và đối tác định hình nhịp độ của ngành.

Phòng thí nghiệm nhận được sự hỗ trợ từ những cái tên quan trọng: AMD, Lenovo, Supermicro và các công ty khác hoạt động trong hệ sinh thái trung tâm dữ liệu hiệu suất cao. Đề xuất là làm việc cùng nhau để phát triển và thử nghiệm các giải pháp mạng tối ưu cho các khối lượng công việc AI, một mô hình đổi mới hợp tác đã trở thành tiêu chuẩn giữa các nhà cung cấp hạ tầng lớn.

Loại quan hệ đối tác này cũng cho thấy rằng Nokia không có ý định cạnh tranh một mình. Bằng cách tích hợp vào hệ sinh thái hiện có, công ty giảm thiểu rủi ro bị thay thế và tăng chi phí chuyển đổi cho khách hàng.

Các con số hỗ trợ luận điểm

Sau một quý tài chính mạnh mẽ trong phân khúc mạng quang, Nokia đã gần như tăng gấp đôi dự báo tăng trưởng cho năm. Dự báo đã tăng từ khoảng 6% đến 8% lên khoảng 18% đến 20%. Việc điều chỉnh hướng dẫn ở quy mô này là hiếm và thường phản ánh một sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu, không chỉ là một quý tốt điểm.

Để đặt vào bối cảnh: trong khi ngành viễn thông truyền thống tăng trưởng ở mức một chữ số thấp, Nokia đang tách ra bằng cách đặt cược vào một phân khúc đang tăng trưởng với tốc độ cao hơn nhiều. Nhu cầu về khả năng mạng trong các trung tâm dữ liệu AI sẽ tiếp tục tăng tốc khi nhiều mô hình ngôn ngữ được đào tạo, nhiều dịch vụ AI được ra mắt và nhiều hạ tầng được xây dựng để hỗ trợ tất cả những điều này.

Việc tăng giá 150% trong 12 tháng chứa đựng một lượng kỳ vọng tốt, điều này là đúng. Nhưng khác với những cược hoàn toàn đầu cơ, Nokia có doanh thu thực, hợp đồng với các khách hàng lớn và một thị phần đã tăng trưởng một cách có thể xác minh.

Điều này có nghĩa là gì đối với những ai theo dõi công nghệ và thị trường

Trường hợp của Nokia củng cố một luận điểm đã được chứng minh nhiều lần trong chu kỳ AI này: không phải lúc nào những người chiến thắng lớn nhất cũng là những cái tên rõ ràng. Trong khi thị trường tập trung vào các công ty như Nvidia, Microsoft và OpenAI, các nhà cung cấp hạ tầng "vô hình" thu hút được các biên lợi nhuận đáng kể với ít cạnh tranh và ít sự chú ý hơn.

Đối với các nhà đầu tư và chuyên gia công nghệ, bài học là nhìn vào các lớp dưới bề mặt. Ai cung cấp mạng, ai làm mát các máy chủ, ai sản xuất các thành phần kết nối. Chính ở những mắt xích này trong chuỗi mà thường xuất hiện những cơ hội thú vị nhất trong nền kinh tế AI.

Nokia không còn sản xuất điện thoại di động nữa. Nhưng họ đã tìm thấy điều gì đó có thể sinh lợi nhiều hơn: trở thành hạ tầng mà không ai thấy, nhưng không ai có thể bỏ qua.