Tether và Circle đạt doanh thu 169 triệu USD trong tuần khi hoạt động DEX giảm

Tether và Circle đã giữ vị trí số một và số hai trong bảng xếp hạng doanh thu của DeFiLlama, với tổng doanh thu 169,34 triệu USD trong bảy ngày, theo dữ liệu ngày 28 tháng 10 của nền tảng cho thấy hoạt động giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) giảm trong tuần.

Tóm tắt

• Tether và Circle ghi nhận tổng doanh thu 169,34 triệu USD trong bảy ngày.
• Khối lượng giao dịch DEX giảm 11,30% theo đo lường hàng tuần của DeFiLlama.
• Doanh thu từ dự trữ của Circle trong quý hai tăng 5% mặc dù tỷ suất lợi nhuận từ dự trữ giảm 66 điểm cơ bản.
• Circle đã chi 819 triệu USD cho các đối tác phân phối và chi phí giao dịch trong nửa đầu năm 2026.

Bảng doanh thu của DeFiLlama ngày 28 tháng 10 ghi nhận 121,23 triệu USD cho Tether và 48,11 triệu USD cho Circle, đứng trước Hyperliquid với 14,18 triệu USD và Pump với 13,04 triệu USD. Bảng điều khiển ghi nhận doanh thu 35,72 triệu USD trong 24 giờ và 1,247 tỷ USD trong 30 ngày, với chỉ số thay đổi hàng tuần là âm 11,83%.

Doanh thu từ stablecoin vẫn dẫn đầu bởi tài sản dự trữ

Trong bức ảnh trước đó được lưu hành trên X, con số bảy ngày của Tether đứng ở mức 121,55 triệu USD và của Circle là 48,29 triệu USD. Hyperliquid theo sau với 14,92 triệu USD, trong khi Pump ghi nhận 13,39 triệu USD. Hình ảnh cung cấp đặt cả hai nhà phát hành stablecoin vào một danh mục riêng biệt so với các sàn giao dịch phái sinh và nền tảng khởi động.

Tại sao các nhà phát hành stablecoin lại chiếm ưu thế trong doanh thu tiền điện tử?
đây là câu trả lời của bạn👇
Tether đã tạo ra 121,55 triệu USD doanh thu trong 7 ngày qua, trong khi Circle thu về 48,29 triệu USD. Những con số này đưa cả hai vượt qua một số tên tuổi lớn trong lĩnh vực tiền điện tử.
Nhưng tại sao họ lại tạo ra nhiều như vậy?... https://t.co/jPYoFFzoV4 --- CRYPTOKRALI©️ (@CRYPTOKRALI3) ngày 28 tháng 10 năm 2026

Tính từ bức ảnh đó, hai nhà phát hành đã tạo ra tổng cộng 169,84 triệu USD, gần gấp sáu lần 28,31 triệu USD được quy cho Hyperliquid và Pump cộng lại. Tổng cộng lăn của ngày 28 tháng 10 đưa doanh thu của các nhà phát hành thấp hơn 500.000 USD so với các con số trong hình ảnh đang lưu hành.

Theo phương pháp Tether của DeFiLlama, đo lường doanh thu bao gồm lợi suất thu được từ các khoản đầu tư hỗ trợ USDT, bao gồm trái phiếu kho bạc, thỏa thuận mua lại, quỹ thị trường tiền tệ và các khoản vay có bảo đảm. Định nghĩa doanh thu của Circle bao gồm lợi nhuận từ tài sản hỗ trợ USDC và phí từ Giao thức Chuyển khoản Chéo.

Khối lượng giao dịch DEX giảm khi phí theo sau nhịp độ hàng tháng của họ

Trên bảng điều khiển sàn giao dịch riêng biệt của mình, DeFiLlama ghi nhận 5,554 tỷ USD trong khối lượng DEX hàng ngày và 210,029 tỷ USD trong 30 ngày, cùng với sự thay đổi hàng tuần là âm 11,30%. Uniswap chiếm 12,274 tỷ USD trong bảy ngày, tiếp theo là PancakeSwap với 5,801 tỷ USD và Aero với 3,829 tỷ USD.

Bảng phí của nền tảng ghi nhận Uniswap ở mức 14,93 triệu USD cho bảy ngày và 88,64 triệu USD cho 30 ngày. Chia mỗi con số theo khoảng thời gian báo cáo của nó cho ra các trung bình hàng ngày lần lượt là 2,13 triệu USD và 2,95 triệu USD. Trung bình bảy ngày thấp hơn khoảng 27,8% so với trung bình 30 ngày, dựa trên các tổng số được hiển thị.

Phí tương ứng của Pump là 36,95 triệu USD và 187,42 triệu USD. Sử dụng cùng một phép tính, trung bình hàng ngày của nó trong bảy ngày gần nhất thấp hơn khoảng 15,5% so với trung bình 30 ngày. Định nghĩa phí của Pump bao gồm các giao dịch theo đường cong liên kết, phí tốt nghiệp, hoạt động của đầu cuối giao dịch và phí hoán đổi, bao gồm các khoản tiền được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản và người tạo đồng tiền.

Trên toàn bộ bảng phí, DeFiLlama cho thấy 64,36 triệu USD trong 24 giờ, 2,276 tỷ USD trong 30 ngày và sự thay đổi hàng tuần là âm 8,87%. Bảng điều khiển bao gồm nhiều danh mục, bao gồm các nhà phát hành stablecoin, nền tảng cho vay và các sàn giao dịch phái sinh.

Lợi suất dự trữ thấp hơn đã ảnh hưởng đến thu nhập của Circle

Trong kết quả quý của tháng 8, Circle đã báo cáo 668 triệu USD trong doanh thu dự trữ quý hai, tăng 5% so với năm trước. Công ty đã quy cho sự tăng trưởng này là do sự gia tăng 25% trong lưu thông USDC trung bình, một phần được bù đắp bởi sự giảm 66 điểm cơ bản trong tỷ lệ lợi nhuận dự trữ của nó.

Circle đã nộp hồ sơ ghi nhận tổng doanh thu và lợi nhuận dự trữ đạt 701 triệu USD, 412 triệu USD cho chi phí phân phối, giao dịch và các chi phí khác, cùng với 254 triệu USD cho chi phí hoạt động. Lợi nhuận ròng đạt 48 triệu USD. Tính đến cuối tháng 6, lượng USDC lưu hành đạt 73,3 tỷ USD, tăng 19% so với năm trước.

Đối với một danh mục đầu tư cố định 100 tỷ USD, việc giảm 25 điểm cơ bản trong lợi suất hàng năm sẽ làm giảm thu nhập hàng năm gộp xuống 250 triệu USD, tương đương khoảng 4,8 triệu USD mỗi tuần. Tính toán này giả định rằng toàn bộ danh mục đầu tư sẽ kiếm được tỷ lệ thấp hơn trong một năm, số dư không thay đổi và không có chi phí nào bị trừ; đây không phải là dự báo lợi nhuận cho bất kỳ nhà phát hành nào.

Tether đã quy cho lợi nhuận hoạt động trong quý hai chủ yếu đến danh mục đầu tư trái phiếu kho bạc Mỹ và các hoạt động repo. Như crypto.news đã báo cáo trước đó vào ngày 31 tháng 7, công ty đã công bố khoảng 1,5 tỷ USD lợi nhuận cho quý này. Thông cáo báo chí ngày 31 tháng 7 cho biết tài sản đạt 187,75 tỷ USD và nợ phải trả là 183,64 tỷ USD, để lại 4,11 tỷ USD dự trữ dư thừa.

Một cuộc kiểm tra vào ngày 1 tháng 8 về thành phần tài sản dự trữ của Tether ghi nhận 18,84 tỷ USD bằng vàng và 5,80 tỷ USD bằng Bitcoin vào cuối quý. Tổng cộng, các vị trí được báo cáo đạt 24,64 tỷ USD.

Circle phân phối lợi nhuận dự trữ thông qua các thỏa thuận thương mại

Trong một giải thích vào ngày 16 tháng 10 về kinh tế USDC, Circle cho biết họ đã tạo ra gần 1,4 tỷ USD doanh thu trong nửa đầu năm và đã trả 819 triệu USD cho các đối tác phân phối và chi phí giao dịch. Công ty cho biết phân bổ này là 59 cent cho mỗi đô la doanh thu, với 34 cent khác được chi cho cơ sở hạ tầng, tuân thủ và các khoản đầu tư khác, để lại bảy cent lợi nhuận ròng.

Giải thích của Circle cho biết các đối tác phân phối kiếm được một phần lợi nhuận dự trữ bằng cách giữ và tăng số dư USDC trên nền tảng của họ. Mô tả của họ về thanh khoản đổi tiền cho biết rằng tiền mặt duy trì tại các ngân hàng đối tác kiếm được ít hơn so với số tiền tương tự sẽ kiếm được trong trái phiếu kho bạc.

Sau thông báo vào ngày 22 tháng 9, thỏa thuận năm năm của Circle với Binance quy định các ưu đãi hàng tháng liên quan đến số dư USDC đủ điều kiện được giữ thông qua cơ sở hạ tầng Ví Thông Minh Modular của họ.

Báo cáo ngày 27 tháng 9 cho biết Binance giữ quyền biểu quyết nhưng chấp nhận các hạn chế về việc bán, chuyển nhượng, thế chấp hoặc phòng ngừa cổ phần trong tối đa hai năm, có một số ngoại lệ.

Thỏa thuận thương mại đã thay thế các thỏa thuận đã ký vào tháng 11 năm 2024 và tháng 8 năm 2025. Binance đã mua 1.237.011 cổ phiếu loại A với giá 80,84 USD mỗi cổ phiếu trong một đợt phát hành riêng tư trị giá 100 triệu USD đã đóng vào ngày 17 tháng 9.